大成中小盘混合(LOF)A
(160918)公募权益主动型混合型LOF2018 自然年 · 重仓透视
大成中小盘混合(LOF)A 2018年重仓选股年度评论
年度摘要
大成中小盘混合(LOF)A 2018年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约43.66%，四季平均换手约90.83%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：东江环保、中直股份、中科创达、山西汾酒、思创智联。2018 年调仓：新进 25 笔（10 盈 / 15 亏）；退出 25 笔（规避 22 / 错失 3）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 43.6600% |
| 平均换手 | 90.8300% |
| 持股集中度 | 0.0197 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 计算机 与 电力设备 两条主线展开：计算机 持仓占比由 4.77% 调整至 8.22%，电力设备 由 3.56% 至 7.48%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 中新赛克、保利发展、北陆药业、圣邦股份，退出 五粮液、农业银行、北新建材、华灿光电。Q3 再平衡：新进 中炬高新、华兰生物、华友钴业、宋城演艺，退出 中新赛克、保利发展、北陆药业、杉杉股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电力设备行业持仓占比从 0% 升至 7.48%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 东江环保、中直股份、中科创达、山西汾酒，退出 中炬高新、华兰生物、华友钴业、圣邦股份，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 银行、电子、建筑材料 等方向；净加仓 国防军工(+4.19pp)、电力设备(+3.92pp)、环保(+4.0pp)；净降配 银行(-6.29pp)、电子(-17.68pp)、建筑材料(-3.66pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q2 对 消费/家电/面板 有一次集中加仓（0%→5.65%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 0.0% | 5.65% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 计算机 | 4.77% | 3.77% | 3.93% | 8.22% | +3.45 |
| 电力设备 | 3.56% | 5.41% | 0.0% | 7.48% | +3.92 |
| 通信 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 6.07% | +6.07 |
| 国防军工 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.19% | +4.19 |
| 医药生物 | 4.17% | 7.78% | 10.25% | 4.13% | -0.04 |
| 环保 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.0% | +4.00 |
| 社会服务 | 0.0% | 0.0% | 6.12% | 3.89% | +3.89 |
| 食品饮料 | 3.53% | 3.57% | 8.7% | 3.32% | -0.21 |
| 房地产 | 0.0% | 5.1% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 银行 | 6.29% | 0.0% | 4.1% | 0.0% | -6.29 |
| 电子 | 17.68% | 7.61% | 8.03% | 0.0% | -17.68 |
| 家用电器 | 0.0% | 5.65% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 汽车 | 0.0% | 4.74% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 建筑材料 | 3.66% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.66 |
| 有色金属 | 0.0% | 0.0% | 4.9% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2018-03-31 新进：—；退出：—
2018-06-30 新进：中新赛克、保利发展、北陆药业、圣邦股份、泸州老窖、美的集团、银轮股份、长春高新；退出：五粮液、农业银行、北新建材、华灿光电、开立医疗、扬杰科技、赢时胜、顺络电子
2018-09-30 新进：中炬高新、华兰生物、华友钴业、宋城演艺、建设银行、开立医疗、恒生电子、洋河股份；退出：中新赛克、保利发展、北陆药业、杉杉股份、泸州老窖、美的集团、银轮股份、长春高新
2018-12-31 新进：东江环保、中直股份、中科创达、山西汾酒、思创智联、烽火通信、璞泰来、金风科技、鱼跃医疗；退出：中炬高新、华兰生物、华友钴业、圣邦股份、崇达技术、建设银行、开立医疗、恒生电子、洋河股份
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 美的集团 | 5.65 | -22.83 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 泸州老窖 | 3.57 | -21.94 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 长春高新 | 4.07 | 4.08 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 银轮股份 | 4.74 | -15.3 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 中新赛克 | 3.77 | -0.79 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 北陆药业 | 3.71 | -39.13 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 圣邦股份 | 3.4 | -23.02 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 保利发展 | 5.1 | -0.25 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 北新建材 | 3.66 | -26.41 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 五粮液 | 3.53 | 14.53 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 顺络电子 | 3.57 | -6.43 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 华灿光电 | 5.43 | -34.22 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 扬杰科技 | 4.81 | -2.46 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 赢时胜 | 4.77 | -23.74 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 开立医疗 | 4.17 | 11.38 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 农业银行 | 6.29 | -12.02 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 华兰生物 | 6.29 | -13.46 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 洋河股份 | 4.34 | -26.0 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 宋城演艺 | 6.12 | -4.04 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 开立医疗 | 3.96 | -9.82 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 恒生电子 | 3.93 | -5.85 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 中炬高新 | 4.36 | -9.63 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 建设银行 | 4.1 | -12.02 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 华友钴业 | 4.9 | -43.5 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 美的集团 | 5.65 | -22.83 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 泸州老窖 | 3.57 | -21.94 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 长春高新 | 4.07 | 4.08 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 银轮股份 | 4.74 | -15.3 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 中新赛克 | 3.77 | -0.79 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 北陆药业 | 3.71 | -39.13 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 保利发展 | 5.1 | -0.25 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 杉杉股份 | 5.41 | -24.43 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 金风科技 | 3.85 | 45.65 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 鱼跃医疗 | 4.13 | 28.71 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 东江环保 | 4.0 | 8.92 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 思创智联 | 4.16 | 9.46 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 中科创达 | 4.06 | 56.33 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 中直股份 | 4.19 | 25.13 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 烽火通信 | 6.07 | 10.68 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 山西汾酒 | 3.32 | 72.52 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 璞泰来 | 3.63 | 13.92 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 华兰生物 | 6.29 | -13.46 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 洋河股份 | 4.34 | -26.0 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 崇达技术 | 4.04 | -13.91 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 开立医疗 | 3.96 | -9.82 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 圣邦股份 | 3.99 | -27.64 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 恒生电子 | 3.93 | -5.85 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 中炬高新 | 4.36 | -9.63 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 建设银行 | 4.1 | -12.02 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 华友钴业 | 4.9 | -43.5 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 10/15；退出 规避/错失 22/3。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。