长信电子信息量化灵活配置混合A
(519929)公募权益主动型混合型信息产业2017 自然年 · 重仓透视
长信电子信息量化灵活配置混合A 2017年重仓选股年度评论
年度摘要
长信电子信息量化灵活配置混合A 2017年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约19.06%，四季平均换手约72.3%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(0.0%)。四季度新进Top10：分众传媒、利亚德、大华股份、大族激光、德赛电池。2017 年调仓：新进 19 笔（12 盈 / 7 亏）；退出 19 笔（规避 9 / 错失 10）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 19.0600% |
| 平均换手 | 72.3000% |
| 持股集中度 | 0.0048 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 电子 与 计算机 两条主线展开：电子 持仓占比由 6.62% 调整至 10.94%，计算机 由 6.89% 至 10.01%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 中天服务、恒华科技、长江通信，退出 巴士在线、拓尔思、雷曼股份。Q3 再平衡：新进 中天科技、亨通光电、共进股份、力源信息，退出 中天服务、奥拓电子、拓邦股份、数码视讯，兼有获利兑现与方向试探。Q4 计算机行业持仓占比从 1.44% 升至 10.01%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 分众传媒、利亚德、大华股份、大族激光，退出 中天科技、亨通光电、共进股份、力源信息，持仓进一步向龙头集中。
净加仓 计算机(+3.12pp)、电子(+4.32pp)、机械设备(+4.22pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 1.5%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| AI算力/光模块 | 0.0% | 0.0% | 1.5% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电子 | 6.62% | 3.21% | 6.87% | 10.94% | +4.32 |
| 计算机 | 6.89% | 3.72% | 1.44% | 10.01% | +3.12 |
| 电力设备 | 1.93% | 1.06% | 0.0% | 6.14% | +4.21 |
| 传媒 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.48% | +4.48 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.22% | +4.22 |
| 通信 | 0.0% | 0.83% | 5.51% | 0.0% | +0.00 |
| 房地产 | 1.48% | 0.89% | 0.0% | 0.0% | -1.48 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 1.5% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2017-03-31 新进：—；退出：—
2017-06-30 新进：中天服务、恒华科技、长江通信；退出：巴士在线、拓尔思、雷曼股份
2017-09-30 新进：中天科技、亨通光电、共进股份、力源信息、晶方科技、永鼎股份、沪电股份、生益科技、通富微电；退出：中天服务、奥拓电子、拓邦股份、数码视讯、朗科科技、紫光股份、联建光电、苏州固锝、长江通信
2017-12-31 新进：分众传媒、利亚德、大华股份、大族激光、德赛电池、法拉电子、海康威视、科士达；退出：中天科技、亨通光电、共进股份、力源信息、晶方科技、永鼎股份、沪电股份、通富微电
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2017-03-31→2017-06-30 | 新进 | 恒华科技 | 0.97 | 4.96 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 新进 | 长江通信 | 0.83 | 46.53 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 退出 | 雷曼股份 | 1.71 | -17.41 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 退出 | 拓尔思 | 1.46 | -19.31 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 通富微电 | 1.52 | 4.92 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 沪电股份 | 1.37 | 7.89 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 力源信息 | 1.27 | -18.06 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 永鼎股份 | 1.32 | -28.43 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 生益科技 | 1.33 | 12.59 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 亨通光电 | 1.32 | 17.5 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 中天科技 | 1.5 | -2.45 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 晶方科技 | 1.38 | 6.78 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 共进股份 | 1.37 | -36.17 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | 紫光股份 | 0.9 | 0.62 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | 苏州固锝 | 1.06 | 16.82 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | 拓邦股份 | 1.22 | 14.58 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | 中天服务 | 0.89 | -8.09 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | 奥拓电子 | 1.03 | 7.43 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | 朗科科技 | 0.84 | 2.6 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | 数码视讯 | 1.01 | -6.84 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | 联建光电 | 0.96 | -6.64 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | 长江通信 | 0.83 | 46.53 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 德赛电池 | 2.36 | -13.72 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 大族激光 | 4.22 | 10.73 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 分众传媒 | 4.48 | -8.45 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 大华股份 | 3.73 | 10.96 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 海康威视 | 3.6 | 5.9 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 科士达 | 3.78 | 0.31 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 利亚德 | 4.35 | 28.89 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 法拉电子 | 2.59 | -10.63 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 通富微电 | 1.52 | 4.92 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 沪电股份 | 1.37 | 7.89 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 力源信息 | 1.27 | -18.06 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 永鼎股份 | 1.32 | -28.43 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 亨通光电 | 1.32 | 17.5 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 中天科技 | 1.5 | -2.45 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 晶方科技 | 1.38 | 6.78 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 共进股份 | 1.37 | -36.17 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 12/7；退出 规避/错失 9/10。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。