浦银安盛消费升级混合C

浦银安盛消费升级混合C 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

浦银安盛消费升级混合C 2025年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约52.74%，四季平均换手约75.6%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(3.34%)。四季度新进Top10：三峡旅游、众兴菌业、奕瑞科技、安孚科技、盐津铺子。2025 年调仓：新进 19 笔（11 盈 / 8 亏）；退出 19 笔（规避 15 / 错失 4）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 机械设备 与 农林牧渔 两条主线展开：机械设备 持仓占比由 0% 调整至 5.05%，农林牧渔 由 0% 至 4.43%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 家用电器行业持仓占比从 0% 升至 9.86%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 五粮液、格力电器、比亚迪、爱美客，退出 三只松鼠、嵘泰股份、恒玄科技、新诺威。Q3 再平衡：新进 创源股份、牧原股份、罗曼股份、荣泰健康，退出 学大教育、孩子王、爱美客、石药创新，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 三峡旅游、众兴菌业、奕瑞科技、安孚科技，退出 五粮液、创源股份、敏芯股份、格力电器，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 电子、商贸零售 等方向；净加仓 农林牧渔(+4.43pp)、电力设备(+3.62pp)、机械设备(+5.05pp)；净降配 社会服务(-2.03pp)、电子(-23.06pp)、医药生物(-4.37pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 消费/家电/面板 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q2 对 消费/家电/面板有一次集中加仓（0%→6.39%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

年末较年初抬升：消费/家电/面板(+3.34pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（人形机器人/高端制造）在组合中行业配置占比较高，黄金/有色资源、新能源分化 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，由年初 23.06% 逐季回落至年末 0%；主要经由 恒玄科技、敏芯股份、立讯精密 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，年初 23.06% 为全年高点，此后逐步收敛至 8.67%；主要经由 安孚科技、恒玄科技、敏芯股份、科达制造 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 3.62%（峰值出现在 Q4）；主要经由 安孚科技 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：五粮液、格力电器、比亚迪、爱美客、石药创新、美的集团、贵州茅台；退出：三只松鼠、嵘泰股份、恒玄科技、新诺威、泽璟制药、立讯精密、赛轮轮胎

2025-09-30 新进：创源股份、牧原股份、罗曼股份、荣泰健康；退出：学大教育、孩子王、爱美客、石药创新

2025-12-31 新进：三峡旅游、众兴菌业、奕瑞科技、安孚科技、盐津铺子、科达制造、英科医疗、赛轮轮胎、金龙汽车；退出：五粮液、创源股份、敏芯股份、格力电器、比亚迪、牧原股份、罗曼股份、荣泰健康、贵州茅台

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 11/8；退出 规避/错失 15/4。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。