中欧新动力混合(LOF)A
(166009)公募权益主动型混合型LOF2012 自然年 · 重仓透视
中欧新动力混合(LOF)A 2012年重仓选股年度评论
年度摘要
中欧新动力混合(LOF)A 2012年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约20.11%，四季平均换手约65.1%。四季度新进Top10：亚厦股份、星网锐捷、贵州茅台、辽宁成大、金螳螂。2012 年调仓：新进 15 笔（6 盈 / 9 亏）；退出 15 笔（规避 10 / 错失 5）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 20.1100% |
| 平均换手 | 65.1000% |
| 持股集中度 | 0.0049 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 食品饮料 为核心配置方向，持仓占比由 7.29% 调整至 7.48%。
Q2 食品饮料行业持仓占比从 7.29% 升至 10.42%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 东华软件、康美药业、贵州茅台，退出 中国海诚、格力电器、海信电器。Q3 再平衡：新进 中信证券、中国化学、五粮液、沱牌舍得，退出 上汽集团、东华软件、宇通客车、峨眉山A，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 亚厦股份、星网锐捷、贵州茅台、辽宁成大，退出 中国化学、沱牌舍得、郑煤机、金种子酒，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 计算机、汽车、家用电器 等方向；净降配 计算机(-2.51pp)、汽车(-3.94pp)、家用电器(-3.45pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 食品饮料 | 7.29% | 10.42% | 11.58% | 7.48% | +0.19 |
| 建筑装饰 | 1.48% | 0.0% | 1.41% | 2.26% | +0.78 |
| 非银金融 | 0.0% | 0.0% | 1.65% | 1.11% | +1.11 |
| 通信 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.11% | +1.11 |
| 机械设备 | 2.5% | 2.98% | 3.25% | 1.08% | -1.42 |
| 医药生物 | 0.0% | 1.79% | 0.0% | 1.04% | +1.04 |
| 计算机 | 2.51% | 3.63% | 0.0% | 0.0% | -2.51 |
| 社会服务 | 1.44% | 1.71% | 0.0% | 0.0% | -1.44 |
| 汽车 | 3.94% | 3.82% | 0.0% | 0.0% | -3.94 |
| 建筑材料 | 0.0% | 0.0% | 1.5% | 0.0% | +0.00 |
| 家用电器 | 3.45% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.45 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2012-03-31 新进：—；退出：—
2012-06-30 新进：东华软件、康美药业、贵州茅台；退出：中国海诚、格力电器、海信电器
2012-09-30 新进：中信证券、中国化学、五粮液、沱牌舍得、泸州老窖、郑煤机、顾地科技；退出：上汽集团、东华软件、宇通客车、峨眉山A、广联达、康美药业、贵州茅台
2012-12-31 新进：亚厦股份、星网锐捷、贵州茅台、辽宁成大、金螳螂；退出：中国化学、沱牌舍得、郑煤机、金种子酒、顾地科技
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2012-03-31→2012-06-30 | 新进 | 东华软件 | 1.47 | -20.27 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 新进 | 康美药业 | 1.79 | 2.59 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 新进 | 贵州茅台 | 1.53 | 2.78 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 退出 | 格力电器 | 1.57 | 2.56 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 退出 | 中国海诚 | 1.48 | -40.1 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 退出 | 海信电器 | 1.88 | -5.98 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 新进 | 泸州老窖 | 2.11 | -8.05 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 新进 | 五粮液 | 1.99 | -16.73 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 新进 | 顾地科技 | 1.5 | 34.13 | 新进正确·显著盈利 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 新进 | 中信证券 | 1.65 | 13.32 | 新进正确·显著盈利 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 新进 | 沱牌舍得 | 1.67 | -11.38 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 新进 | 中国化学 | 1.41 | 19.94 | 新进正确·显著盈利 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 新进 | 郑煤机 | 1.49 | -0.29 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 退出 | 峨眉山A | 1.71 | -1.17 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 退出 | 东华软件 | 1.47 | -20.27 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 退出 | 广联达 | 2.16 | -26.94 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 退出 | 宇通客车 | 2.05 | -3.07 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 退出 | 上汽集团 | 1.77 | -5.25 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 退出 | 康美药业 | 1.79 | 2.59 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 退出 | 贵州茅台 | 1.53 | 2.78 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 新进 | 金螳螂 | 1.19 | -21.17 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 新进 | 亚厦股份 | 1.07 | -17.48 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 新进 | 星网锐捷 | 1.11 | 13.14 | 新进正确·显著盈利 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 新进 | 贵州茅台 | 1.48 | -19.21 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 新进 | 辽宁成大 | 1.04 | -8.81 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 退出 | 顾地科技 | 1.5 | 34.13 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 退出 | 金种子酒 | 2.09 | -9.81 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 退出 | 沱牌舍得 | 1.67 | -11.38 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 退出 | 中国化学 | 1.41 | 19.94 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 退出 | 郑煤机 | 1.49 | -0.29 | 退出尚可·小幅规避 |
汇总：新进 盈/亏 6/9；退出 规避/错失 10/5。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。