鹏华创新动力混合(LOF)

鹏华创新动力混合(LOF) 2024年重仓选股年度评论

年度摘要

鹏华创新动力混合(LOF) 2024年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约45.46%，四季平均换手约89.17%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(0.0%)、AI算力/光模块(0.0%)、半导体设备/材料(0.0%)。四季度新进Top10：冰川网络、同花顺、天地在线、实丰文化、晶品特装。2024 年调仓：新进 23 笔（13 盈 / 10 亏）；退出 23 笔（规避 13 / 错失 10）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 传媒 与 计算机 两条主线展开：传媒 持仓占比由 0% 调整至 15.32%，计算机 由 0% 至 11.71%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 电子行业持仓占比从 6.8% 升至 47.85%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 东山精密、中际旭创、华丰科技、工业富联，退出 中国核电、中科飞测、亚太科技、北方华创。Q3 再平衡：新进 中科江南、姚记科技、航天电器、菲利华，退出 中际旭创、华丰科技、工业富联、新易盛，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 冰川网络、同花顺、天地在线、实丰文化，退出 东山精密、立讯精密、航天电器、菲利华，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 有色金属、交通运输、医药生物 等方向；净加仓 商贸零售(+6.62pp)、轻工制造(+4.57pp)、传媒(+15.32pp)；净降配 有色金属(-1.76pp)、交通运输(-1.64pp)、电子(-3.32pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q2 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→7.57%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 7.57%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）；主要经由 北方华创 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.37% 附近；主要经由 北方华创 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2024-03-31 新进：—；退出：—

2024-06-30 新进：东山精密、中际旭创、华丰科技、工业富联、新易盛、沪电股份、漫步者、生益电子、立讯精密、领益智造；退出：中国核电、中科飞测、亚太科技、北方华创、嘉友国际、峰岹科技、彩虹股份、百济神州、迪哲医药、长虹华意

2024-09-30 新进：中科江南、姚记科技、航天电器、菲利华、诚迈科技；退出：中际旭创、华丰科技、工业富联、新易盛、沪电股份、漫步者、生益电子

2024-12-31 新进：冰川网络、同花顺、天地在线、实丰文化、晶品特装、永辉超市、芯动联科、金杯汽车；退出：东山精密、立讯精密、航天电器、菲利华、诚迈科技、领益智造

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 13/10；退出 规避/错失 13/10。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。