汇添富成长焦点混合

汇添富成长焦点混合 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

汇添富成长焦点混合 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约33.36%，四季平均换手约48.73%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(4.66%)、新能源/电力设备(3.21%)、资源/有色(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比2.45%→期末 4.66%）。最近一季新进Top10：东山精密、江海股份、洁美科技、精智达、麦格米特。2026 年调仓：新进 10 笔（3 盈 / 7 亏）；退出 10 笔（规避 10 / 错失 0）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 机械设备 与 电子 两条主线展开：机械设备 持仓占比由 0% 调整至 12.03%，电子 由 2.7% 至 11.82%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 世纪华通、思源电气、杰瑞股份，退出 ST华通、亿纬锂能、工业富联。Q3 再平衡：新进 中国海油、大族激光、贵州茅台，退出 世纪华通、泛亚微透、阳光电源，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 0% 升至 11.82%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 东山精密、江海股份、洁美科技、精智达，退出 中国海油、思源电气、恒瑞医药、紫金矿业，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 基础化工、传媒、有色金属 等方向；净加仓 机械设备(+12.03pp)、通信(+4.21pp)、电子(+9.12pp)；净降配 电力设备(-5.84pp)、基础化工(-3.06pp)、传媒(-3.23pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 + 资源/有色 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块 + 新能源/电力设备——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（资源/有色）；年末较年初抬升：AI算力/光模块(+2.21pp)；相应下降：新能源/电力设备(-3.63pp)、资源/有色(-3.15pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，年末 4.66% 为全年高点（年初 2.45%）（峰值出现在 Q4）；主要经由 新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，由年初 6.84% 逐季回落至年末 3.21%；主要经由 宁德时代、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 3.15pp；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：全年逐步收敛，由年初 6.84% 逐季回落至年末 3.21%；主要经由 宁德时代、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：世纪华通、思源电气、杰瑞股份；退出：ST华通、亿纬锂能、工业富联

2026-03-31 新进：中国海油、大族激光、贵州茅台；退出：世纪华通、泛亚微透、阳光电源

2026-06-30 新进：东山精密、江海股份、洁美科技、精智达、麦格米特；退出：中国海油、思源电气、恒瑞医药、紫金矿业、贵州茅台

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 3/7；退出 规避/错失 10/0。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。