国寿安保策略精选混合(LOF)A
(168002)公募权益主动型混合型LOF2019 自然年 · 重仓透视
国寿安保策略精选混合(LOF)A 2019年重仓选股年度评论
年度摘要
国寿安保策略精选混合(LOF)A 2019年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约48.3%，四季平均换手约63.5%。四季度新进Top10：三棵树、中公教育、五粮液、信维通信。2019 年调仓：新进 14 笔（7 盈 / 7 亏）；退出 14 笔（规避 9 / 错失 5）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 48.3000% |
| 平均换手 | 63.5000% |
| 持股集中度 | 0.0241 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 电力设备 与 电子 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 7.94% 调整至 12.78%，电子 由 4.47% 至 10.66%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 中兴通讯、伊利股份、国电南瑞、永辉超市，退出 中远海能、平高电气、招商轮船、牧原股份。Q3 电子行业持仓占比从 5.4% 升至 17.49%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 圣邦股份、杰瑞股份、欣旺达、沪电股份，退出 中兴通讯、五粮液、伊利股份、国电南瑞，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 三棵树、中公教育、五粮液、信维通信，退出 圣邦股份、杰瑞股份、沪电股份、深南电路，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 农林牧渔 等方向；净加仓 社会服务(+4.66pp)、电力设备(+4.84pp)、电子(+6.19pp)；净降配 农林牧渔(-4.68pp)、交通运输(-7.99pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电力设备 | 7.94% | 8.86% | 10.11% | 12.78% | +4.84 |
| 电子 | 4.47% | 5.4% | 17.49% | 10.66% | +6.19 |
| 社会服务 | 5.36% | 6.08% | 5.34% | 10.02% | +4.66 |
| 汽车 | 5.17% | 5.18% | 5.09% | 6.46% | +1.29 |
| 交通运输 | 13.63% | 6.19% | 5.54% | 5.64% | -7.99 |
| 建筑材料 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.94% | +3.94 |
| 食品饮料 | 3.42% | 8.6% | 0.0% | 3.75% | +0.33 |
| 农林牧渔 | 4.68% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -4.68 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.0% | 3.53% | 0.0% | +0.00 |
| 通信 | 0.0% | 4.23% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 商贸零售 | 0.0% | 3.62% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2019-03-31 新进：—；退出：—
2019-06-30 新进：中兴通讯、伊利股份、国电南瑞、永辉超市、顺络电子；退出：中远海能、平高电气、招商轮船、牧原股份、立讯精密
2019-09-30 新进：圣邦股份、杰瑞股份、欣旺达、沪电股份、深南电路；退出：中兴通讯、五粮液、伊利股份、国电南瑞、永辉超市
2019-12-31 新进：三棵树、中公教育、五粮液、信维通信；退出：圣邦股份、杰瑞股份、沪电股份、深南电路
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 中兴通讯 | 4.23 | -1.6 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 顺络电子 | 5.4 | 23.49 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 国电南瑞 | 4.41 | 9.71 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 伊利股份 | 4.7 | -14.64 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 永辉超市 | 3.62 | -12.93 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 立讯精密 | 4.47 | -0.04 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 牧原股份 | 4.68 | -7.14 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 中远海能 | 5.65 | 0.31 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 平高电气 | 3.63 | -7.9 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 招商轮船 | 3.64 | -10.66 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 杰瑞股份 | 3.53 | 36.84 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 沪电股份 | 4.36 | -9.35 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 深南电路 | 4.3 | -5.89 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 欣旺达 | 4.86 | 28.84 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 圣邦股份 | 3.67 | 47.19 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 中兴通讯 | 4.23 | -1.6 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 五粮液 | 3.9 | 10.05 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 国电南瑞 | 4.41 | 9.71 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 伊利股份 | 4.7 | -14.64 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 永辉超市 | 3.62 | -12.93 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 五粮液 | 3.75 | -13.39 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 中公教育 | 4.82 | 27.35 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 信维通信 | 5.0 | -24.37 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 三棵树 | 3.94 | 10.2 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 杰瑞股份 | 3.53 | 36.84 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 沪电股份 | 4.36 | -9.35 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 深南电路 | 4.3 | -5.89 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 圣邦股份 | 3.67 | 47.19 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 7/7；退出 规避/错失 9/5。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。