汇丰晋信大盘股票A
(540006)公募权益主动型股票型2015 自然年 · 重仓透视
汇丰晋信大盘股票A 2015年重仓选股年度评论
年度摘要
汇丰晋信大盘股票A 2015年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约44.66%，四季平均换手约55.57%。四季度新进Top10：*ST世茂、保利发展、川投能源。2015 年调仓：新进 12 笔（5 盈 / 7 亏）；退出 12 笔（规避 8 / 错失 4）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 44.6600% |
| 平均换手 | 55.5700% |
| 持股集中度 | 0.0217 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 非银金融 与 房地产 两条主线展开：非银金融 持仓占比由 4.31% 调整至 8.36%，房地产 由 0% 至 8.12%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 万科A、中国石化、伊利股份、华东医药，退出 上海医药、兴业银行、南方航空、工商银行。Q3 传媒行业持仓占比从 0% 升至 5.13%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中南传媒、保利地产、华泰证券、南京银行，退出 万科A、伊利股份、华夏银行、招商银行，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 *ST世茂、保利发展、川投能源，退出 保利地产、南京银行、广电运通，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 交通运输、建筑材料 等方向；净加仓 房地产(+8.12pp)、公用事业(+2.65pp)、传媒(+5.64pp)；净降配 银行(-17.36pp)、交通运输(-5.11pp)、建筑材料(-2.53pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 非银金融 | 4.31% | 5.41% | 6.43% | 8.36% | +4.05 |
| 房地产 | 0.0% | 3.3% | 5.07% | 8.12% | +8.12 |
| 石油石化 | 0.0% | 2.8% | 4.79% | 6.52% | +6.52 |
| 银行 | 23.05% | 24.49% | 8.78% | 5.69% | -17.36 |
| 传媒 | 0.0% | 0.0% | 5.13% | 5.64% | +5.64 |
| 家用电器 | 5.13% | 5.72% | 3.4% | 4.49% | -0.64 |
| 医药生物 | 2.56% | 3.4% | 6.33% | 3.52% | +0.96 |
| 公用事业 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.65% | +2.65 |
| 交通运输 | 5.11% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -5.11 |
| 食品饮料 | 0.0% | 2.99% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 建筑材料 | 2.53% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.53 |
| 计算机 | 0.0% | 0.0% | 2.94% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2015-03-31 新进：—；退出：—
2015-06-30 新进：万科A、中国石化、伊利股份、华东医药、华夏银行；退出：上海医药、兴业银行、南方航空、工商银行、海螺水泥
2015-09-30 新进：中南传媒、保利地产、华泰证券、南京银行、广电运通；退出：万科A、伊利股份、华夏银行、招商银行、浦发银行
2015-12-31 新进：*ST世茂、保利发展、川投能源；退出：保利地产、南京银行、广电运通
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2015-03-31→2015-06-30 | 新进 | 万科A | 3.3 | -12.33 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 新进 | 华东医药 | 3.4 | -2.28 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 新进 | 华夏银行 | 5.38 | -33.53 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 新进 | 中国石化 | 2.8 | -32.86 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 新进 | 伊利股份 | 2.99 | -18.62 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 退出 | 南方航空 | 5.11 | 83.59 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 退出 | 海螺水泥 | 2.53 | -6.09 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 退出 | 兴业银行 | 2.96 | -6.05 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 退出 | 工商银行 | 5.43 | 8.64 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 退出 | 上海医药 | 2.56 | -1.98 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 新进 | 广电运通 | 2.94 | 18.74 | 新进正确·显著盈利 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 新进 | 保利地产 | 5.07 | 33.17 | 新进正确·显著盈利 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 新进 | 南京银行 | 2.89 | 21.98 | 新进正确·显著盈利 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 新进 | 中南传媒 | 5.13 | 9.94 | 新进正确·显著盈利 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 新进 | 华泰证券 | 3.41 | 41.67 | 新进正确·显著盈利 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 退出 | 万科A | 3.3 | -12.33 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 退出 | 浦发银行 | 5.86 | -1.95 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 退出 | 华夏银行 | 5.38 | -33.53 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 退出 | 招商银行 | 7.52 | -5.07 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 退出 | 伊利股份 | 2.99 | -18.62 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 新进 | 川投能源 | 2.65 | -20.54 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 新进 | *ST世茂 | 2.64 | -14.72 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 退出 | 广电运通 | 2.94 | 18.74 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 退出 | 南京银行 | 2.89 | 21.98 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 5/7；退出 规避/错失 8/4。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。