平安鼎泰混合(LOF)
(167001)公募权益主动型混合型LOF定向增发2018 自然年 · 重仓透视
平安鼎泰混合(LOF) 2018年重仓选股年度评论
年度摘要
平安鼎泰混合(LOF) 2018年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约38.48%，四季平均换手约60.7%。年末主题配置集中在：资源/有色(3.47%)、消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：万科A、中国建筑、中国铁建、保利发展、山东黄金。2018 年调仓：新进 15 笔（12 盈 / 3 亏）；退出 15 笔（规避 11 / 错失 4）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 38.4800% |
| 平均换手 | 60.7000% |
| 持股集中度 | 0.0199 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 房地产 与 公用事业 两条主线展开：房地产 持仓占比由 2.23% 调整至 16.26%，公用事业 由 7.1% 至 8.99%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 中信证券、中化装备、农业银行、建设银行，退出 上汽集团、中国石化、中国石油、保利地产。Q3 再平衡：新进 交通银行、吉电股份、天华院，退出 中化装备、电投绿能、美的集团，兼有获利兑现与方向试探。Q4 房地产行业持仓占比从 0% 升至 16.26%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 万科A、中国建筑、中国铁建、保利发展，退出 中信证券、交通银行、农业银行、吉电股份，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 机械设备、石油石化、家用电器 等方向；净加仓 电子(+3.01pp)、有色金属(+3.47pp)、公用事业(+1.89pp)；净降配 机械设备(-6.2pp)、石油石化(-5.65pp)、家用电器(-2.6pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 资源/有色 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q4 对 资源/有色 有一次集中加仓（0%→3.47%）。
年末较年初抬升：资源/有色(+3.47pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 3.47%（峰值出现在 Q4）；主要经由 山东黄金 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 资源/有色 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.47% | +3.47 |
| 消费/家电/面板 | 0.0% | 1.86% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 房地产 | 2.23% | 0.0% | 0.0% | 16.26% | +14.03 |
| 公用事业 | 7.1% | 7.51% | 8.7% | 8.99% | +1.89 |
| 商贸零售 | 8.6% | 6.87% | 7.71% | 8.83% | +0.23 |
| 建筑装饰 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 5.99% | +5.99 |
| 有色金属 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.47% | +3.47 |
| 电子 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.01% | +3.01 |
| 机械设备 | 6.2% | 6.91% | 6.91% | 0.0% | -6.20 |
| 石油石化 | 5.65% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -5.65 |
| 家用电器 | 2.6% | 1.86% | 0.0% | 0.0% | -2.60 |
| 非银金融 | 0.0% | 1.78% | 1.77% | 0.0% | +0.00 |
| 银行 | 0.0% | 7.06% | 9.02% | 0.0% | +0.00 |
| 汽车 | 1.93% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.93 |
| 医药生物 | 0.0% | 2.6% | 2.19% | 0.0% | +0.00 |
| 电力设备 | 2.15% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.15 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 3.47% | +3.47 | 明显加仓 | 山东黄金 |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2018-03-31 新进：—；退出：—
2018-06-30 新进：中信证券、中化装备、农业银行、建设银行、招商银行、片仔癀、电投绿能、美的集团；退出：上汽集团、中国石化、中国石油、保利地产、吉电股份、天华院、格力电器、金风科技
2018-09-30 新进：交通银行、吉电股份、天华院；退出：中化装备、电投绿能、美的集团
2018-12-31 新进：万科A、中国建筑、中国铁建、保利发展、山东黄金、招商蛇口、洲明科技、电投绿能、金地集团；退出：中信证券、交通银行、农业银行、吉电股份、天华院、安控科技、建设银行、招商银行、片仔癀
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 美的集团 | 1.86 | -22.83 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 中信证券 | 1.78 | 0.72 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 招商银行 | 2.57 | 16.07 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 片仔癀 | 2.6 | -9.53 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 农业银行 | 2.67 | 13.08 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 建设银行 | 1.82 | 10.53 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 格力电器 | 2.6 | 0.53 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 金风科技 | 2.15 | -30.24 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 中国石化 | 3.73 | 0.15 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 保利地产 | 2.23 | -9.43 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 上汽集团 | 1.93 | 2.88 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 中国石油 | 1.92 | 0.92 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 交通银行 | 1.43 | -0.86 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 美的集团 | 1.86 | -22.83 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 万科A | 4.02 | 28.97 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 招商蛇口 | 4.1 | 32.8 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 洲明科技 | 3.01 | 49.69 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 保利发展 | 5.07 | 20.78 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 金地集团 | 3.07 | 42.93 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 山东黄金 | 3.47 | 2.74 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 中国铁建 | 2.49 | 5.89 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 中国建筑 | 3.5 | 7.37 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 安控科技 | 4.24 | -12.0 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 中信证券 | 1.77 | -4.07 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 招商银行 | 2.83 | -17.89 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 片仔癀 | 2.19 | -14.43 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 天华院 | 2.67 | -7.31 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 农业银行 | 2.82 | -7.46 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 交通银行 | 1.43 | -0.86 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 建设银行 | 1.94 | -12.02 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 12/3；退出 规避/错失 11/4。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。