长信电子信息量化灵活配置混合A
(519929)公募权益主动型混合型信息产业2018 自然年 · 重仓透视
长信电子信息量化灵活配置混合A 2018年重仓选股年度评论
年度摘要
长信电子信息量化灵活配置混合A 2018年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约37.44%，四季平均换手约73.97%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(0.0%)。四季度新进Top10：中文传媒、全志科技、华宇软件、南天信息、吉比特。2018 年调仓：新进 18 笔（11 盈 / 7 亏）；退出 18 笔（规避 18 / 错失 0）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 37.4400% |
| 平均换手 | 73.9700% |
| 持股集中度 | 0.0144 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 传媒 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 7.33%。
Q2 末换仓：新进 ST新纶、亨通光电、光线传媒、国星光电，退出 大华股份、德赛电池、恒华科技、歌尔股份。Q3 再平衡：新进 崇达技术、沪电股份、用友网络、菲利华，退出 ST新纶、光线传媒、利亚德、风华高科，兼有获利兑现与方向试探。Q4 传媒行业持仓占比从 0% 升至 7.33%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中文传媒、全志科技、华宇软件、南天信息，退出 亨通光电、国星光电、大族激光、新北洋，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 机械设备 等方向；净加仓 传媒(+7.33pp)、通信(+3.89pp)；净降配 机械设备(-4.63pp)、电子(-5.11pp)、计算机(-4.69pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
消费/传统板块主题配置年内收敛（军工/高端制造）；相应下降：军工/高端制造(-2.5pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 军工/高端制造 | 2.5% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.50 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 计算机 | 14.27% | 7.31% | 12.3% | 9.58% | -4.69 |
| 电子 | 14.58% | 10.55% | 12.44% | 9.47% | -5.11 |
| 传媒 | 0.0% | 3.5% | 0.0% | 7.33% | +7.33 |
| 通信 | 0.0% | 6.98% | 7.71% | 3.89% | +3.89 |
| 电力设备 | 7.04% | 0.0% | 0.0% | 3.47% | -3.57 |
| 机械设备 | 4.63% | 4.17% | 3.84% | 0.0% | -4.63 |
| 基础化工 | 0.0% | 3.43% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 国防军工 | 0.0% | 0.0% | 3.26% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2018-03-31 新进：—；退出：—
2018-06-30 新进：ST新纶、亨通光电、光线传媒、国星光电、新北洋、星网锐捷、风华高科；退出：大华股份、德赛电池、恒华科技、歌尔股份、生益科技、科士达、航天信息
2018-09-30 新进：崇达技术、沪电股份、用友网络、菲利华；退出：ST新纶、光线传媒、利亚德、风华高科
2018-12-31 新进：中文传媒、全志科技、华宇软件、南天信息、吉比特、德赛电池、汉得信息；退出：亨通光电、国星光电、大族激光、新北洋、海康威视、用友网络、菲利华
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 风华高科 | 3.51 | -5.29 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | ST新纶 | 3.43 | -8.58 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 新北洋 | 3.49 | 7.19 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 星网锐捷 | 3.56 | -13.34 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 国星光电 | 3.34 | 14.85 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 光线传媒 | 3.5 | -23.48 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 亨通光电 | 3.42 | 8.34 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 德赛电池 | 2.64 | -17.39 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 大华股份 | 4.47 | -11.98 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 歌尔股份 | 4.27 | -24.07 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 科士达 | 4.4 | -39.28 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 恒华科技 | 3.11 | -54.15 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 生益科技 | 5.05 | -48.37 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 航天信息 | 2.5 | -0.08 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 沪电股份 | 4.26 | 11.16 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 崇达技术 | 3.86 | -13.91 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 菲利华 | 3.26 | -3.56 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 用友网络 | 4.18 | -23.44 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 风华高科 | 3.51 | -5.29 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | ST新纶 | 3.43 | -8.58 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 光线传媒 | 3.5 | -23.48 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 利亚德 | 3.7 | -41.77 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 德赛电池 | 3.47 | 21.86 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 南天信息 | 3.18 | 73.17 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 汉得信息 | 3.08 | 73.21 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 华宇软件 | 3.32 | 41.71 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 全志科技 | 3.09 | 20.7 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 中文传媒 | 3.87 | 16.76 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 吉比特 | 3.46 | 39.48 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 大族激光 | 3.84 | -28.35 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 新北洋 | 4.69 | -13.48 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 海康威视 | 3.43 | -10.37 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 国星光电 | 4.32 | -15.06 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 菲利华 | 3.26 | -3.56 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 亨通光电 | 4.18 | -28.63 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 用友网络 | 4.18 | -23.44 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 11/7；退出 规避/错失 18/0。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。