工银创业板两年定开混合A
(164826)公募权益主动型混合型2022 自然年 · 重仓透视
工银创业板两年定开混合A 2022年重仓选股年度评论
年度摘要
工银创业板两年定开混合A 2022年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约49.19%，四季平均换手约70.9%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(19.85%)、半导体设备/材料(4.36%)、军工/高端制造(0.0%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 4.36%）。四季度新进Top10：三环集团、汇川技术、爱尔眼科、迈瑞医疗、长海股份。2022 年调仓：新进 16 笔（6 盈 / 10 亏）；退出 17 笔（规避 15 / 错失 2）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 49.1900% |
| 平均换手 | 70.9000% |
| 持股集中度 | 0.0281 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 电力设备 与 医药生物 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 9.35% 调整至 16.85%，医药生物 由 4.43% 至 7.95%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 东方财富、汇川技术、爱尔眼科、纳芯微，退出 华测导航、温氏股份、火炬电子、紫光国微。Q3 国防军工行业持仓占比从 5.48% 升至 18.94%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 七一二、中航重机、光威复材、明月镜片，退出 东方财富、华测检测、圣邦股份、汇川技术，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 三环集团、汇川技术、爱尔眼科、迈瑞医疗，退出 中航重机、光威复材、江丰电子、温氏股份，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 社会服务、通信、农林牧渔 等方向；净加仓 电力设备(+7.5pp)、医药生物(+3.52pp)、轻工制造(+2.85pp)；净降配 社会服务(-4.72pp)、通信(-3.17pp)、电子(-8.5pp)。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备 + 半导体设备/材料——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
Q4 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（12.79%→19.85%）。
年末较年初抬升：新能源/电力设备(+10.5pp)、半导体设备/材料(+4.36pp)。
市场热点与行业配置
当年市场主线（人形机器人/高端制造、新能源分化）在组合中行业配置占比较高，DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 4.36%（峰值出现在 Q4）；主要经由 三环集团 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 9.35% 逐季抬升至年末 24.21%（峰值出现在 Q4）；主要经由 三环集团、宁德时代、汇川技术、阳光电源 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：全年有明显加仓，由年初 9.35% 逐季抬升至年末 19.85%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代、汇川技术、阳光电源 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 新能源/电力设备 | 9.35% | 12.27% | 12.79% | 19.85% | +10.50 |
| 半导体设备/材料 | 0.0% | 2.77% | 0.0% | 4.36% | +4.36 |
| 军工/高端制造 | 0.0% | 0.0% | 3.01% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电力设备 | 9.35% | 9.39% | 17.49% | 16.85% | +7.50 |
| 医药生物 | 4.43% | 8.28% | 0.0% | 7.95% | +3.52 |
| 国防军工 | 6.54% | 5.48% | 18.94% | 7.69% | +1.15 |
| 电子 | 12.86% | 6.58% | 5.59% | 4.36% | -8.50 |
| 建筑材料 | 3.63% | 4.6% | 0.0% | 4.23% | +0.60 |
| 机械设备 | 0.0% | 2.88% | 0.0% | 3.0% | +3.00 |
| 轻工制造 | 0.0% | 0.0% | 5.8% | 2.85% | +2.85 |
| 社会服务 | 4.72% | 5.66% | 0.0% | 0.0% | -4.72 |
| 通信 | 3.17% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.17 |
| 非银金融 | 0.0% | 3.09% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 农林牧渔 | 5.3% | 0.0% | 3.29% | 0.0% | -5.30 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 2.77% | 0% | 4.36% | +4.36 | 明显加仓 | 三环集团 |
| 人形机器人/高端制造 | 9.35% | 15.04% | 12.79% | 24.21% | +14.86 | 明显加仓 | 三环集团、宁德时代、汇川技术、阳光电源 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 9.35% | 12.27% | 12.79% | 19.85% | +10.50 | 明显加仓 | 宁德时代、汇川技术、阳光电源 |
季度流转
2022-03-31 新进：—；退出：—
2022-06-30 新进：东方财富、汇川技术、爱尔眼科、纳芯微；退出：华测导航、温氏股份、火炬电子、紫光国微
2022-09-30 新进：七一二、中航重机、光威复材、明月镜片、江丰电子、温氏股份、阳光电源、鹏辉能源；退出：东方财富、华测检测、圣邦股份、汇川技术、爱尔眼科、纳芯微、迈瑞医疗、长海股份
2022-12-31 新进：三环集团、汇川技术、爱尔眼科、迈瑞医疗、长海股份；退出：中航重机、光威复材、江丰电子、温氏股份、鹏辉能源
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 爱尔眼科 | 3.24 | -35.96 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 东方财富 | 3.09 | -30.63 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 汇川技术 | 2.88 | -12.69 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 纳芯微 | 2.77 | -20.57 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 紫光国微 | 3.54 | -7.25 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 温氏股份 | 5.3 | -3.45 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 华测导航 | 3.17 | -5.68 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 火炬电子 | 2.49 | -9.79 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 阳光电源 | 4.67 | 1.07 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 鹏辉能源 | 4.7 | 3.82 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 温氏股份 | 3.29 | -4.29 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 江丰电子 | 5.59 | -24.93 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 光威复材 | 4.77 | -12.86 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 明月镜片 | 5.8 | 9.7 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 中航重机 | 3.01 | 3.77 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 七一二 | 4.37 | -1.63 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 华测检测 | 5.66 | -12.32 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 爱尔眼科 | 3.24 | -35.96 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 东方财富 | 3.09 | -30.63 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 汇川技术 | 2.88 | -12.69 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 长海股份 | 4.6 | -27.0 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 圣邦股份 | 6.58 | -22.6 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 迈瑞医疗 | 5.04 | -4.53 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 纳芯微 | 2.77 | -20.57 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 爱尔眼科 | 3.25 | 0.0 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 汇川技术 | 3.0 | 1.15 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 长海股份 | 4.23 | 13.02 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 三环集团 | 4.36 | -1.99 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 迈瑞医疗 | 4.7 | -1.35 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 鹏辉能源 | 4.7 | 3.82 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 温氏股份 | 3.29 | -4.29 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 江丰电子 | 5.59 | -24.93 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 光威复材 | 4.77 | -12.86 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 中航重机 | 3.01 | 3.77 | 退出偏早·小幅错失 |
汇总：新进 盈/亏 6/10；退出 规避/错失 15/2。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。