中银主题策略混合A

中银主题策略混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

中银主题策略混合A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约33.92%，四季平均换手约60.3%。期末主题配置集中在：半导体设备/材料(3.89%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比3.46%→期末 3.89%）。最近一季新进Top10：三环集团、东威科技、厦门钨业、江海股份、神工股份。2026 年调仓：新进 13 笔（3 盈 / 10 亏）；退出 13 笔（规避 11 / 错失 2）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 交通运输 两条主线展开：电子 持仓占比由 8.21% 调整至 10.54%，交通运输 由 0% 至 6.4%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中国平安、中材科技、华新建材、精工钢构，退出 东吴证券、东田微、中芯国际、华新水泥。Q3 再平衡：新进 东方雨虹、华盛昌、圆通速递、申通快递，退出 万华化学、恺英网络、精工钢构、菲利华，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 2.55% 升至 10.54%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 三环集团、东威科技、厦门钨业、江海股份，退出 三一重工、东方雨虹、华新建材、环旭电子，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 基础化工、传媒、国防军工 等方向；净加仓 电力设备(+1.85pp)、交通运输(+6.4pp)、电子(+2.33pp)；净降配 基础化工(-2.53pp)、传媒(-5.02pp)、国防军工(-3.02pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 半导体设备/材料 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q4 对 半导体设备/材料 有一次集中加仓（0%→3.89%）。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，中段回落后重新抬升，年末 3.89% 为全年高点；主要经由 三环集团、中芯国际 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，中段回落后重新抬升，年末 3.89% 为全年高点；主要经由 三环集团、中芯国际 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中国平安、中材科技、华新建材、精工钢构、金龙汽车；退出：东吴证券、东田微、中芯国际、华新水泥、新宙邦

2026-03-31 新进：东方雨虹、华盛昌、圆通速递、申通快递；退出：万华化学、恺英网络、精工钢构、菲利华

2026-06-30 新进：三环集团、东威科技、厦门钨业、江海股份、神工股份；退出：三一重工、东方雨虹、华新建材、环旭电子、金龙汽车

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 3/10；退出 规避/错失 11/2。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。