海富通阿尔法对冲混合A
(519062)公募权益主动型混合型2015 自然年 · 重仓透视
海富通阿尔法对冲混合A 2015年重仓选股年度评论
年度摘要
海富通阿尔法对冲混合A 2015年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约13.84%，四季平均换手约66.67%。2015 年调仓：新进 10 笔（0 盈 / 10 亏）；退出 20 笔（规避 15 / 错失 5）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 13.8400% |
| 平均换手 | 66.6700% |
| 持股集中度 | 0.0022 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 非银金融、汽车。
Q2 银行行业持仓占比从 0% 升至 4.5%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中信证券、中国中车、中国平安、交通银行，退出 三维工程、东风科技、乐普医疗、双环传动。Q3 再平衡：退出 中信证券、中国中车、中国平安、交通银行，兼有获利兑现与方向试探。
年内已基本清退 建筑装饰、汽车、计算机 等方向；净降配 建筑装饰(-1.7pp)、汽车(-3.48pp)、计算机(-1.69pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 建筑装饰 | 1.7% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.70 |
| 汽车 | 3.48% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.48 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.77% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 计算机 | 1.69% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.69 |
| 非银金融 | 7.69% | 2.9% | 0.0% | 0.0% | -7.69 |
| 银行 | 0.0% | 4.5% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 食品饮料 | 0.0% | 0.78% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 社会服务 | 1.68% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.68 |
| 医药生物 | 1.58% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.58 |
| 房地产 | 0.0% | 0.9% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2015-03-31 新进：—；退出：—
2015-06-30 新进：中信证券、中国中车、中国平安、交通银行、伊利股份、保利发展、兴业银行、招商银行、民生银行、浦发银行；退出：三维工程、东风科技、乐普医疗、双环传动、国元证券、爱建股份、莱茵置业、西南证券、超图软件、锦龙股份
2015-09-30 新进：—；退出：中信证券、中国中车、中国平安、交通银行、伊利股份、保利发展、兴业银行、招商银行、民生银行、浦发银行
2015-12-31 新进：—；退出：—
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2015-03-31→2015-06-30 | 新进 | 浦发银行 | 0.84 | -1.95 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 新进 | 民生银行 | 1.18 | -14.99 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 新进 | 中信证券 | 0.96 | -49.54 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 新进 | 招商银行 | 0.89 | -5.07 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 新进 | 保利发展 | 0.9 | -30.04 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 新进 | 伊利股份 | 0.78 | -18.62 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 新进 | 兴业银行 | 0.88 | -15.59 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 新进 | 中国平安 | 1.94 | -63.56 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 新进 | 交通银行 | 0.71 | -26.21 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 新进 | 中国中车 | 0.77 | -29.36 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 退出 | 莱茵置业 | 1.68 | 294.23 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 退出 | 锦龙股份 | 1.79 | -11.32 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 退出 | 国元证券 | 1.65 | 10.83 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 退出 | 三维工程 | 1.7 | -0.18 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 退出 | 双环传动 | 1.66 | 79.77 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 退出 | 乐普医疗 | 1.58 | 12.63 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 退出 | 超图软件 | 1.69 | -33.93 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 退出 | 东风科技 | 1.82 | 4.17 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 退出 | 西南证券 | 2.55 | -9.32 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 退出 | 爱建股份 | 1.7 | -11.01 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 退出 | 浦发银行 | 0.84 | -1.95 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 退出 | 民生银行 | 1.18 | -14.99 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 退出 | 中信证券 | 0.96 | -49.54 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 退出 | 招商银行 | 0.89 | -5.07 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 退出 | 保利发展 | 0.9 | -30.04 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 退出 | 伊利股份 | 0.78 | -18.62 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 退出 | 兴业银行 | 0.88 | -15.59 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 退出 | 中国平安 | 1.94 | -63.56 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 退出 | 交通银行 | 0.71 | -26.21 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 退出 | 中国中车 | 0.77 | -29.36 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 0/10；退出 规避/错失 15/5。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。