九泰锐益混合(LOF)A
(168103)公募权益主动型混合型LOF定向增发2021 自然年 · 重仓透视
九泰锐益混合(LOF)A 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
九泰锐益混合(LOF)A 2021年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约47.02%，四季平均换手约46.8%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(9.56%)、消费/家电/面板(3.8%)。四季度新进Top10：汇川技术、美的集团、豪威集团、隆基绿能。2021 年调仓：新进 11 笔（5 盈 / 6 亏）；退出 11 笔（规避 9 / 错失 2）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 47.0200% |
| 平均换手 | 46.8000% |
| 持股集中度 | 0.0255 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 电力设备 与 食品饮料 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 11.38% 调整至 34.06%，食品饮料 由 0% 至 11.45%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 卫星化学、豪威集团，退出 荣盛石化、韦尔股份。Q3 再平衡：新进 五粮液、亿纬锂能、先导智能、智飞生物，退出 华友钴业、卫星化学、天赐材料、安科生物，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电力设备行业持仓占比从 22.36% 升至 34.06%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 汇川技术、美的集团、豪威集团、隆基绿能，退出 智飞生物、迈瑞医疗、隆基股份、韦尔股份，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 医药生物、有色金属、石油石化 等方向；净加仓 家用电器(+3.8pp)、电力设备(+22.68pp)、机械设备(+3.88pp)；净降配 医药生物(-9.97pp)、有色金属(-3.46pp)、石油石化(-7.82pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 新能源/电力设备、消费/家电/面板 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q4 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（3.51%→9.56%）。
年末较年初抬升：新能源/电力设备(+9.56pp)、消费/家电/面板(+3.8pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 9.56%（峰值出现在 Q4）；主要经由 汇川技术、阳光电源 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 9.56%（峰值出现在 Q4）；主要经由 汇川技术、阳光电源 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 新能源/电力设备 | 0.0% | 0.0% | 3.51% | 9.56% | +9.56 |
| 消费/家电/面板 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.8% | +3.80 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电力设备 | 11.38% | 16.09% | 22.36% | 34.06% | +22.68 |
| 食品饮料 | 0.0% | 0.0% | 6.65% | 11.45% | +11.45 |
| 电子 | 6.52% | 7.18% | 6.99% | 7.4% | +0.88 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.88% | +3.88 |
| 家用电器 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.8% | +3.80 |
| 医药生物 | 9.97% | 8.31% | 6.11% | 0.0% | -9.97 |
| 有色金属 | 3.46% | 4.8% | 0.0% | 0.0% | -3.46 |
| 石油石化 | 7.82% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -7.82 |
| 交通运输 | 4.9% | 2.18% | 0.0% | 0.0% | -4.90 |
| 基础化工 | 0.0% | 2.75% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 3.51% | 9.56% | +9.56 | 明显加仓 | 汇川技术、阳光电源 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 3.51% | 9.56% | +9.56 | 明显加仓 | 汇川技术、阳光电源 |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：卫星化学、豪威集团；退出：荣盛石化、韦尔股份
2021-09-30 新进：五粮液、亿纬锂能、先导智能、智飞生物、贵州茅台、迈瑞医疗、阳光电源、隆基股份、韦尔股份；退出：华友钴业、卫星化学、天赐材料、安科生物、恩捷股份、春秋航空、泰格医药、立讯精密、豪威集团
2021-12-31 新进：汇川技术、美的集团、豪威集团、隆基绿能；退出：智飞生物、迈瑞医疗、隆基股份、韦尔股份
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 卫星化学 | 2.75 | -0.41 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 荣盛石化 | 7.82 | -37.29 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 五粮液 | 2.76 | 1.49 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 亿纬锂能 | 4.85 | 19.34 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 智飞生物 | 3.2 | -21.63 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 阳光电源 | 3.51 | -1.74 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 先导智能 | 3.43 | 6.52 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 迈瑞医疗 | 2.91 | -1.2 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 贵州茅台 | 3.89 | 12.02 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 隆基股份 | 7.24 | 4.51 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 立讯精密 | 3.51 | -22.37 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 卫星化学 | 2.75 | -0.41 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 天赐材料 | 5.7 | 42.73 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 恩捷股份 | 6.62 | 19.66 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 安科生物 | 3.31 | -19.8 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 泰格医药 | 5.0 | -9.98 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 春秋航空 | 2.18 | -4.08 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 华友钴业 | 4.8 | -9.46 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 美的集团 | 3.8 | -22.77 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 汇川技术 | 3.88 | -16.91 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 智飞生物 | 3.2 | -21.63 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 迈瑞医疗 | 2.91 | -1.2 | 退出尚可·小幅规避 |
汇总：新进 盈/亏 5/6；退出 规避/错失 9/2。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。