中银蓝筹混合

中银蓝筹混合 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

中银蓝筹混合 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约19.16%，四季平均换手约72.83%。期末主题配置集中在：半导体设备/材料(4.64%)、新能源/电力设备(2.23%)、AI算力/光模块(1.95%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 6.59%）。最近一季新进Top10：中信证券、中煤能源、中芯国际、中际旭创、北方华创。2026 年调仓：新进 18 笔（5 盈 / 13 亏）；退出 18 笔（规避 14 / 错失 4）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 电子 为核心配置方向，持仓占比由 1.54% 调整至 6.59%。

Q2 末换仓：新进 万华化学、中国石油、中国铝业、兴业银行，退出 三生国健、工商银行、招商蛇口、新诺威。Q3 再平衡：新进 中国核电、南京银行、卫星化学、招商蛇口，退出 万华化学、中信证券、中国铝业、晋控煤业，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 0% 升至 6.59%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中信证券、中煤能源、中芯国际、中际旭创，退出 中国平安、中国核电、中国石油、兴业银行，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 机械设备、房地产、医药生物 等方向；净加仓 电子(+5.05pp)、煤炭(+2.09pp)、有色金属(+1.67pp)；净降配 非银金融(-2.56pp)、机械设备(-2.17pp)、房地产(-1.91pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 半导体设备/材料、新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q4 对 半导体设备/材料 有一次集中加仓（0%→4.64%）。

年末较年初抬升：AI算力/光模块(+1.95pp)、半导体设备/材料(+4.64pp)、新能源/电力设备(+2.23pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 6.59%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中芯国际、北方华创、海光信息 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 6.87%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中芯国际、北方华创、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 2.23%（峰值出现在 Q4）；主要经由 阳光电源 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：万华化学、中国石油、中国铝业、兴业银行、晋控煤业；退出：三生国健、工商银行、招商蛇口、新诺威、长电科技

2026-03-31 新进：中国核电、南京银行、卫星化学、招商蛇口；退出：万华化学、中信证券、中国铝业、晋控煤业

2026-06-30 新进：中信证券、中煤能源、中芯国际、中际旭创、北方华创、厦门钨业、宁波银行、海光信息、阳光电源；退出：中国平安、中国核电、中国石油、兴业银行、南京银行、卫星化学、徐工机械、恒瑞医药、招商蛇口

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 5/13；退出 规避/错失 14/4。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。