汇丰晋信大盘股票A
(540006)公募权益主动型股票型2012 自然年 · 重仓透视
汇丰晋信大盘股票A 2012年重仓选股年度评论
年度摘要
汇丰晋信大盘股票A 2012年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约34.73%，四季平均换手约65.4%。四季度新进Top10：云南白药、农业银行、好当家、海油工程、滨江集团。2012 年调仓：新进 15 笔（5 盈 / 10 亏）；退出 15 笔（规避 11 / 错失 4）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 34.7300% |
| 平均换手 | 65.4000% |
| 持股集中度 | 0.0126 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 医药生物 与 银行 两条主线展开：医药生物 持仓占比由 3.39% 调整至 8.95%，银行 由 3.76% 至 7.42%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 中国平安、保利发展、内蒙一机、华能国际，退出 中国太保、伊利股份、保利地产、北方创业。Q3 食品饮料行业持仓占比从 0% 升至 6.26%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 五粮液、山西汾酒、恒宝股份、海康威视，退出 中国平安、九牧王、保利发展、内蒙一机，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 云南白药、农业银行、好当家、海油工程，退出 中工国际、五粮液、山西汾酒、恒宝股份，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 食品饮料、非银金融、纺织服饰 等方向；净加仓 公用事业(+3.63pp)、石油石化(+3.33pp)、医药生物(+5.56pp)；净降配 食品饮料(-4.11pp)、非银金融(-5.4pp)、纺织服饰(-2.91pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 医药生物 | 3.39% | 2.72% | 3.17% | 8.95% | +5.56 |
| 银行 | 3.76% | 2.88% | 3.49% | 7.42% | +3.66 |
| 房地产 | 12.28% | 8.21% | 2.55% | 5.8% | -6.48 |
| 公用事业 | 0.0% | 4.79% | 3.52% | 3.63% | +3.63 |
| 石油石化 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.33% | +3.33 |
| 商贸零售 | 0.0% | 2.59% | 0.0% | 3.33% | +3.33 |
| 农林牧渔 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.17% | +3.17 |
| 食品饮料 | 4.11% | 0.0% | 6.26% | 0.0% | -4.11 |
| 计算机 | 0.0% | 0.0% | 2.45% | 0.0% | +0.00 |
| 非银金融 | 5.4% | 2.87% | 0.0% | 0.0% | -5.40 |
| 纺织服饰 | 2.91% | 3.41% | 2.86% | 0.0% | -2.91 |
| 国防军工 | 4.01% | 3.89% | 0.0% | 0.0% | -4.01 |
| 建筑装饰 | 2.89% | 3.12% | 2.85% | 0.0% | -2.89 |
| 通信 | 0.0% | 0.0% | 2.9% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2012-03-31 新进：—；退出：—
2012-06-30 新进：中国平安、保利发展、内蒙一机、华能国际、王府井；退出：中国太保、伊利股份、保利地产、北方创业、金地集团
2012-09-30 新进：五粮液、山西汾酒、恒宝股份、海康威视、美邦服饰、长江电力；退出：中国平安、九牧王、保利发展、内蒙一机、华能国际、王府井
2012-12-31 新进：云南白药、农业银行、好当家、海油工程、滨江集团、银座股份；退出：中工国际、五粮液、山西汾酒、恒宝股份、海康威视、美邦服饰
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2012-03-31→2012-06-30 | 新进 | 华能国际 | 4.79 | -1.86 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 新进 | 王府井 | 2.59 | -3.44 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 新进 | 中国平安 | 2.87 | -8.31 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 退出 | 金地集团 | 2.57 | 8.18 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 退出 | 伊利股份 | 4.11 | -6.62 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 退出 | 中国太保 | 5.4 | 14.98 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 新进 | 五粮液 | 3.07 | -16.73 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 新进 | 恒宝股份 | 2.9 | -15.39 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 新进 | 美邦服饰 | 2.86 | -31.62 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 新进 | 海康威视 | 2.45 | 12.23 | 新进正确·显著盈利 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 新进 | 山西汾酒 | 3.19 | 9.49 | 新进正确·显著盈利 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 新进 | 长江电力 | 3.52 | 6.35 | 新进正确·显著盈利 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 退出 | 华能国际 | 4.79 | -1.86 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 退出 | 保利发展 | 3.67 | -5.11 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 退出 | 王府井 | 2.59 | -3.44 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 退出 | 内蒙一机 | 3.89 | -8.58 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 退出 | 中国平安 | 2.87 | -8.31 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 退出 | 九牧王 | 3.41 | -29.66 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 新进 | 云南白药 | 4.04 | 25.74 | 新进正确·显著盈利 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 新进 | 滨江集团 | 2.75 | -23.59 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 新进 | 好当家 | 3.17 | -2.6 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 新进 | 海油工程 | 3.33 | 12.1 | 新进正确·显著盈利 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 新进 | 银座股份 | 3.33 | -7.79 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 新进 | 农业银行 | 3.23 | -3.57 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 退出 | 五粮液 | 3.07 | -16.73 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 退出 | 中工国际 | 2.85 | -1.61 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 退出 | 恒宝股份 | 2.9 | -15.39 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 退出 | 美邦服饰 | 2.86 | -31.62 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 退出 | 海康威视 | 2.45 | 12.23 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 退出 | 山西汾酒 | 3.19 | 9.49 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 5/10；退出 规避/错失 11/4。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。