中欧新动力混合(LOF)A
(166009)公募权益主动型混合型LOF2018 自然年 · 重仓透视
中欧新动力混合(LOF)A 2018年重仓选股年度评论
年度摘要
中欧新动力混合(LOF)A 2018年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约41.94%，四季平均换手约66.27%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(3.89%)。四季度新进Top10：ST易购、中兴通讯、双汇发展、工商银行、思创智联。2018 年调仓：新进 15 笔（9 盈 / 6 亏）；退出 15 笔（规避 14 / 错失 1）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 41.9400% |
| 平均换手 | 66.2700% |
| 持股集中度 | 0.0185 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 计算机 与 食品饮料 两条主线展开：计算机 持仓占比由 3.62% 调整至 9.81%，食品饮料 由 0% 至 7.46%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 食品饮料行业持仓占比从 0% 升至 6.88%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 ST易购、中国东航、中国太保、中炬高新，退出 万科A、中牧股份、华海药业、复星医药。Q3 再平衡：新进 中国平安、华鲁恒升、南方航空、思创医惠，退出 ST易购、中国东航、口子窖、思创智联，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 ST易购、中兴通讯、双汇发展、工商银行，退出 中国太保、中国平安、华鲁恒升、南方航空，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 农林牧渔、房地产、医药生物 等方向；净加仓 银行(+6.09pp)、家用电器(+3.89pp)、通信(+3.76pp)；净降配 农林牧渔(-5.96pp)、房地产(-4.7pp)、医药生物(-12.65pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 消费/家电/面板 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q4 对 消费/家电/面板 有一次集中加仓（0%→3.89%）。
年末较年初抬升：消费/家电/面板(+3.89pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.89% | +3.89 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 计算机 | 3.62% | 7.42% | 7.69% | 9.81% | +6.19 |
| 食品饮料 | 0.0% | 6.88% | 3.92% | 7.46% | +7.46 |
| 银行 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 6.09% | +6.09 |
| 社会服务 | 6.39% | 6.41% | 5.57% | 5.7% | -0.69 |
| 商贸零售 | 3.31% | 3.64% | 3.6% | 4.72% | +1.41 |
| 环保 | 5.53% | 3.38% | 0.0% | 4.25% | -1.28 |
| 家用电器 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.89% | +3.89 |
| 通信 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.76% | +3.76 |
| 农林牧渔 | 5.96% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -5.96 |
| 房地产 | 4.7% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -4.70 |
| 交通运输 | 0.0% | 3.25% | 3.42% | 0.0% | +0.00 |
| 电子 | 0.0% | 0.0% | 3.24% | 0.0% | +0.00 |
| 非银金融 | 0.0% | 3.29% | 7.32% | 0.0% | +0.00 |
| 医药生物 | 12.65% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -12.65 |
| 基础化工 | 3.99% | 3.67% | 3.22% | 0.0% | -3.99 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2018-03-31 新进：—；退出：—
2018-06-30 新进：ST易购、中国东航、中国太保、中炬高新、口子窖、思创智联；退出：万科A、中牧股份、华海药业、复星医药、开立医疗、苏宁易购
2018-09-30 新进：中国平安、华鲁恒升、南方航空、思创医惠、欧菲科技、苏宁易购；退出：ST易购、中国东航、口子窖、思创智联、扬农化工、聚光科技
2018-12-31 新进：ST易购、中兴通讯、双汇发展、工商银行、思创智联、用友网络、美的集团、聚光科技；退出：中国太保、中国平安、华鲁恒升、南方航空、大华股份、思创医惠、欧菲科技、苏宁易购
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 思创智联 | 3.92 | 2.32 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 中国东航 | 3.25 | -15.41 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 中炬高新 | 3.26 | 16.43 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 中国太保 | 3.29 | 11.49 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 口子窖 | 3.62 | -16.19 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 万科A | 4.7 | -26.1 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 开立医疗 | 3.96 | 11.38 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 中牧股份 | 5.96 | -9.24 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 复星医药 | 5.11 | -6.97 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 华海药业 | 3.58 | -18.6 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 欧菲科技 | 3.24 | -31.88 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 南方航空 | 3.42 | -1.78 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 华鲁恒升 | 3.22 | -29.87 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 中国平安 | 3.66 | -18.1 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 聚光科技 | 3.38 | -3.05 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 中国东航 | 3.25 | -15.41 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 扬农化工 | 3.67 | -17.11 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 口子窖 | 3.62 | -16.19 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 中兴通讯 | 3.76 | 49.06 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 美的集团 | 3.89 | 32.2 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 双汇发展 | 4.07 | 9.58 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 聚光科技 | 4.25 | 7.21 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 用友网络 | 4.09 | 59.15 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 工商银行 | 6.09 | 5.29 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 大华股份 | 3.55 | -22.41 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 欧菲科技 | 3.24 | -31.88 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 南方航空 | 3.42 | -1.78 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 华鲁恒升 | 3.22 | -29.87 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 中国平安 | 3.66 | -18.1 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 中国太保 | 3.66 | -19.94 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 9/6；退出 规避/错失 14/1。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。