汇添富策略回报混合

汇添富策略回报混合 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

汇添富策略回报混合 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约53.25%，四季平均换手约36.2%。期末主题配置集中在：新能源/电力设备(4.97%)、资源/有色(4.58%)、消费/家电/面板(0.0%)。最近一季新进Top10：东山精密、中微公司。2026 年调仓：新进 7 笔（3 盈 / 4 亏）；退出 7 笔（规避 6 / 错失 1）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 计算机 两条主线展开：电子 持仓占比由 19.16% 调整至 18.99%，计算机 由 5.01% 至 5.36%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中国平安，退出 工业富联。Q3 再平衡：新进 天孚通信、拓荆科技、潍柴动力、燕京啤酒，退出 兆易创新、北方华创、立讯精密、美的集团，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 5.8% 升至 18.99%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 东山精密、中微公司，退出 中国平安、招商银行，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 银行、家用电器 等方向；净加仓 食品饮料(+4.16pp)、汽车(+4.19pp)、通信(+4.22pp)；净降配 有色金属(-2.33pp)、银行(-5.04pp)、家用电器(-4.53pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 资源/有色 + 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备 + 资源/有色——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（消费/家电/面板、半导体设备/材料）；相应下降：消费/家电/面板(-4.53pp)、资源/有色(-2.33pp)、半导体设备/材料(-4.4pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、新能源分化 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，年初 4.4% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 北方华创 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，由年初 9.33% 逐季回落至年末 4.97%；主要经由 北方华创、宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 2.33pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 6.85%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中国平安；退出：工业富联

2026-03-31 新进：天孚通信、拓荆科技、潍柴动力、燕京啤酒；退出：兆易创新、北方华创、立讯精密、美的集团

2026-06-30 新进：东山精密、中微公司；退出：中国平安、招商银行

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 3/4；退出 规避/错失 6/1。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。