交银先锋混合A
(519698)公募权益主动型混合型2011 自然年 · 重仓透视
交银先锋混合A 2011年重仓选股年度评论
年度摘要
交银先锋混合A 2011年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约45.67%，四季平均换手约76.13%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(7.89%)、资源/有色(0.0%)。四季度新进Top10：保利发展、康美药业、开山股份、海康威视、金隅冀东。2011 年调仓：新进 19 笔（5 盈 / 14 亏）；退出 19 笔（规避 19 / 错失 0）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 45.6700% |
| 平均换手 | 76.1300% |
| 持股集中度 | 0.0231 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 房地产 与 机械设备 两条主线展开：房地产 持仓占比由 0% 调整至 15.65%，机械设备 由 4.86% 至 9.19%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 上海机电、中国神华、招商银行、江西铜业，退出 中信证券、中国南车、中国联通、中环股份。Q3 再平衡：新进 万科A、三一重工、上海家化、八一钢铁，退出 中国神华、宝钢股份、招商银行、江西铜业，兼有获利兑现与方向试探。Q4 房地产行业持仓占比从 3.37% 升至 15.65%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 保利发展、康美药业、开山股份、海康威视，退出 上海机电、八一钢铁、冀东水泥、铁龙物流，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 通信、电力设备、非银金融 等方向；净加仓 机械设备(+4.33pp)、建筑材料(+2.82pp)、家用电器(+4.1pp)；净降配 通信(-3.12pp)、电力设备(-3.14pp)、非银金融(-3.14pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 消费/家电/面板 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q3 对 消费/家电/面板 有一次集中加仓（4.61%→8.61%）。
年末较年初抬升：消费/家电/面板(+4.1pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 3.02%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 3.79% | 4.61% | 8.61% | 7.89% | +4.10 |
| 资源/有色 | 0.0% | 3.02% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 房地产 | 0.0% | 2.99% | 3.37% | 15.65% | +15.65 |
| 机械设备 | 4.86% | 3.65% | 7.09% | 9.19% | +4.33 |
| 家用电器 | 3.79% | 4.61% | 10.58% | 7.89% | +4.10 |
| 建筑材料 | 4.84% | 5.11% | 4.42% | 7.66% | +2.82 |
| 医药生物 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.66% | +4.66 |
| 计算机 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.06% | +4.06 |
| 美容护理 | 0.0% | 0.0% | 3.97% | 3.92% | +3.92 |
| 通信 | 3.12% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.12 |
| 银行 | 0.0% | 3.82% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 电力设备 | 3.14% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.14 |
| 非银金融 | 3.14% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.14 |
| 钢铁 | 4.15% | 4.11% | 4.08% | 0.0% | -4.15 |
| 有色金属 | 0.0% | 3.02% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 食品饮料 | 0.0% | 4.71% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 交通运输 | 0.0% | 0.0% | 6.08% | 0.0% | +0.00 |
| 煤炭 | 3.41% | 6.28% | 0.0% | 0.0% | -3.41 |
| 环保 | 5.12% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -5.12 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 3.02% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2011-03-31 新进：—；退出：—
2011-06-30 新进：上海机电、中国神华、招商银行、江西铜业、泸州老窖、海尔智家、潞安环能、金地集团；退出：中信证券、中国南车、中国联通、中环股份、冀中能源、小天鹅A、浙富股份、青岛海尔
2011-09-30 新进：万科A、三一重工、上海家化、八一钢铁、冀东水泥、格力电器、美的电器、铁龙物流、青岛海尔；退出：中国神华、宝钢股份、招商银行、江西铜业、泸州老窖、海尔智家、海螺水泥、潞安环能、金地集团
2011-12-31 新进：保利发展、康美药业、开山股份、海康威视、金隅冀东；退出：上海机电、八一钢铁、冀东水泥、铁龙物流、青岛海尔
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2011-03-31→2011-06-30 | 新进 | 泸州老窖 | 4.71 | -13.79 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 新进 | 招商银行 | 3.82 | -15.05 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 新进 | 江西铜业 | 3.02 | -24.66 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 新进 | 金地集团 | 2.99 | -24.02 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 新进 | 上海机电 | 3.65 | -4.99 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 新进 | 中国神华 | 3.1 | -15.93 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 新进 | 潞安环能 | 3.18 | -11.03 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 退出 | 小天鹅A | 3.2 | -18.14 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 退出 | 冀中能源 | 3.41 | -45.66 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 退出 | 中环股份 | 3.14 | -37.12 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 退出 | 浙富股份 | 5.12 | -50.16 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 退出 | 中信证券 | 3.14 | -6.37 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 退出 | 中国联通 | 3.12 | -7.73 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 退出 | 中国南车 | 4.86 | -1.39 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 万科A | 3.37 | 3.18 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 冀东水泥 | 4.42 | 4.45 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 美的电器 | 5.11 | -16.96 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 格力电器 | 7.08 | -13.51 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 三一重工 | 3.42 | -12.98 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 铁龙物流 | 6.08 | -2.73 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 上海家化 | 3.97 | 11.99 | 新进正确·显著盈利 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 八一钢铁 | 4.08 | -27.12 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | 泸州老窖 | 4.71 | -13.79 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | 宝钢股份 | 4.11 | -15.42 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | 招商银行 | 3.82 | -15.05 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | 江西铜业 | 3.02 | -24.66 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | 金地集团 | 2.99 | -24.02 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | 海螺水泥 | 5.11 | -38.04 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | 中国神华 | 3.1 | -15.93 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | 潞安环能 | 3.18 | -11.03 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 新进 | 海康威视 | 4.06 | -0.93 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 新进 | 开山股份 | 4.33 | -7.0 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 新进 | 保利发展 | 7.3 | 12.9 | 新进正确·显著盈利 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 新进 | 康美药业 | 4.66 | 13.19 | 新进正确·显著盈利 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 退出 | 铁龙物流 | 6.08 | -2.73 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 退出 | 八一钢铁 | 4.08 | -27.12 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 退出 | 青岛海尔 | 3.5 | -2.72 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 退出 | 上海机电 | 3.67 | -29.45 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 5/14；退出 规避/错失 19/0。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。