中信保诚周期轮动混合(LOF)A
(165516)公募权益主动型混合型LOF2018 自然年 · 重仓透视
中信保诚周期轮动混合(LOF)A 2018年重仓选股年度评论
年度摘要
中信保诚周期轮动混合(LOF)A 2018年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约31.26%，四季平均换手约69.47%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：万科A、中国平安、伊利股份、华润江中、小天鹅A。2018 年调仓：新进 16 笔（8 盈 / 8 亏）；退出 16 笔（规避 15 / 错失 1）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 31.2600% |
| 平均换手 | 69.4700% |
| 持股集中度 | 0.0100 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 食品饮料 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 6.1%。
Q2 食品饮料行业持仓占比从 0% 升至 6.12%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中国平安、利亚德、南极电商、欧菲光，退出 兴业银行、华天科技、欧菲科技、生益科技。Q3 再平衡：新进 奥佳华、如意集团、宝信软件、攀钢钒钛，退出 中国平安、欧菲光、泸州老窖、洲明科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 万科A、中国平安、伊利股份、华润江中，退出 如意集团、宝信软件、攀钢钒钛、格力电器，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 轻工制造 等方向；净加仓 商贸零售(+2.95pp)、非银金融(+2.86pp)、房地产(+3.36pp)；净降配 电子(-14.03pp)、家用电器(-3.91pp)、轻工制造(-5.93pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
消费/传统板块主题配置年内收敛（消费/家电/面板）；相应下降：消费/家电/面板(-3.13pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 3.13% | 3.57% | 3.23% | 0.0% | -3.13 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 食品饮料 | 0.0% | 6.12% | 3.74% | 6.1% | +6.10 |
| 房地产 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.36% | +3.36 |
| 商贸零售 | 0.0% | 2.78% | 2.81% | 2.95% | +2.95 |
| 医药生物 | 0.0% | 0.0% | 2.83% | 2.92% | +2.92 |
| 非银金融 | 0.0% | 2.67% | 0.0% | 2.86% | +2.86 |
| 电子 | 16.89% | 9.8% | 2.69% | 2.86% | -14.03 |
| 家用电器 | 6.72% | 7.87% | 9.99% | 2.81% | -3.91 |
| 银行 | 2.88% | 0.0% | 0.0% | 2.67% | -0.21 |
| 计算机 | 0.0% | 0.0% | 2.7% | 0.0% | +0.00 |
| 钢铁 | 0.0% | 0.0% | 3.29% | 0.0% | +0.00 |
| 轻工制造 | 5.93% | 3.17% | 0.0% | 0.0% | -5.93 |
| 纺织服饰 | 0.0% | 0.0% | 2.76% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2018-03-31 新进：—；退出：—
2018-06-30 新进：中国平安、利亚德、南极电商、欧菲光、泸州老窖、贵州茅台；退出：兴业银行、华天科技、欧菲科技、生益科技、裕同科技、超声电子
2018-09-30 新进：奥佳华、如意集团、宝信软件、攀钢钒钛、江中药业；退出：中国平安、欧菲光、泸州老窖、洲明科技、索菲亚
2018-12-31 新进：万科A、中国平安、伊利股份、华润江中、小天鹅A、招商银行、泸州老窖；退出：如意集团、宝信软件、攀钢钒钛、格力电器、江中药业、美的集团、贵州茅台
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 泸州老窖 | 2.78 | -21.94 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 南极电商 | 2.78 | -22.04 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 利亚德 | 2.94 | -41.77 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 贵州茅台 | 3.34 | -0.2 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 中国平安 | 2.67 | 16.93 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 超声电子 | 2.81 | -27.66 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 华天科技 | 2.95 | -26.66 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 裕同科技 | 2.65 | -6.37 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 生益科技 | 3.06 | -48.37 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 兴业银行 | 2.88 | -13.72 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 攀钢钒钛 | 3.29 | -32.28 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 如意集团 | 2.76 | -35.01 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 奥佳华 | 2.64 | -7.11 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 江中药业 | 2.83 | 7.36 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 宝信软件 | 2.7 | -14.93 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 泸州老窖 | 2.78 | -21.94 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 欧菲光 | 3.35 | -16.37 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 索菲亚 | 3.17 | -32.1 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 洲明科技 | 3.51 | -1.32 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 中国平安 | 2.67 | 16.93 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 万科A | 3.36 | 28.97 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 小天鹅A | 2.88 | 31.63 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 泸州老窖 | 2.87 | 63.75 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 招商银行 | 2.67 | 34.6 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 伊利股份 | 3.23 | 27.23 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 中国平安 | 2.86 | 37.43 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 美的集团 | 3.23 | -8.54 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 攀钢钒钛 | 3.29 | -32.28 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 格力电器 | 4.12 | -11.22 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 如意集团 | 2.76 | -35.01 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 贵州茅台 | 3.74 | -19.18 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 宝信软件 | 2.7 | -14.93 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 8/8；退出 规避/错失 15/1。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。