汇添富策略回报混合
(470008)公募权益主动型混合型2014 自然年 · 重仓透视
汇添富策略回报混合 2014年重仓选股年度评论
年度摘要
汇添富策略回报混合 2014年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约48.9%，四季平均换手约71.97%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(0.0%)。四季度新进Top10：中国平安、信雅达、兴业银行、华信退、国网英大。2014 年调仓：新进 18 笔（13 盈 / 5 亏）；退出 18 笔（规避 9 / 错失 9）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 48.9000% |
| 平均换手 | 71.9700% |
| 持股集中度 | 0.0255 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 非银金融 与 商贸零售 两条主线展开：非银金融 持仓占比由 5.92% 调整至 13.75%，商贸零售 由 0% 至 7.46%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 ST阳光城、云南白药、国网英大、金陵药业，退出 九州通、浙江龙盛、置信电气、鑫富药业。Q3 汽车行业持仓占比从 0% 升至 9.97%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中国太保、信邦制药、华录百纳、广东鸿图，退出 ST阳光城、云南白药、国网英大、大洋电机，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国平安、信雅达、兴业银行、华信退，退出 中国太保、信邦制药、华录百纳、广东鸿图，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 电力设备、食品饮料、基础化工 等方向；净加仓 交通运输(+5.09pp)、房地产(+3.3pp)、计算机(+4.75pp)；净降配 电力设备(-4.45pp)、食品饮料(-10.94pp)、基础化工(-12.18pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q2 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（0%→3.23%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 4.32%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 4.32%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 新能源/电力设备 | 0.0% | 3.23% | 4.32% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 非银金融 | 5.92% | 3.69% | 4.21% | 13.75% | +7.83 |
| 医药生物 | 14.87% | 13.78% | 14.83% | 9.59% | -5.28 |
| 商贸零售 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 7.46% | +7.46 |
| 房地产 | 3.15% | 3.62% | 4.29% | 6.45% | +3.30 |
| 银行 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 5.82% | +5.82 |
| 交通运输 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 5.09% | +5.09 |
| 计算机 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.75% | +4.75 |
| 电力设备 | 4.45% | 6.62% | 4.32% | 0.0% | -4.45 |
| 食品饮料 | 10.94% | 8.52% | 5.73% | 0.0% | -10.94 |
| 汽车 | 0.0% | 0.0% | 9.97% | 0.0% | +0.00 |
| 传媒 | 0.0% | 0.0% | 4.18% | 0.0% | +0.00 |
| 基础化工 | 12.18% | 3.11% | 0.0% | 0.0% | -12.18 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 3.23% | 4.32% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 3.23% | 4.32% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2014-03-31 新进：—；退出：—
2014-06-30 新进：ST阳光城、云南白药、国网英大、金陵药业、阳光电源；退出：九州通、浙江龙盛、置信电气、鑫富药业、阳光城
2014-09-30 新进：中国太保、信邦制药、华录百纳、广东鸿图、蓝帆医疗、长城汽车、阳光城；退出：ST阳光城、云南白药、国网英大、大洋电机、扬农化工、金陵药业、顺鑫农业
2014-12-31 新进：中国平安、信雅达、兴业银行、华信退、国网英大、小商品城、浙商中拓、瑞康医药、衢州发展；退出：中国太保、信邦制药、华录百纳、广东鸿图、恒顺醋业、蓝帆医疗、长城汽车、阳光城、阳光电源
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2014-03-31→2014-06-30 | 新进 | 云南白药 | 4.78 | -1.78 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 新进 | 金陵药业 | 3.78 | 1.15 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 新进 | 阳光电源 | 3.23 | 19.32 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 退出 | 鑫富药业 | 6.15 | -17.36 | 退出正确·规避亏损 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 退出 | 浙江龙盛 | 7.75 | -0.68 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 退出 | 九州通 | 3.71 | -16.31 | 退出正确·规避亏损 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 新进 | 广东鸿图 | 5.08 | -27.79 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 新进 | 蓝帆医疗 | 4.09 | -24.54 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 新进 | 信邦制药 | 4.55 | -11.51 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 新进 | 华录百纳 | 4.18 | -23.74 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 新进 | 中国太保 | 4.21 | 66.41 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 新进 | 长城汽车 | 4.89 | 36.63 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 退出 | 云南白药 | 4.78 | -1.78 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 退出 | 顺鑫农业 | 3.86 | 22.58 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 退出 | 金陵药业 | 3.78 | 1.15 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 退出 | 大洋电机 | 3.39 | 1.8 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 退出 | 扬农化工 | 3.11 | 17.69 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 退出 | 国网英大 | 3.69 | 22.54 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 浙商中拓 | 5.09 | 25.37 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 华信退 | 4.29 | 19.94 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 瑞康医药 | 4.76 | 72.6 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 衢州发展 | 6.45 | 17.9 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 小商品城 | 7.46 | 102.84 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 国网英大 | 4.97 | 31.58 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 信雅达 | 4.75 | 107.84 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 兴业银行 | 5.82 | 11.27 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 中国平安 | 8.78 | 4.72 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 阳光城 | 4.29 | 10.08 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 广东鸿图 | 5.08 | -27.79 | 退出正确·规避亏损 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 蓝帆医疗 | 4.09 | -24.54 | 退出正确·规避亏损 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 信邦制药 | 4.55 | -11.51 | 退出正确·规避亏损 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 阳光电源 | 4.32 | -17.97 | 退出正确·规避亏损 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 华录百纳 | 4.18 | -23.74 | 退出正确·规避亏损 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 恒顺醋业 | 5.73 | 7.97 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 中国太保 | 4.21 | 66.41 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 长城汽车 | 4.89 | 36.63 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 13/5；退出 规避/错失 9/9。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。