摩根全球新兴市场混合(QDII) 2026年重仓选股年度评论
年度摘要
摩根全球新兴市场混合(QDII) 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约36.84%，四季平均换手约43.7%。最近一季新进Top10：EUROBANK SA、KB FINANCIAL GROUP INC、OTP BANK PLC、PETROBRAS-PETROLEO BRAS-PR、联想集团。2026 年调仓效果缺少足够行情样本，暂无法评价进出质量。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 混合 |
| 次风格 | — |
| 平均 Top10 权重 | 36.8400% |
| 平均换手 | 43.7000% |
| 持股集中度 | 0.0214 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|
| 综合星级 | ★★★★☆ 4星 |
| 滚动年化回报 | 18.62% |
| 年化波动率 | 17.20% |
| 最大回撤 | -20.07% |
| 夏普比率 | 0.92 |
| 索提诺比率 | 1.36 |
| 同类排名 | 前 17%（10111 只） |
风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|
| 盈利 | 61.0 | 偏强 |
| 波动 | 29.7 | 较小 |
| 风险 | 65.0 | 较大 |
主题簇配置（四季）
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
2026 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2025-09-30 新进：—；退出：—
2025-12-31 新进：ITAU UNIBANCO HOLDING S-PREF、OTP BANK PLC、SK hynix、SamsungElectronics、网易-S；退出：SK海力士、三星电子、伊塔乌联合银行控股公司、印度国家银行、网易
2026-03-31 新进：SK海力士、三星电子、印度国家银行、印度瑞来斯实业、工商银行；退出：OTP BANK PLC、SK hynix、SamsungElectronics、印度工业信贷投资银行、网易-S
2026-06-30 新进：EUROBANK SA、KB FINANCIAL GROUP INC、OTP BANK PLC、PETROBRAS-PETROLEO BRAS-PR、联想集团；退出：HDFC银行、ITAU UNIBANCO HOLDING S-PREF、印度国家银行、工商银行、阿里巴巴-W
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | OTP BANK PLC | 1.12 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 印度国家银行 | 1.3 | — | 数据缺失 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 工商银行 | 1.48 | — | 数据缺失 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 印度瑞来斯实业 | 1.7 | — | 数据缺失 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 印度国家银行 | 2.1 | — | 数据缺失 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 网易-S | 1.69 | — | 数据缺失 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 印度工业信贷投资银行 | 1.35 | — | 数据缺失 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | OTP BANK PLC | 1.12 | — | 数据缺失 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 联想集团 | 1.15 | — | 数据缺失 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | KB FINANCIAL GROUP INC | 1.06 | — | 数据缺失 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | EUROBANK SA | 1.37 | — | 数据缺失 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | OTP BANK PLC | 1.3 | — | 数据缺失 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | PETROBRAS-PETROLEO BRAS-PR | 1.5 | — | 数据缺失 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 工商银行 | 1.48 | — | 数据缺失 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 阿里巴巴-W | 2.73 | — | 数据缺失 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | HDFC银行 | 1.5 | — | 数据缺失 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | ITAU UNIBANCO HOLDING S-PREF | 1.59 | — | 数据缺失 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 印度国家银行 | 2.1 | — | 数据缺失 |
汇总：新进 盈/亏 0/0；退出 规避/错失 0/0。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。