长城久恒灵活配置混合A

长城久恒灵活配置混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

长城久恒灵活配置混合A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约38.58%，四季平均换手约84.57%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(0.0%)。最近一季新进Top10：东田微、东芯股份、天承科技、寒武纪、微导纳米。2026 年调仓：新进 22 笔（7 盈 / 15 亏）；退出 22 笔（规避 12 / 错失 10）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 电力设备 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 4.1%。

Q2 末换仓：新进 仕佳光子、新易盛、星源卓镁、浙江荣泰，退出 中际旭创、华虹公司、杰华特、歌尔股份。Q3 再平衡：新进 广联航空、拓荆科技、普冉股份、汇绿生态，退出 东田微、华丰科技、寒武纪、星源卓镁，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 10.56% 升至 30.82%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 东田微、东芯股份、天承科技、寒武纪，退出 仕佳光子、广联航空、新易盛、汇绿生态，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 通信 等方向；净加仓 电力设备(+4.1pp)；净降配 通信(-4.0pp)、电子(-2.74pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q2 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→4.89%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 4.89%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：仕佳光子、新易盛、星源卓镁、浙江荣泰、锐捷网络、香农芯创、骄成超声；退出：中际旭创、华虹公司、杰华特、歌尔股份、深科技、炬芯科技、瑞芯微

2026-03-31 新进：广联航空、拓荆科技、普冉股份、汇绿生态、盛科通信、精智达、精测电子；退出：东田微、华丰科技、寒武纪、星源卓镁、浙江荣泰、锐捷网络、香农芯创

2026-06-30 新进：东田微、东芯股份、天承科技、寒武纪、微导纳米、江丰电子、火炬电子、盛美上海；退出：仕佳光子、广联航空、新易盛、汇绿生态、盛科通信、精智达、精测电子、骄成超声

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 7/15；退出 规避/错失 12/10。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。