银河智联混合A

银河智联混合A 2023年重仓选股年度评论

年度摘要

银河智联混合A 2023年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约58.77%，四季平均换手约66.27%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(11.57%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比5.28%→Q4 11.57%）。四季度新进Top10：ST创意、中科曙光、宝信软件、寒武纪、浪潮信息。2023 年调仓：新进 15 笔（4 盈 / 11 亏）；退出 15 笔（规避 12 / 错失 3）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 计算机 为核心配置方向，持仓占比由 44.77% 调整至 56.65%。

Q2 计算机行业持仓占比从 44.77% 升至 51.29%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 ST创意、中兴通讯、中新赛克、太极股份，退出 中科曙光、卓易信息、国网信通、大华股份。Q3 再平衡：新进 中国软件、中国长城、云赛智联、创意信息，退出 ST创意、中兴通讯、星环科技、用友网络，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 ST创意、中科曙光、宝信软件、寒武纪，退出 中国长城、中新赛克、云赛智联、创意信息，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 计算机(+11.88pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q4 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→11.57%）。

年末较年初抬升：AI算力/光模块(+6.29pp)。

市场热点与行业配置

人形机器人/高端制造、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，年末 11.57% 为全年高点（年初 5.28%）（峰值出现在 Q4）；主要经由 浪潮信息、海光信息、科大讯飞 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2023-03-31 新进：—；退出：—

2023-06-30 新进：ST创意、中兴通讯、中新赛克、太极股份、工业富联、科大讯飞；退出：中科曙光、卓易信息、国网信通、大华股份、海光信息、海康威视

2023-09-30 新进：中国软件、中国长城、云赛智联、创意信息、紫光股份；退出：ST创意、中兴通讯、星环科技、用友网络、科大讯飞

2023-12-31 新进：ST创意、中科曙光、宝信软件、寒武纪、浪潮信息、科大讯飞；退出：中国长城、中新赛克、云赛智联、创意信息、工业富联、神州数码

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 4/11；退出 规避/错失 12/3。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。