汇添富策略回报混合
(470008)公募权益主动型混合型2021 自然年 · 重仓透视
汇添富策略回报混合 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
汇添富策略回报混合 2021年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约47.68%，四季平均换手约60.3%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(0.0%)。四季度新进Top10：东富龙、东方雨虹、天齐锂业、舍得酒业、豪威集团。2021 年调仓：新进 13 笔（1 盈 / 12 亏）；退出 13 笔（规避 7 / 错失 6）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 47.6800% |
| 平均换手 | 60.3000% |
| 持股集中度 | 0.0232 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 医药生物 与 电子 两条主线展开：医药生物 持仓占比由 8.93% 调整至 13.58%，电子 由 4.51% 至 7.31%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 中国中免、华友钴业、招商银行、汇川技术，退出 兴业银行、安琪酵母、药明康德、贵州茅台。Q3 医药生物行业持仓占比从 4.42% 升至 14.34%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 泸州老窖、药明康德、赣锋锂业、迈瑞医疗，退出 华鲁恒升、汇川技术、海康威视、芒果超媒，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 东富龙、东方雨虹、天齐锂业、舍得酒业，退出 五粮液、华友钴业、赣锋锂业、迈瑞医疗，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 计算机、基础化工、电力设备 等方向；净加仓 有色金属(+5.17pp)、建筑材料(+4.1pp)、医药生物(+4.65pp)；净降配 计算机(-3.98pp)、食品饮料(-3.83pp)、基础化工(-5.55pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
消费/传统板块主题配置年内收敛（新能源/电力设备）；相应下降：新能源/电力设备(-4.17pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，年初 4.17% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 阳光电源 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：全年逐步收敛，年初 4.17% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 阳光电源 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 新能源/电力设备 | 4.17% | 3.63% | 0.0% | 0.0% | -4.17 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 医药生物 | 8.93% | 4.42% | 14.34% | 13.58% | +4.65 |
| 食品饮料 | 15.02% | 5.4% | 9.85% | 11.19% | -3.83 |
| 电子 | 4.51% | 4.34% | 4.51% | 7.31% | +2.80 |
| 有色金属 | 0.0% | 4.24% | 8.93% | 5.17% | +5.17 |
| 商贸零售 | 0.0% | 3.98% | 5.97% | 5.1% | +5.10 |
| 建筑材料 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.1% | +4.10 |
| 银行 | 5.54% | 5.03% | 4.98% | 4.06% | -1.48 |
| 机械设备 | 0.0% | 3.63% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 计算机 | 3.98% | 4.73% | 0.0% | 0.0% | -3.98 |
| 基础化工 | 5.55% | 4.72% | 0.0% | 0.0% | -5.55 |
| 传媒 | 0.0% | 3.44% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 电力设备 | 4.17% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -4.17 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 4.17% | 3.63% | 0% | 0% | -4.17 | 明显减仓 | 阳光电源 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 4.17% | 3.63% | 0% | 0% | -4.17 | 明显减仓 | 阳光电源 |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：中国中免、华友钴业、招商银行、汇川技术、芒果超媒、豪威集团；退出：兴业银行、安琪酵母、药明康德、贵州茅台、阳光电源、韦尔股份
2021-09-30 新进：泸州老窖、药明康德、赣锋锂业、迈瑞医疗、韦尔股份；退出：华鲁恒升、汇川技术、海康威视、芒果超媒、豪威集团
2021-12-31 新进：东富龙、东方雨虹、天齐锂业、舍得酒业、豪威集团；退出：五粮液、华友钴业、赣锋锂业、迈瑞医疗、韦尔股份
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 汇川技术 | 3.63 | -15.16 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 芒果超媒 | 3.44 | -36.46 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 招商银行 | 5.03 | -6.9 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 中国中免 | 3.98 | -13.36 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 华友钴业 | 4.24 | -9.46 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 阳光电源 | 4.17 | 60.3 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 安琪酵母 | 4.45 | -1.56 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 贵州茅台 | 4.53 | 2.37 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 兴业银行 | 5.54 | -14.69 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 药明康德 | 4.35 | 11.69 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 泸州老窖 | 5.01 | 14.57 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 赣锋锂业 | 4.73 | -12.33 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 迈瑞医疗 | 4.48 | -1.2 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 药明康德 | 5.15 | -22.4 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 海康威视 | 4.73 | -14.73 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 汇川技术 | 3.63 | -15.16 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 芒果超媒 | 3.44 | -36.46 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 华鲁恒升 | 4.72 | 6.4 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 东方雨虹 | 4.1 | -14.69 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 天齐锂业 | 5.17 | -23.93 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 东富龙 | 4.84 | -22.06 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 舍得酒业 | 5.23 | -30.09 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 五粮液 | 4.84 | 1.49 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 赣锋锂业 | 4.73 | -12.33 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 迈瑞医疗 | 4.48 | -1.2 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 华友钴业 | 4.2 | 6.68 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 1/12；退出 规避/错失 7/6。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。