海富通沪港深混合A

海富通沪港深混合A 2017年重仓选股年度评论

年度摘要

海富通沪港深混合A 2017年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约34.34%，四季平均换手约100.0%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：世茂集团、中信银行、中国中车、中国太平、中国海外发展。2017 年调仓：新进 8 笔（6 盈 / 2 亏）；退出 15 笔（规避 4 / 错失 11）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 房地产 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 8.5%。

Q2 末换仓：新进 万洲国际、中国南方航空股份、中国太平、兖州煤业股份，退出 上汽集团、中国平安、京东方A、北京银行。Q3 再平衡：新进 中国平安、中国石化、中国铝业、伊利股份，退出 万洲国际、中国南方航空股份、中国太平、兖州煤业股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 房地产行业持仓占比从 0% 升至 8.5%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 世茂集团、中信银行、中国中车、中国太平，退出 中国平安、中国石化、中国铝业、伊利股份，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 汽车 等方向；净加仓 机械设备(+3.54pp)、医药生物(+3.84pp)、房地产(+8.5pp)；净降配 银行(-2.79pp)、汽车(-3.1pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q3 对 消费/家电/面板 有一次集中加仓（0%→3%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

消费/传统板块主题配置年内收敛（消费/家电/面板）；相应下降：消费/家电/面板(-2.31pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2017-03-31 新进：—；退出：—

2017-06-30 新进：万洲国际、中国南方航空股份、中国太平、兖州煤业股份、农业银行、广汇宝信、海丰国际、腾讯控股；退出：上汽集团、中国平安、京东方A、北京银行

2017-09-30 新进：中国平安、中国石化、中国铝业、伊利股份、南京银行、招商银行、法拉电子、海康威视、美的集团；退出：万洲国际、中国南方航空股份、中国太平、兖州煤业股份、农业银行、工商银行、广汇宝信、建设银行、海丰国际、腾讯控股

2017-12-31 新进：世茂集团、中信银行、中国中车、中国太平、中国海外发展、信利国际、建设银行、石药集团、龙湖集团；退出：中国平安、中国石化、中国铝业、伊利股份、南京银行、法拉电子、海康威视、美的集团

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 6/2；退出 规避/错失 4/11。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。