摩根全球新兴市场混合(QDII)
(378006)公募权益主动型QDII新兴产业2025 自然年 · 重仓透视
摩根全球新兴市场混合(QDII) 2025年重仓选股年度评论
年度摘要
摩根全球新兴市场混合(QDII) 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约29.76%，四季平均换手约67.27%。四季度新进Top10：ITAU UNIBANCO HOLDING S-PREF、OTP BANK PLC、SK hynix、SamsungElectronics、网易-S。2025 年调仓效果缺少足够行情样本，暂无法评价进出质量。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 29.7600% |
| 平均换手 | 67.2700% |
| 持股集中度 | 0.0151 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|---|
| 综合星级 | ★★★★★ 5星 |
| 滚动年化回报 | 18.92% |
| 年化波动率 | 15.66% |
| 最大回撤 | -12.27% |
| 夏普比率 | 1.03 |
| 索提诺比率 | 1.18 |
| 同类排名 | 前 6%（1243 只） |
风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|---|---|
| 盈利 | 81.2 | 偏强 |
| 波动 | 29.9 | 较小 |
| 风险 | 72.7 | 较大 |
主题簇配置（四季）
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2025-03-31 新进：—；退出：—
2025-06-30 新进：HANA FINANCIAL GROUP、HD KOREA SHIPBUILD ING&OFFS、HYUNDAI MOBIS CO LTD、KIA CORP、KOREA ELECTRIC POWER CORP、KOREA INVESTMEN T HOLDINGS CO、NAVER CORP、SK海力士、新韩金融；退出：HDFC银行、京东集团-SW、印孚瑟斯、印度工业信贷投资银行、台积电、巴西石油公司、美团-W、腾讯控股、阿里巴巴-W
2025-09-30 新进：HDFC银行、伊塔乌联合银行控股公司、印度国家银行、印度工业信贷投资银行、台积电、网易、腾讯控股、阿里巴巴-W；退出：HANA FINANCIAL GROUP、HD KOREA SHIPBUILD ING&OFFS、HYUNDAI MOBIS CO LTD、KIA CORP、KOREA ELECTRIC POWER CORP、KOREA INVESTMEN T HOLDINGS CO、NAVER CORP、新韩金融
2025-12-31 新进：ITAU UNIBANCO HOLDING S-PREF、OTP BANK PLC、SK hynix、SamsungElectronics、网易-S；退出：SK海力士、三星电子、伊塔乌联合银行控股公司、印度国家银行、网易
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | KIA CORP | 0.69 | — | 数据缺失 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | SK海力士 | 2.5 | 0.0 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | HD KOREA SHIPBUILD ING&OFFS | 0.7 | — | 数据缺失 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | HYUNDAI MOBIS CO LTD | 0.46 | — | 数据缺失 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | KOREA ELECTRIC POWER CORP | 0.46 | — | 数据缺失 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | NAVER CORP | 1.26 | — | 数据缺失 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 新韩金融 | 0.53 | — | 数据缺失 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | KOREA INVESTMEN T HOLDINGS CO | 0.44 | — | 数据缺失 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | HANA FINANCIAL GROUP | 0.5 | — | 数据缺失 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 腾讯控股 | 7.04 | — | 数据缺失 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 美团-W | 1.68 | — | 数据缺失 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 京东集团-SW | 1.51 | — | 数据缺失 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 阿里巴巴-W | 4.55 | — | 数据缺失 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | HDFC银行 | 2.58 | — | 数据缺失 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 印度工业信贷投资银行 | 2.3 | — | 数据缺失 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 印孚瑟斯 | 1.53 | — | 数据缺失 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 巴西石油公司 | 1.73 | — | 数据缺失 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 台积电 | 8.63 | — | 数据缺失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 腾讯控股 | 8.46 | — | 数据缺失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 阿里巴巴-W | 4.24 | — | 数据缺失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 网易 | 1.98 | — | 数据缺失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | HDFC银行 | 2.52 | — | 数据缺失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 印度工业信贷投资银行 | 1.78 | — | 数据缺失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 伊塔乌联合银行控股公司 | 1.67 | — | 数据缺失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 印度国家银行 | 1.3 | — | 数据缺失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 台积电 | 8.93 | — | 数据缺失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | KIA CORP | 0.69 | — | 数据缺失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | HD KOREA SHIPBUILD ING&OFFS | 0.7 | — | 数据缺失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | HYUNDAI MOBIS CO LTD | 0.46 | — | 数据缺失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | KOREA ELECTRIC POWER CORP | 0.46 | — | 数据缺失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | NAVER CORP | 1.26 | — | 数据缺失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 新韩金融 | 0.53 | — | 数据缺失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | KOREA INVESTMEN T HOLDINGS CO | 0.44 | — | 数据缺失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | HANA FINANCIAL GROUP | 0.5 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | OTP BANK PLC | 1.12 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 印度国家银行 | 1.3 | — | 数据缺失 |
汇总：新进 盈/亏 0/0；退出 规避/错失 0/0。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。