金鹰持久增利债券(LOF)C 2025年重仓选股年度评论
年度摘要
金鹰持久增利债券(LOF)C 2025年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约7.07%，四季平均换手约33.33%。2025 年调仓：新进 10 笔（4 盈 / 6 亏）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 混合 |
| 次风格 | — |
| 平均 Top10 权重 | 7.0700% |
| 平均换手 | 33.3300% |
| 持股集中度 | 0.0005 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|
| 综合星级 | ★★★☆☆ 3星 |
| 滚动年化回报 | 3.68% |
| 年化波动率 | 8.45% |
| 最大回撤 | -9.88% |
| 夏普比率 | 0.14 |
| 索提诺比率 | 0.16 |
| 同类排名 | 前 42%（6801 只） |
风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|
| 盈利 | 86.8 | 偏强 |
| 波动 | 95.4 | 较大 |
| 风险 | 5.1 | 较小 |
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 分散配置。
净加仓 电子(+2.1pp)、非银金融(+2.11pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 3.01%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中际旭创、寒武纪、德明利、芯源微 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 2.1%（峰值出现在 Q4）；主要经由 寒武纪、德明利、芯源微 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.16% 附近；主要经由 华友钴业 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 非银金融 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.11% | +2.11 |
| 电子 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.1% | +2.10 |
| 通信 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.91% | +0.91 |
| 石油石化 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.71% | +0.71 |
| 有色金属 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.63% | +0.63 |
| 建筑装饰 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.61% | +0.61 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.01% | +3.01 | 明显加仓 | 中际旭创、寒武纪、德明利、芯源微 |
| 人形机器人/高端制造 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.1% | +2.10 | 明显加仓 | 寒武纪、德明利、芯源微 |
| 黄金/有色资源 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.63% | +0.63 | 辅助配置 | 华友钴业 |
| 新能源分化 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2025-03-31 新进：—；退出：—
2025-06-30 新进：—；退出：—
2025-09-30 新进：—；退出：—
2025-12-31 新进：—；退出：—
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 德明利 | 0.69 | 63.91 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 国信证券 | 0.67 | -14.56 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 中际旭创 | 0.91 | -6.65 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 东方证券 | 0.7 | -17.06 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 桐昆股份 | 0.71 | 4.88 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 中国人保 | 0.74 | -18.77 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 华友钴业 | 0.63 | -13.96 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 亚翔集成 | 0.61 | 88.38 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 芯源微 | 0.68 | 12.83 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 寒武纪 | 0.73 | -27.48 | 新进偏误·显著亏损 |
汇总：新进 盈/亏 4/6；退出 规避/错失 0/0。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。