东方红恒元五年持有混合
(501066)公募权益主动型混合型LOF2024 自然年 · 重仓透视
东方红恒元五年持有混合 2024年重仓选股年度评论
年度摘要
东方红恒元五年持有混合 2024年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约42.36%，四季平均换手约54.07%。年末主题配置集中在：资源/有色(15.4%)、消费/家电/面板(5.94%)。四季度新进Top10：云铝股份、亿联网络、宝丰能源。2024 年调仓：新进 12 笔（9 盈 / 3 亏）；退出 9 笔（规避 5 / 错失 4）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 42.3600% |
| 平均换手 | 54.0700% |
| 持股集中度 | 0.0222 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 有色金属 与 家用电器 两条主线展开：有色金属 持仓占比由 0% 调整至 14.74%，家用电器 由 4.64% 至 5.94%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 有色金属行业持仓占比从 0% 升至 12.71%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中金黄金、亿联网络、伟星新材、宝丰能源，退出 华鲁恒升、泸州老窖、海泰新光、睿创微纳。Q3 再平衡：新进 珀莱雅，退出 亿联网络、伟星新材、宝丰能源、山西汾酒，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 云铝股份、亿联网络、宝丰能源，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 电子、基础化工、国防军工 等方向；净加仓 有色金属(+14.74pp)、通信(+3.77pp)、美容护理(+4.55pp)；净降配 电子(-3.6pp)、基础化工(-7.76pp)、食品饮料(-2.57pp)。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 消费/家电/面板 重心，逐步迁移至 资源/有色 + 消费/家电/面板——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
Q2 对 资源/有色 有一次集中加仓（0%→16.26%）。
年末较年初抬升：资源/有色(+15.4pp)。
市场热点与行业配置
当年市场主线（黄金/有色资源）在组合中行业配置占比较高，DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 15.4pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 中金黄金、淮北矿业、紫金矿业 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 资源/有色 | 0.0% | 16.26% | 17.43% | 15.4% | +15.40 |
| 消费/家电/面板 | 4.64% | 4.93% | 5.4% | 5.94% | +1.30 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 有色金属 | 0.0% | 12.71% | 12.18% | 14.74% | +14.74 |
| 食品饮料 | 8.63% | 8.54% | 6.34% | 6.06% | -2.57 |
| 家用电器 | 4.64% | 4.93% | 5.4% | 5.94% | +1.30 |
| 医药生物 | 5.4% | 5.34% | 5.06% | 5.35% | -0.05 |
| 美容护理 | 0.0% | 0.0% | 4.9% | 4.55% | +4.55 |
| 煤炭 | 0.0% | 3.55% | 5.25% | 4.36% | +4.36 |
| 通信 | 0.0% | 5.36% | 0.0% | 3.77% | +3.77 |
| 电子 | 3.6% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.60 |
| 基础化工 | 7.76% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -7.76 |
| 国防军工 | 4.64% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -4.64 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 16.26% | 17.43% | 15.4% | +15.40 | 明显加仓 | 中金黄金、淮北矿业、紫金矿业 |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2024-03-31 新进：—；退出：—
2024-06-30 新进：中金黄金、亿联网络、伟星新材、宝丰能源、山西汾酒、淮北矿业、紫金矿业、鱼跃医疗；退出：华鲁恒升、泸州老窖、海泰新光、睿创微纳、视源股份
2024-09-30 新进：珀莱雅；退出：亿联网络、伟星新材、宝丰能源、山西汾酒
2024-12-31 新进：云铝股份、亿联网络、宝丰能源；退出：—
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 鱼跃医疗 | 5.34 | 1.81 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 伟星新材 | 3.1 | -2.98 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 亿联网络 | 5.36 | 14.99 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 中金黄金 | 5.33 | 2.7 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 山西汾酒 | 4.14 | 3.8 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 淮北矿业 | 3.55 | 7.59 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 宝丰能源 | 3.4 | 0.12 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 紫金矿业 | 7.38 | 3.24 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 泸州老窖 | 3.64 | -22.27 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 视源股份 | 3.6 | -14.55 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 华鲁恒升 | 7.76 | 1.83 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 睿创微纳 | 4.64 | -29.4 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 海泰新光 | 5.4 | -29.7 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 珀莱雅 | 4.9 | -23.06 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 伟星新材 | 3.1 | -2.98 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 亿联网络 | 5.36 | 14.99 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 山西汾酒 | 4.14 | 3.8 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 宝丰能源 | 3.4 | 0.12 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 云铝股份 | 3.7 | 28.16 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 亿联网络 | 3.77 | 5.78 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 宝丰能源 | 3.93 | -13.72 | 新进偏误·显著亏损 |
汇总：新进 盈/亏 9/3；退出 规避/错失 5/4。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。