国寿安保策略精选混合(LOF)A

国寿安保策略精选混合(LOF)A 2018年重仓选股年度评论

年度摘要

国寿安保策略精选混合(LOF)A 2018年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约21.88%，四季平均换手约82.1%。四季度新进Top10：上海机场、中国中免、坤彩科技、平高电气、广深铁路。2018 年调仓：新进 21 笔（9 盈 / 12 亏）；退出 21 笔（规避 17 / 错失 4）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电力设备 与 社会服务 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 0% 调整至 6.08%，社会服务 由 4.33% 至 5.41%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 医药生物行业持仓占比从 2.37% 升至 7.57%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 三花智控、保利发展、信立泰、华测检测，退出 信维通信、华鲁恒升、山西汾酒、招商银行。Q3 再平衡：新进 中国化学、中国巨石、口子窖、国电南瑞，退出 三花智控、上海医药、保利发展、信立泰，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 上海机场、中国中免、坤彩科技、平高电气，退出 中国化学、中国巨石、工商银行、海大集团，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 医药生物、农林牧渔、电子 等方向；净加仓 商贸零售(+3.99pp)、公用事业(+2.78pp)、电力设备(+6.08pp)；净降配 医药生物(-2.37pp)、农林牧渔(-1.61pp)、电子(-2.08pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2018-03-31 新进：—；退出：—

2018-06-30 新进：三花智控、保利发展、信立泰、华测检测、华海药业、达仁堂、阳谷华泰；退出：信维通信、华鲁恒升、山西汾酒、招商银行、锦江股份、隆平高科、首旅酒店

2018-09-30 新进：中国化学、中国巨石、口子窖、国电南瑞、星宇股份、海大集团、海螺水泥、烽火通信；退出：三花智控、上海医药、保利发展、信立泰、华海药业、达仁堂、阳谷华泰、韵达股份

2018-12-31 新进：上海机场、中国中免、坤彩科技、平高电气、广深铁路、长江电力；退出：中国化学、中国巨石、工商银行、海大集团、海螺水泥、烽火通信

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 9/12；退出 规避/错失 17/4。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。