汇丰晋信大盘股票A
(540006)公募权益主动型股票型2011 自然年 · 重仓透视
汇丰晋信大盘股票A 2011年重仓选股年度评论
年度摘要
汇丰晋信大盘股票A 2011年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约34.71%，四季平均换手约66.27%。四季度新进Top10：中国联通、中工国际、五粮液、内蒙一机、大华股份。2011 年调仓：新进 15 笔（4 盈 / 11 亏）；退出 15 笔（规避 13 / 错失 2）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 34.7100% |
| 平均换手 | 66.2700% |
| 持股集中度 | 0.0127 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 食品饮料 与 非银金融 两条主线展开：食品饮料 持仓占比由 3.83% 调整至 12.44%，非银金融 由 2.9% 至 6.06%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 上汽集团、中信证券、中国太保、铁龙物流，退出 中国平安、海螺水泥、烟台冰轮、长江电力。Q3 计算机行业持仓占比从 0% 升至 9.28%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 伊利股份、佰利联、保利地产、广电运通，退出 上汽集团、中信证券、好当家、格力电器，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国联通、中工国际、五粮液、内蒙一机，退出 佰利联、保利地产、广电运通、恒生电子，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 农林牧渔、机械设备、建筑材料 等方向；净加仓 国防军工(+2.94pp)、计算机(+3.35pp)、通信(+3.39pp)；净降配 农林牧渔(-3.29pp)、机械设备(-7.24pp)、建筑材料(-2.83pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 食品饮料 | 3.83% | 5.2% | 8.16% | 12.44% | +8.61 |
| 非银金融 | 2.9% | 6.25% | 3.57% | 6.06% | +3.16 |
| 医药生物 | 3.54% | 3.28% | 2.85% | 4.36% | +0.82 |
| 银行 | 4.32% | 3.41% | 3.94% | 3.78% | -0.54 |
| 通信 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.39% | +3.39 |
| 计算机 | 0.0% | 0.0% | 9.28% | 3.35% | +3.35 |
| 国防军工 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.94% | +2.94 |
| 建筑装饰 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.64% | +2.64 |
| 农林牧渔 | 3.29% | 3.44% | 0.0% | 0.0% | -3.29 |
| 机械设备 | 7.24% | 2.43% | 0.0% | 0.0% | -7.24 |
| 建筑材料 | 2.83% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.83 |
| 房地产 | 0.0% | 0.0% | 3.03% | 0.0% | +0.00 |
| 交通运输 | 0.0% | 2.45% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 公用事业 | 2.54% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.54 |
| 汽车 | 0.0% | 2.57% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 家用电器 | 2.92% | 3.67% | 0.0% | 0.0% | -2.92 |
| 基础化工 | 0.0% | 0.0% | 2.95% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2011-03-31 新进：—；退出：—
2011-06-30 新进：上汽集团、中信证券、中国太保、铁龙物流；退出：中国平安、海螺水泥、烟台冰轮、长江电力
2011-09-30 新进：伊利股份、佰利联、保利地产、广电运通、恒生电子、用友软件；退出：上汽集团、中信证券、好当家、格力电器、软控股份、铁龙物流
2011-12-31 新进：中国联通、中工国际、五粮液、内蒙一机、大华股份；退出：佰利联、保利地产、广电运通、恒生电子、用友软件
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2011-03-31→2011-06-30 | 新进 | 中信证券 | 2.52 | -13.99 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 新进 | 上汽集团 | 2.57 | -14.73 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 新进 | 铁龙物流 | 2.45 | -9.49 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 新进 | 中国太保 | 3.73 | -17.42 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 退出 | 烟台冰轮 | 4.25 | -37.43 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 退出 | 海螺水泥 | 2.83 | -31.49 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 退出 | 长江电力 | 2.54 | -9.54 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 退出 | 中国平安 | 2.9 | -2.41 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 广电运通 | 2.73 | -16.52 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 佰利联 | 2.95 | 18.35 | 新进正确·显著盈利 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 保利地产 | 3.03 | 8.11 | 新进正确·显著盈利 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 恒生电子 | 3.66 | -11.05 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 用友软件 | 2.89 | -18.88 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 伊利股份 | 4.49 | 11.64 | 新进正确·显著盈利 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | 格力电器 | 3.67 | -14.94 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | 软控股份 | 2.43 | -11.75 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | 中信证券 | 2.52 | -13.99 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | 上汽集团 | 2.57 | -14.73 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | 铁龙物流 | 2.45 | -9.49 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | 好当家 | 3.44 | -6.97 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 新进 | 五粮液 | 2.89 | 0.12 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 新进 | 中工国际 | 2.64 | -3.72 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 新进 | 大华股份 | 3.35 | -3.06 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 新进 | 中国联通 | 3.39 | -19.27 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 新进 | 内蒙一机 | 2.94 | -1.19 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 退出 | 广电运通 | 2.73 | -16.52 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 退出 | 佰利联 | 2.95 | 18.35 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 退出 | 保利地产 | 3.03 | 8.11 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 退出 | 恒生电子 | 3.66 | -11.05 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 退出 | 用友软件 | 2.89 | -18.88 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 4/11；退出 规避/错失 13/2。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。