汇添富社会责任混合A 2011年重仓选股年度评论
年度摘要
汇添富社会责任混合A 2011年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约26.33%，四季平均换手约66.05%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(2.06%)。四季度新进Top10：云南白药、杰瑞股份、歌尔股份、武商集团、汇川技术。2011 年调仓：新进 10 笔（4 盈 / 6 亏）；退出 10 笔（规避 8 / 错失 2）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 26.3300% |
| 平均换手 | 66.0500% |
| 持股集中度 | 0.0103 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 食品饮料 与 医药生物 两条主线展开：食品饮料 持仓占比由 5.11% 调整至 11.9%，医药生物 由 5.13% 至 6.04%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
09月 食品饮料行业持仓占比从 5.11% 升至 10.5%，为年内最突出的行业加仓节点。09月 末换仓：新进 中国太保、伊利股份、开滦股份、歌尔声学，退出 ST人福、兰花科创、华润双鹤、华特达因。12月 再平衡：新进 云南白药、杰瑞股份、歌尔股份、武商集团，退出 中国太保、开滦股份、歌尔声学、潞安环能，兼有获利兑现与方向试探。
净加仓 食品饮料(+6.79pp)、机械设备(+4.31pp)、商贸零售(+2.22pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
年末较年初抬升：新能源/电力设备(+2.06pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 2.06%（峰值出现在 12月）；主要经由 汇川技术 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 2.06%（峰值出现在 12月）；主要经由 汇川技术 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | 06月 | 09月 | 12月 | 变化 |
|---|
| 新能源/电力设备 | 0.0% | 0.0% | 2.06% | +2.06 |
行业配置（四季）
| 行业 | 06月 | 09月 | 12月 | 变化 |
|---|
| 食品饮料 | 5.11% | 10.5% | 11.9% | +6.79 |
| 医药生物 | 5.13% | 2.2% | 6.04% | +0.91 |
| 商贸零售 | 2.91% | 4.61% | 5.13% | +2.22 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.0% | 4.31% | +4.31 |
| 电子 | 1.48% | 2.53% | 3.48% | +2.00 |
| 银行 | 0.0% | 0.0% | 2.13% | +2.13 |
| 非银金融 | 0.0% | 1.92% | 0.0% | +0.00 |
| 通信 | 0.0% | 1.93% | 0.0% | +0.00 |
| 石油石化 | 1.41% | 0.0% | 0.0% | -1.41 |
| 煤炭 | 1.31% | 4.96% | 0.0% | -1.31 |
2025 热点对照
| 热点 | 06月 | 09月 | 12月 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 2.06% | +2.06 | 明显加仓 | 汇川技术 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 2.06% | +2.06 | 明显加仓 | 汇川技术 |
季度流转
2011-06-30 新进：—；退出：—
2011-09-30 新进：中国太保、伊利股份、开滦股份、歌尔声学、潞安环能、荣信股份、鄂武商A；退出：ST人福、兰花科创、华润双鹤、华特达因、小商品城、歌尔股份、蓝焰控股
2011-12-31 新进：云南白药、杰瑞股份、歌尔股份、武商集团、汇川技术、浦发银行；退出：中国太保、开滦股份、歌尔声学、潞安环能、荣信股份、鄂武商A
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 鄂武商A | 2.37 | -9.71 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 荣信股份 | 1.93 | -17.53 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 伊利股份 | 2.14 | 11.64 | 新进正确·显著盈利 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 开滦股份 | 2.9 | -32.89 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 中国太保 | 1.92 | 3.89 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 潞安环能 | 2.06 | -27.51 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | 华特达因 | 1.25 | -26.23 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | 蓝焰控股 | 1.41 | -21.04 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | 华润双鹤 | 1.2 | -21.42 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | ST人福 | 1.22 | -2.63 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | 兰花科创 | 1.31 | 3.69 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | 小商品城 | 1.71 | -28.32 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 新进 | 云南白药 | 2.64 | -7.13 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 新进 | 杰瑞股份 | 2.25 | 13.14 | 新进正确·显著盈利 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 新进 | 汇川技术 | 2.06 | -13.97 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 新进 | 浦发银行 | 2.13 | 5.18 | 新进正确·显著盈利 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 退出 | 荣信股份 | 1.93 | -17.53 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 退出 | 开滦股份 | 2.9 | -32.89 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 退出 | 中国太保 | 1.92 | 3.89 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 退出 | 潞安环能 | 2.06 | -27.51 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 4/6；退出 规避/错失 8/2。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。