泰信行业精选混合A

泰信行业精选混合A 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

泰信行业精选混合A 2025年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约54.28%，四季平均换手约78.07%。四季度新进Top10：三七互娱、世纪华通、易点天下、立讯精密。2025 年调仓：新进 20 笔（6 盈 / 14 亏）；退出 20 笔（规避 12 / 错失 8）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 传媒 与 汽车 两条主线展开：传媒 持仓占比由 2.65% 调整至 48.82%，汽车 由 0% 至 9.54%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 传媒行业持仓占比从 2.65% 升至 35.31%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 上海电影、儒意电影、南方传媒、奥飞娱乐，退出 三花智控、佐力药业、小方制药、恒瑞医药。Q3 再平衡：新进 华达科技、吉比特、宇晶股份、完美世界，退出 上海电影、儒意电影、南方传媒、奥飞娱乐，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 三七互娱、世纪华通、易点天下、立讯精密，退出 宇晶股份、昆仑万维、电魂网络、舒泰神，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 家用电器、环保、医药生物 等方向；净加仓 电子(+5.99pp)、汽车(+9.54pp)、传媒(+46.17pp)；净降配 家用电器(-2.69pp)、环保(-7.4pp)、医药生物(-19.35pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，中段回落后重新抬升，年末 5.99% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 立讯精密、索辰科技 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 5.99pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 宇晶股份、立讯精密 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：上海电影、儒意电影、南方传媒、奥飞娱乐、小商品城、巨人网络、掌阅科技、电魂网络、舒泰神；退出：三花智控、佐力药业、小方制药、恒瑞医药、恺英网络、爱博医疗、益方生物、索辰科技、荣昌生物

2025-09-30 新进：华达科技、吉比特、宇晶股份、完美世界、恺英网络、昆仑万维、神州泰岳；退出：上海电影、儒意电影、南方传媒、奥飞娱乐、小商品城、掌阅科技、艾布鲁

2025-12-31 新进：三七互娱、世纪华通、易点天下、立讯精密；退出：宇晶股份、昆仑万维、电魂网络、舒泰神

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 6/14；退出 规避/错失 12/8。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。