交银新回报灵活配置混合A

交银新回报灵活配置混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

交银新回报灵活配置混合A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约4.58%，四季平均换手约69.03%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(0.0%)、半导体设备/材料(0.0%)、军工/高端制造(0.0%)。最近一季新进Top10：万华化学、中国巨石、中船特气、兆易创新、国泰海通。2026 年调仓：新进 16 笔（5 盈 / 11 亏）；退出 16 笔（规避 12 / 错失 4）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 电力设备、通信。

Q2 末换仓：新进 万华化学、中国平安、光威复材、山金国际，退出 中天科技、云铝股份、城建发展、通威股份。Q3 再平衡：新进 中国石化、中国神华、中国船舶、中粮糖业，退出 万华化学、光威复材、北方华创、山金国际，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 万华化学、中国巨石、中船特气、兆易创新，退出 中国平安、中国石化、中国神华、中粮糖业，持仓进一步向龙头集中。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.46% 附近；主要经由 中天科技、北方华创 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.29% 附近；主要经由 北方华创 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：万华化学、中国平安、光威复材、山金国际；退出：中天科技、云铝股份、城建发展、通威股份

2026-03-31 新进：中国石化、中国神华、中国船舶、中粮糖业、新华保险、航天南湖；退出：万华化学、光威复材、北方华创、山金国际、恺英网络、新宙邦

2026-06-30 新进：万华化学、中国巨石、中船特气、兆易创新、国泰海通、思瑞浦；退出：中国平安、中国石化、中国神华、中粮糖业、温氏股份、航天南湖

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 5/11；退出 规避/错失 12/4。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。