华安安顺灵活配置混合A

华安安顺灵活配置混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

华安安顺灵活配置混合A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约32.38%，四季平均换手约86.5%。期末主题配置集中在：半导体设备/材料(5.46%)、新能源/电力设备(3.16%)、资源/有色(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 5.46%）。最近一季新进Top10：三环集团、中国巨石、中科飞测、兴发集团、华峰测控。2026 年调仓：新进 23 笔（9 盈 / 14 亏）；退出 23 笔（规避 14 / 错失 9）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 医药生物 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 6.06%。

Q2 末换仓：新进 中国中免、信维通信、拓荆科技、环旭电子，退出 ST华通、中国银河、华虹公司、工业富联。Q3 医药生物行业持仓占比从 0% 升至 12.69%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 万华化学、亨通光电、信立泰、新宙邦，退出 中国中免、信维通信、宁德时代、恒立液压，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 三环集团、中国巨石、中科飞测、兴发集团，退出 万华化学、亨通光电、信立泰、新宙邦，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 非银金融、传媒、机械设备 等方向；净加仓 医药生物(+6.06pp)、交通运输(+2.43pp)、基础化工(+2.37pp)；净降配 电力设备(-3.55pp)、非银金融(-2.55pp)、传媒(-6.92pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 半导体设备/材料 + 新能源/电力设备——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 半导体设备/材料 有一次集中加仓（0%→5.46%）。

年末较年初抬升：半导体设备/材料(+5.46pp)；相应下降：新能源/电力设备(-3.55pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（人形机器人/高端制造）在组合中行业配置占比较高，DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 5.46%（峰值出现在 Q4）；主要经由 三环集团 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年持仓占比较高，年末 8.62% 为全年高点（年初 6.71%）（峰值出现在 Q4）；主要经由 三环集团、宁德时代、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 3.98%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。

新能源分化：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 3.55pp；主要经由 宁德时代、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中国中免、信维通信、拓荆科技、环旭电子、生益科技、紫金矿业、隆盛科技；退出：ST华通、中国银河、华虹公司、工业富联、巨人网络、德明利、江波龙

2026-03-31 新进：万华化学、亨通光电、信立泰、新宙邦、泰格医药、浙江医药、精测电子、药明康德、长川科技；退出：中国中免、信维通信、宁德时代、恒立液压、拓荆科技、环旭电子、生益科技、紫金矿业、隆盛科技

2026-06-30 新进：三环集团、中国巨石、中科飞测、兴发集团、华峰测控、康龙化成、招商轮船；退出：万华化学、亨通光电、信立泰、新宙邦、泰格医药、浙江医药、精测电子

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 9/14；退出 规避/错失 14/9。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。