兴证全天候永扬11号B

(AB5219)集合理财混合型
0.9220 0.00%0.0000
单位净值 [2018-01-08]
0.9220
累计净值 [2018-01-08]
  • 最近一月：0.55%
  • 最近一季：1.10%
  • 最近半年：0.33%
  • 今年以来：0.44%
  • 最近一年：5.98%
  • 最近两年：-2.85%
  • 最近三年：---
  • 成立以来：-7.71%
  • 成立日期：2015-12-11
  • 基金经理：郑海洋
  • 产品类型：券商集合理财
  • 管理公司：兴证资管
基本信息
基金简称 兴证全天候永扬11号B 基金全称 兴证资管全天候永扬11号B级集合资产管理计划
基金代码 AB5219 成立日期 2015-12-11
基金总份额(亿份) -- 基金规模(亿元) --
基金管理人 兴证证券资产管理有限公司 基金托管人 --
基金经理 郑海洋 运作方式 券商集合理财
基金类型 混合型 二级分类 --
最低参与金额(元) 1000000 最低赎回份额(份) --
基金比较基准 第一个封闭期优先级业绩比较基准为：6.167%。 【2016-12-02合同补充】 第二期的期间预计为2016年12月13日——2017年12月12日，优先级业绩比较基准调整日期为2016年12月13日，优先级业绩比较基准为4.8%。
开放日 开放参与日:本集合计划自成立之日起分别对优先级和进取级份额不定期设置开放参与日,具体开放参与日安排由管理人决定并公告。投资者可在开放参与日办理参与本集合计划的业务。 开放退出日:本集合计划自成立之日起分别对优先级和进取级份额不定期设置开放退出日,具体开放退出日安排由管理人决定并公告。投资者可在开放退出日办理退出本集合计划的业务。
投资目标 实现客户资产的稳健增值,追求绝对收益。
投资风格 非限定性
投资范围 本集合计划的投资范围主要包括权益类资产、固定收益类资产、现金类资产、场内金融衍生品,金融监管部门批准或备案发行的金融产品以及中国证监会认可的其他投资品种。本集合计划可以参与证券回购,但是参与证券回购融资资金金额不得超过该计划资产净值40%,中国证监会另有规定的除外。本集合计划可以参与融资融券交易,也可以将其所持有的股票作为融券标的证券出借给证券金融公司。其中: (1)权益类资产包括国内依法发行的、具有良好流动性的在上海、深圳交易所上市交易的A股(含通过申购的方式参与新股配售和增发),封闭式基金、开放式基金、LOF基金、ETF基金、分级基金(母基金份额和B分额)等股票型和混合型证券投资基金等。 (2)固定收益类资产包括期限在7天以上的债券逆回购、新债申购、债券型证券投资基金、期限在1年以上的央行票据和政府债券、金融债、企业债、公司债、私募债、可分离交易债券、可转换债券、分离交易可转换债券、短期融资券、次级债、混合资本债等中期票据、资产支持证券、银行定期存款和协议存款、分级基金A份额等; (3)现金类资产包括现金、银行活期存款、通知存款和大额存单、货币型开放式基金、期限在1年以下的央行票据和政府债券、期限不超过7天的债券逆回购等; (4)场内金融衍生品投资范围是在交易所挂牌交易的股指期货合约、股指期权合约,股票期权合约和其它中国证监会认可的金融衍生品。
投资策略 本集合计划操作主要包括两部分:一是大类投资策略的配置。根据本计划盈利情况来动态分配套利类策略及量化投资策略的比重。二是在具体操作时,采取各种套利策略,同时辅以量化投资策略追求与市场走势相关性较低的绝对收益。 1、大类投资策略的配置 本计划初期主要以套利交易为主,追求稳定的收益,后期会根据收益的高低来确定量化投资策略的投资比重,以追求较高的收益。随着收益的增加,会逐步加大量化投资的比重,反之当量化投资策略产生浮亏并影响到前期积累的收益时,则相应地减少该类策略的投资比重,直至停止该风险策略的运作,有效控制风险。 2、套利策略 通过构造跟踪指数的投资组合与相关指数产品之间的定价偏差获得收益。 (1)ETF套利 A、瞬时套利 当ETF净值与其价格出现偏离时进行套利交易,包括:折价套利,即当ETF市价低于净值时,买入ETF,赎回ETF,得到一篮子股票,然后卖出一篮子股票;或者溢价套利,即当ETF净值低于市价时,买入一篮子股票,申购成ETF,然后卖出ETF。 B、事件套利 ETF事件套利是指当ETF跟踪的指数成分股出现涨/跌停、停牌等事件时,通过ETF的申购/赎回机制变相实现“买入”或“卖出”该股票。根据事件对股价影响的好坏,ETF事件套利可以分为多头套利与空头套利。 (2)期现套利策略 指数期货与其标的之间存在确定的价值关系,当股指期货的价格与标的指数的价格出现较大偏差时,则存在套利机会。即当期货价格偏高时,买入标的指数、同时卖出期货合约,赚取价差;反之,当期货价格偏低时,则可买入股指期货合约,卖出标的指数实现套利。为了实现以上套利,需要构造组合复制指数。具体复制方法如下: A、ETF基金复制指数 主要是通过与沪深300相关性较高,并且流动性较好的ETF基金组合复制沪深300指数。 B、沪深300成分股全复制策略: 通过配置与沪深300成分股相同的投资组合和权重复制沪深300指数。C、抽样复制策略: 通过量化分析技术,抽取较小样本的股票组合,然后通过优化权重,使得组合能够复制沪深300指数的走势。 (3)跨期套利策略 跨期套利策略主要是通过分析两个不同期限期货合约之间价差的变化来发现套利机会。跨期套利策略分为多头跨期套利、空头跨期套利策略和蝶式跨期套利策略。 跨期套利交易主要在于确定均衡价差和无套利区间。对于均衡价差的确定,我们采用历史中、高频数据来分析不同期限合约之间价差变化,进而算出进入和退出时的价差,然后再减去期货交易费用,确定无套利区间。 (4)创新型基金套利 主要包括分级基金及杠杆基金的转换套利。一是利用创新基金的杠杆效应带来的净值差异进行套利;二是针对具备“配对转换”机制的创新基金,利用场内和场外市场的价格差异实现套利。 (5)期权或者其他衍生品套利 交易所上市交易金融衍生品与其标的物存在内在联系,当市场交易价格偏离这种内在联系时即存在套利机会,在政策法规允许下,我们会进行此类套利交易。 3、量化策略 (1)多因子策略 本集合计划将利用多因子策略研究框架,找到优质股票的共性(比如低估值、高成长、超预期、盈利稳定等),筛选出能持续稳定跑赢沪深300指数的股票组合,并利用多种风险控制技术优化投资组合的收益与风险,在可控的风险承受范围内获取高额收益。多因子策略收益来自两方面,一是Alpha收益,即股票组合相对于沪深300指数的超额收益,源于多因子模型优秀的选股能力;二是展期收益,即股指期货空头逐月展期获得的基差收益,源于股指期货公允价值与沪深300指数的价差。 (2)进阶式期现套利策略 以股指期货期现套利为基础,股票多头由沪深300全复制替换为多因子模型和短期技术指标模型共同生成的优选股票组合,在收获无风险基差收益的同时增加alpha收益。进阶式期现套利策略基于LEVELII高速行情,对股指期货基差实时监测,在系统实现期货及现货市场同时交易下单,并实时监控基差变动区间,寻找平仓获利时机。 4、固定收益类资产投资策略 管理人通过对收益率、流动性、信用风险和风险溢价等因素的综合评估,合理分配固定收益类证券组合中投资于国债、金融债、企业债、短期金融工具等产品的比例,构造债券组合。 管理人将根据自上而下和自下而上的分析方法对宏观经济和债券市场的走势做出分析,在保持债券组合低波动性的前提下,综合运用多种策略参与市场所提供的投资机会,为持有人获取更高的收益。 自上而下的分析方法就是管理人通过对基本面和资金面的分析对债券市场走势做出判断,确定债券组合配置。根据中长期的宏观经济走势和经济周期性特征,对收益率的未来变化趋势做出判断,从而对债券组合配置进行动态调整,有望获取的投资收益。 自下而上的分析方法就是管理人通过对个券的分析来选择投资品种。主要根据各品种的收益率、流动性和信用风险等指标,挑选被市场低估的品种。在严控风险的前提下,有望获取稳定的收益。 5、一级市场申购策略 管理人拥有优秀的投资管理能力,具备突出的新股、新债研究及估值能力,可在询价与配售过程中把握主动,发挥优势,在风险可控下实现收益最大化。 具体而言,管理人将全面深入地把握上市公司基本面,结合市场整体估值水平和投资环境,以及一、二级市场投资者投资理念和定价差异,有效识别并防范风险,积极参与询价与申购,为委托人获得稳健收益。 6、基金选择策略 我们将坚持从研究基金价值入手,采用定性分析与定量分析相结合的方法,按照自上而下和自下而上相结合的原则,悉心选择管理规范、业绩优良的基金管理公司管理的新老基金。 7、现金类资产投资策略 本集合计划以市场价值分析为基础,采用稳健的投资组合策略,通过对现金类管理工具的组合操作,在严格控制风险的同时,兼具资产流动性,以追求稳定的当期收益。