交银先锋混合A
(519698)公募权益主动型混合型2012 自然年 · 重仓透视
交银先锋混合A 2012年重仓选股年度评论
年度摘要
交银先锋混合A 2012年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约57.18%，四季平均换手约51.5%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：亚厦股份、大华股份。2012 年调仓：新进 11 笔（5 盈 / 6 亏）；退出 11 笔（规避 9 / 错失 2）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 57.1800% |
| 平均换手 | 51.5000% |
| 持股集中度 | 0.0362 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 建筑装饰 与 美容护理 两条主线展开：建筑装饰 持仓占比由 0% 调整至 8.88%，美容护理 由 5.09% 至 8.22%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 万科A、保利发展、招商地产、洋河股份，退出 保利地产、冀东水泥、开山股份、金地集团。Q3 再平衡：新进 开山股份、恒生电子、桑德环境、海螺水泥，退出 万科A、中国平安、中联重科、保利发展，兼有获利兑现与方向试探。Q4 建筑装饰行业持仓占比从 3.86% 升至 8.88%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 亚厦股份、大华股份，退出 恒生电子、桑德环境，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 房地产、非银金融 等方向；净加仓 美容护理(+3.13pp)、建筑装饰(+8.88pp)、交通运输(+4.44pp)；净降配 房地产(-17.23pp)、非银金融(-4.58pp)、机械设备(-4.67pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
消费/传统板块主题配置年内收敛（消费/家电/面板）；相应下降：消费/家电/面板(-8.32pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 8.32% | 5.96% | 0.0% | 0.0% | -8.32 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 建筑装饰 | 0.0% | 0.0% | 3.86% | 8.88% | +8.88 |
| 美容护理 | 5.09% | 6.1% | 8.02% | 8.22% | +3.13 |
| 家用电器 | 9.28% | 8.5% | 8.67% | 7.4% | -1.88 |
| 食品饮料 | 0.0% | 3.87% | 6.24% | 4.81% | +4.81 |
| 交通运输 | 0.0% | 0.0% | 4.66% | 4.44% | +4.44 |
| 机械设备 | 9.08% | 4.55% | 4.14% | 4.41% | -4.67 |
| 建筑材料 | 7.85% | 0.0% | 3.57% | 4.4% | -3.45 |
| 计算机 | 4.55% | 5.68% | 3.35% | 4.11% | -0.44 |
| 房地产 | 17.23% | 13.92% | 0.0% | 0.0% | -17.23 |
| 非银金融 | 4.58% | 6.49% | 0.0% | 0.0% | -4.58 |
| 环保 | 0.0% | 0.0% | 2.92% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2012-03-31 新进：—；退出：—
2012-06-30 新进：万科A、保利发展、招商地产、洋河股份；退出：保利地产、冀东水泥、开山股份、金地集团
2012-09-30 新进：开山股份、恒生电子、桑德环境、海螺水泥、金螳螂、铁龙物流；退出：万科A、中国平安、中联重科、保利发展、海康威视、美的电器
2012-12-31 新进：亚厦股份、大华股份；退出：恒生电子、桑德环境
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2012-03-31→2012-06-30 | 新进 | 万科A | 4.95 | -5.39 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 新进 | 招商地产 | 4.65 | -15.21 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 新进 | 洋河股份 | 3.87 | -7.1 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 退出 | 冀东水泥 | 7.85 | -15.86 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 退出 | 开山股份 | 4.65 | -48.92 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 退出 | 金地集团 | 8.47 | 8.18 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 新进 | 桑德环境 | 2.92 | -5.97 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 新进 | 金螳螂 | 3.86 | 18.97 | 新进正确·显著盈利 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 新进 | 开山股份 | 4.14 | 40.82 | 新进正确·显著盈利 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 新进 | 铁龙物流 | 4.66 | 15.41 | 新进正确·显著盈利 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 新进 | 恒生电子 | 3.35 | -10.89 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 新进 | 海螺水泥 | 3.57 | 15.46 | 新进正确·显著盈利 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 退出 | 万科A | 4.95 | -5.39 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 退出 | 中联重科 | 4.55 | -14.06 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 退出 | 美的电器 | 5.96 | -16.92 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 退出 | 海康威视 | 5.68 | 1.91 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 退出 | 保利发展 | 8.97 | -5.11 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 退出 | 中国平安 | 6.49 | -8.31 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 新进 | 大华股份 | 4.11 | 49.95 | 新进正确·显著盈利 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 新进 | 亚厦股份 | 4.18 | -17.48 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 退出 | 桑德环境 | 2.92 | -5.97 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 退出 | 恒生电子 | 3.35 | -10.89 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 5/6；退出 规避/错失 9/2。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。