银河灵活配置混合A
(519656)公募权益主动型混合型2014 自然年 · 重仓透视
银河灵活配置混合A 2014年重仓选股年度评论
年度摘要
银河灵活配置混合A 2014年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约38.87%，四季平均换手约84.85%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(3.16%)。四季度新进Top10：中国中铁、中国交建、中国平安、中航产融、兴业银行。2014 年调仓：新进 15 笔（11 盈 / 4 亏）；退出 15 笔（规避 4 / 错失 11）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 38.8700% |
| 平均换手 | 84.8500% |
| 持股集中度 | 0.0186 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 非银金融 与 银行 两条主线展开：非银金融 持仓占比由 0% 调整至 11.23%，银行 由 0% 至 8.99%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
09月 汽车行业持仓占比从 2.11% 升至 16.84%，为年内最突出的行业加仓节点。09月 末换仓：新进 万丰奥威、中国国旅、卫士通、宇通客车，退出 *ST启环、大族激光、环旭电子、电投水电。12月 再平衡：新进 中国中铁、中国交建、中国平安、中航产融，退出 万丰奥威、中国国旅、卫士通、宇通客车，兼有获利兑现与方向试探。
年内已基本清退 社会服务、电子、环保 等方向；净加仓 食品饮料(+3.29pp)、银行(+8.99pp)、非银金融(+11.23pp)；净降配 社会服务(-2.09pp)、电子(-2.35pp)、环保(-4.24pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 军工/高端制造 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
12月 对 军工/高端制造 有一次集中加仓（0%→3.16%）。
年末较年初抬升：军工/高端制造(+3.16pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | 06月 | 09月 | 12月 | 变化 |
|---|---|---|---|---|
| 军工/高端制造 | 0.0% | 0.0% | 3.16% | +3.16 |
行业配置（四季）
| 行业 | 06月 | 09月 | 12月 | 变化 |
|---|---|---|---|---|
| 非银金融 | 0.0% | 0.0% | 11.23% | +11.23 |
| 银行 | 0.0% | 0.0% | 8.99% | +8.99 |
| 建筑装饰 | 0.0% | 0.0% | 6.55% | +6.55 |
| 房地产 | 0.0% | 0.0% | 4.41% | +4.41 |
| 传媒 | 2.01% | 8.11% | 4.26% | +2.25 |
| 食品饮料 | 0.0% | 0.0% | 3.29% | +3.29 |
| 社会服务 | 2.09% | 0.0% | 0.0% | -2.09 |
| 电子 | 2.35% | 0.0% | 0.0% | -2.35 |
| 环保 | 4.24% | 0.0% | 0.0% | -4.24 |
| 农林牧渔 | 0.0% | 3.9% | 0.0% | +0.00 |
| 公用事业 | 0.0% | 4.25% | 0.0% | +0.00 |
| 机械设备 | 2.09% | 0.0% | 0.0% | -2.09 |
| 商贸零售 | 0.0% | 5.22% | 0.0% | +0.00 |
| 轻工制造 | 0.0% | 3.48% | 0.0% | +0.00 |
| 计算机 | 6.46% | 14.73% | 0.0% | -6.46 |
| 汽车 | 2.11% | 16.84% | 0.0% | -2.11 |
2025 热点对照
| 热点 | 06月 | 09月 | 12月 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2014-06-30 新进：—；退出：—
2014-09-30 新进：万丰奥威、中国国旅、卫士通、宇通客车、文山电力、登海种业、美克家居；退出：*ST启环、大族激光、环旭电子、电投水电、电科网安、网宿科技、西藏旅游
2014-12-31 新进：中国中铁、中国交建、中国平安、中航产融、兴业银行、浦发银行、海通证券、舍得酒业、陆家嘴；退出：万丰奥威、中国国旅、卫士通、宇通客车、文山电力、登海种业、美克家居、金证股份、长安汽车
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2014-06-30→2014-09-30 | 新进 | 登海种业 | 3.9 | -9.26 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 新进 | 万丰奥威 | 4.57 | -4.02 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 新进 | 宇通客车 | 3.77 | 22.49 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 新进 | 美克家居 | 3.48 | 13.44 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 新进 | 文山电力 | 4.25 | -0.26 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 新进 | 中国国旅 | 5.22 | 17.24 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 退出 | *ST启环 | 2.18 | 4.29 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 退出 | 大族激光 | 2.09 | 12.75 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 退出 | 网宿科技 | 2.43 | -12.35 | 退出正确·规避亏损 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 退出 | 电投水电 | 2.06 | 17.59 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 退出 | 西藏旅游 | 2.09 | 29.57 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 退出 | 环旭电子 | 2.35 | 0.88 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 浦发银行 | 4.24 | 0.64 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 陆家嘴 | 4.41 | 0.03 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 舍得酒业 | 3.29 | 10.57 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 中航产融 | 3.16 | 33.59 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 海通证券 | 3.68 | -2.7 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 兴业银行 | 4.75 | 11.27 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 中国平安 | 4.39 | 4.72 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 中国中铁 | 3.28 | 35.81 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 中国交建 | 3.27 | 33.12 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 长安汽车 | 8.5 | 19.93 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 登海种业 | 3.9 | -9.26 | 退出正确·规避亏损 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 万丰奥威 | 4.57 | -4.02 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 卫士通 | 5.63 | 20.74 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 宇通客车 | 3.77 | 22.49 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 美克家居 | 3.48 | 13.44 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 金证股份 | 9.1 | 13.7 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 文山电力 | 4.25 | -0.26 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 中国国旅 | 5.22 | 17.24 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 11/4；退出 规避/错失 4/11。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。