工银创业板两年定开混合A
(164826)公募权益主动型混合型2024 自然年 · 重仓透视
工银创业板两年定开混合A 2024年重仓选股年度评论
年度摘要
工银创业板两年定开混合A 2024年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约53.52%，四季平均换手约36.87%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(14.17%)、半导体设备/材料(4.64%)、AI算力/光模块(0.0%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比3.46%→Q4 4.64%）。四季度新进Top10：欧陆通、铂科新材、阳光电源。2024 年调仓：新进 7 笔（5 盈 / 2 亏）；退出 7 笔（规避 4 / 错失 3）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 53.5200% |
| 平均换手 | 36.8700% |
| 持股集中度 | 0.0333 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 电力设备 与 电子 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 9.52% 调整至 17.69%，电子 由 0% 至 10.61%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 浩洋股份，退出 迪瑞医疗。Q3 电子行业持仓占比从 0% 升至 9.1%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 三环集团、华测导航、电连技术，退出 南方传媒、温氏股份、长海股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 欧陆通、铂科新材、阳光电源，退出 新易盛、浩洋股份、迈瑞医疗，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 医药生物、建筑材料、农林牧渔 等方向；净加仓 通信(+1.6pp)、电力设备(+8.17pp)、有色金属(+3.11pp)；净降配 传媒(-9.8pp)、医药生物(-8.05pp)、建筑材料(-2.56pp)。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 + AI算力/光模块 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备 + 半导体设备/材料——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
Q4 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（9.47%→14.17%）。
消费/传统板块主题配置年内收敛（AI算力/光模块）；年末较年初抬升：半导体设备/材料(+4.64pp)、新能源/电力设备(+4.65pp)；相应下降：AI算力/光模块(-3.46pp)。
市场热点与行业配置
当年市场主线（人形机器人/高端制造、新能源分化）在组合中行业配置占比较高，DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 9.51%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 三环集团、新易盛 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 9.52% 逐季抬升至年末 18.81%（峰值出现在 Q4）；主要经由 三环集团、宁德时代、阳光电源 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：全年有明显加仓，年末 14.17% 为全年高点（年初 9.52%）（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代、阳光电源 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 新能源/电力设备 | 9.52% | 9.83% | 9.47% | 14.17% | +4.65 |
| 半导体设备/材料 | 0.0% | 0.0% | 4.63% | 4.64% | +4.64 |
| AI算力/光模块 | 3.46% | 5.65% | 4.88% | 0.0% | -3.46 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电力设备 | 9.52% | 9.83% | 9.47% | 17.69% | +8.17 |
| 电子 | 0.0% | 0.0% | 9.1% | 10.61% | +10.61 |
| 纺织服饰 | 5.2% | 5.35% | 5.92% | 6.09% | +0.89 |
| 通信 | 3.46% | 5.65% | 9.32% | 5.06% | +1.60 |
| 基础化工 | 4.41% | 5.21% | 4.97% | 4.99% | +0.58 |
| 传媒 | 14.54% | 11.68% | 9.67% | 4.74% | -9.80 |
| 有色金属 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.11% | +3.11 |
| 医药生物 | 8.05% | 5.06% | 4.64% | 0.0% | -8.05 |
| 建筑材料 | 2.56% | 2.66% | 0.0% | 0.0% | -2.56 |
| 机械设备 | 0.0% | 3.72% | 4.93% | 0.0% | +0.00 |
| 农林牧渔 | 3.3% | 3.56% | 0.0% | 0.0% | -3.30 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 3.46% | 5.65% | 9.51% | 4.64% | +1.18 | 辅助配置 | 三环集团、新易盛 |
| 人形机器人/高端制造 | 9.52% | 9.83% | 14.1% | 18.81% | +9.29 | 明显加仓 | 三环集团、宁德时代、阳光电源 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 9.52% | 9.83% | 9.47% | 14.17% | +4.65 | 明显加仓 | 宁德时代、阳光电源 |
季度流转
2024-03-31 新进：—；退出：—
2024-06-30 新进：浩洋股份；退出：迪瑞医疗
2024-09-30 新进：三环集团、华测导航、电连技术；退出：南方传媒、温氏股份、长海股份
2024-12-31 新进：欧陆通、铂科新材、阳光电源；退出：新易盛、浩洋股份、迈瑞医疗
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 浩洋股份 | 3.72 | 0.32 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 迪瑞医疗 | 3.32 | -7.77 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 三环集团 | 4.63 | 3.8 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 华测导航 | 4.44 | 17.88 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 电连技术 | 4.47 | 35.71 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 长海股份 | 2.66 | 17.37 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 温氏股份 | 3.56 | 1.61 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 南方传媒 | 2.34 | 18.1 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 阳光电源 | 4.78 | -5.99 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 铂科新材 | 3.11 | -13.0 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 欧陆通 | 3.52 | 18.96 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 新易盛 | 4.88 | -11.07 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 迈瑞医疗 | 4.64 | -12.97 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 浩洋股份 | 4.93 | -5.16 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 5/2；退出 规避/错失 4/3。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。