国元元赢3号债券分级普通级

(A10206)集合理财债券型
0.7951 0.86%+0.0069
单位净值 [2021-05-07]
1.1718
累计净值 [2021-05-07]
  • 最近一月：1.09%
  • 最近一季：5.34%
  • 最近半年：-4.08%
  • 今年以来：3.26%
  • 最近一年：-7.90%
  • 最近两年：-11.02%
  • 最近三年：-25.48%
  • 成立以来：12.44%
  • 成立日期：2013-05-29
  • 基金经理：夏伟 夏真辉
  • 产品类型：券商集合理财
  • 管理公司：国元证券
基本信息
基金简称 国元元赢3号债券分级普通级 基金全称 国元元赢3号债券分级集合资产管理计划普通级
基金代码 A10206 成立日期 2013-05-29
基金总份额(亿份) -- 基金规模(亿元) --
基金管理人 国元证券股份有限公司 基金托管人 国元证券股份有限公司
基金经理 夏伟 夏真辉 运作方式 券商集合理财
基金类型 债券型 二级分类 --
最低参与金额(元) -- 最低赎回份额(份) --
基金比较基准 中国人民银行活期存款基准利率
开放日 --
投资目标 本集合计划在控制风险和保持资产适当流动性的基础上,通过积极主动的投资管理,力争实现集合计划资产的长期稳定增值。
投资风格 限定性
投资范围 本计划主要投资于固定收益类和现金类金融产品。固定收益类金融资产主要包据国债、金融债(含政策性金融债〕、央行票据、短期融资券、超短期融资券、非公开定向债务融资工具、中期票据、企业债(包括公开的和非公开发行的)、公司债(包括公开的和非公开发行的)、项目收益债、专项债券、私募债、资产支持受益凭证、可转换债券、可交换债券、可分离交易债券、7天以上债券逆回购、债券型基金、股票质押回购,正回购、证券公司专项资产管理计划以及法律法规或中国证监会允许投资的其他金融工具。
投资策略 本集合计划将运用多种积极管理增值策略,重点投资于债券等固定收益类金融产品,在严格控制信用风险的前提下,追求较高的稳健收益。其投资策略主要有持有到期策略、利率预期策略、收益率曲线策略、类属替换策略、个券优选策略等。 主要投资策略有: (1)持有到期策略 在流动性许可的情况下,管理人对本计划部分固定收益类资产将采取持有到期策略,该部分债券的剩余期限与其买入时本计划的剩余期限相匹配,从而有效地降低再投资风险,做到收益性与流动性兼顾。 (2)利率预期策略 管理人通过对影响债券投资的宏观经济状况和货币政策等因素的分析判断,形成对未来市场利率变动方向的预期,主动地调整债券投资组合的久期,提高债券投资组合的收益水平。 首先,本集合计划主要依据如下因素预期利率变动趋势: a、财政、货币政策分析; b、GDP增长率及其变化趋势; c、物价水平、货币供应量、债券供求分析等及其预期。 其次,管理人依据对利率的预期,决定债券投资组合的期限结构: a、如利率预期上升,降低债券组合久期,以规避债券价格下降的风险; b、如利率预期下降,提高债券组合久期,以较多地获得债券价格上升带来的收益。 (3)收益率曲线策略 管理人通过对债券市场微观因素的分析判断,形成对未来收益率曲线形状变化的预期,相应地选择子弹型、哑铃型或梯型的组合期限配置,获取收益率曲线形变带来的投资收益。主要考虑的债券市场微观因素包括:收益率曲线、历史期限结构、新债发行、回购及市场拆借利率等。 (4)类属替换策略 管理人研究宏观、微观经济,观察公司债、金融债、企业债等信用债券品种与同期限国债之间收益率利差状况,对公司债、金融债、企业债等信用债券品种与同期限国债之间收益率利差的扩大或收窄趋势作出判断;在预期信用利差将收窄时,主动提高信用债券类属品种的投资比例,相应降低同期限国债的投资比例;在预期信用利差将扩大时,主动降低信用债券类属品种的投资比例,相应提高同期限国债的投资比例,从而获取不同债券类属之间利差变化所带来的投资收益。 (5)个券优选策略 在以上债券资产久期、期限和类属配置的基础上,根据债券市场收益率数据,对单个债券进行估值分析,并结合债券的信用评级、流动性、息票率、税赋、提前偿还和赎回等因素,选择具有良好投资价值的债券品种进行投资。 (6)公司债券投资策略 管理人采取自上而下与自下而上相结合的投资策略发掘、把握公司债券中蕴藏的投资机会。管理人运用于公司债券的自上而下的投资策略为前述适用于各种信用债券的类属替换策略,即分析、研究公司债券与同期限国债之间的信用利差状况,在预期信用利差收窄时加大公司债券的配置比例,在预期信用利差扩大时降低公司债券的配置比例;同时,管理人对发债公司基本面和公司债券的具体条款进行深入的研究,通过信用评级建立公司债券备选池。在既定的组合目标久期和公司债券配置比例下,管理人自下而上地从公司债券备选池中精选具有较高投资价值的个券完成整体组合中公司债券部分的配置。 本集合计划资产投资于一家公司发行的公司债最多不超过集合计划资产净值的10%。这些策略和限制能够较好地控制公司债的信用风险和流动性风险。 (7)含权债券投资策略 本计划投资的含权债券主要是可转债/可交换债/可分离债和选择权债券。管理人将以期权调整后的收益率水平(OAS)为基础,对含权债券的纯债价值进行评估,同时辅以对标的证券的研究,选择具体含权债券进行投资。 (8)中小企业私募债券投资策略 管理人将运用先进投资理念和量化分析工具,通过对相关产业经济政策对中小企业的影响、行业发展阶段和前景、以及公司的综合竞争能力等方面的研究,并结合对中小企业的业务发展模式、财务状况、成长潜力等各项指标的综合评测,优选行业发展前景广阔、盈利持续增长企业发行的私募债券作为投资标的。同时利用国元证券的投研体系,全程跟踪发行人,根据发行人的经营变化情况,及时调整中小企业私募债券的投资策略。 (9)债券型基金投资策略作为辅助性策略,管理人将通过基金评价系统,精选、投资于部分评级优良的债券型基金。 (10)股票质押回购投资策略 首先,管理人制定了严格的标的证券选择标准,根据宏观经济发展状况、经济周期、产业政策等动态分析,选择业绩优良、流动性较好的证券作为股票质押回购交易业务的标的证券。 再次,管理人在考虑上市公司基本面、市场风险、流动性风险等因素的基础上,对证券的风险因素进行量化测定,利用国元证券质押率测算模型计算标的证券质押率(指融资金额与标的股票市值之比),同时,管理人在对融入方进行尽职调查的基础上,并结合融入方财务状况、资产状况、风险偏好、资金用途和以往信用状况等有关信息综合评定融入方的信用等级,选择资质良好的融入方进行交易。 最后,管理人依据客户资信情况和担保品资质等情况,明确对应的履约保障机制和应处理措施。当融入方质押证券市值不足、资金交收违约或发生影响其履约能力的重大事件时,采取要求融入方补交担保品、处置质押的证券或者要求客户提前购回等措施。