浙商金惠双季稳利1号优先级

(B60396)集合理财混合型
1.0010 0.00%0.0000
单位净值 [2017-07-19]
1.0500
累计净值 [2017-07-19]
  • 最近一月：0.30%
  • 最近一季：0.99%
  • 最近半年：1.99%
  • 今年以来：2.20%
  • 最近一年：4.25%
  • 最近两年：---
  • 最近三年：---
  • 成立以来：5.09%
  • 成立日期：2016-05-20
  • 基金经理：赵娜
  • 产品类型：券商集合理财
  • 管理公司：浙商资管
基本信息
基金简称 浙商金惠双季稳利1号优先级 基金全称 浙商金惠双季稳利1号优先级集合资产管理计划
基金代码 B60396 成立日期 2016-05-20
基金总份额(亿份) -- 基金规模(亿元) --
基金管理人 浙商证券资产管理有限公司 基金托管人 --
基金经理 赵娜 运作方式 券商集合理财
基金类型 混合型 二级分类 --
最低参与金额(元) 1000000 最低赎回份额(份) --
基金比较基准 4.05%
开放日 1.优先级份额开放期 优先级份额自本集合计划成立之日起满6个完整自然月后的首3个连续工作日为首个开放期(例如:本计划2016年6月24日成立,则首个开放期为2017年1月4日至2017年1月6日),之后每满6个自然月后的第4、5、6个工作日(需为3个连续工作日,如不是3个连续工作日则顺延,以此类推;如与普通级份额开放期月份重合则为当月第一个连续5个工作日之中的后3个工作日,具体时间以管理人公告为准)为后续开放期。其中本集合计划优先级份额投资者在开放期的第1、2个工作日可以申请参与和退出,在开放期的第3个工作日可以申请参与、不能申请退出。 2.普通级份额开放期 普通级份额的开放期为计划成立每满24个完整自然月之后的第一个连续5个工作日之中的前2个工作日(需要与优先级的3个开放日连续,普通级的2个开放日与优先级的3个开放日为5个连续的工作日,如不连续则顺延,具体时间以管理人公告为准)。其中本集合计划普通级份额投资者在开放期的第1个工作日可以申请参与和退出,在开放期的第2个工作日可以申请参与、不能申请退出。
投资目标 以固定收益品种为主要投资对象，以资产安全性为前提，通过科学合理的资产配置、期限判断与信用分析，为投资者提供稳定的投资回报。
投资风格 非限定性
投资范围 本计划主要投资于国内依法发行的国债、地方政府债券、央行票据、金融债券(政策性银行债券、商业银行债券、非银行金融机构债券、特种金融债)、次级债、企业债券、公司债券(含非公开发行的公司债券)、可分离交易债券、可转换债券、可交换债券、短期融资券、超短期融资券、中期票据(含长期限含权中期票据)、利率远期、利率互换、非公开定向债务融资工具、资产支持票据、资产支持证券(含资产支持受益凭证)、债券型证券投资基金(含债券分级基金)、分级基金优先级份额、保本基金、以新股申购为主要投资策略的混合型证券投资基金、债券正回购、债券逆回购、货币市场基金、银行存款(包括活期存款和定期存款、协议存款)、现金、同业存单、可转让存单、股票质押式回购以及法律法规或中国证监会认可的其他固定收益类投资品种。 本集合计划参与股票质押式回购交易的,质权人登记为管理人。由管理人负责本集合计划作为股票质押式回购交易融出方的交易协议签署,管理人母公司浙商证券股份有限公司负责交易申报、盯市管理、违约处置等后续事宜。委托人签署合同即同意以上约定。 其中企业债券、公司债券(含非公开发行的公司债券)、可分离债券、中期票据的主体或债项或担保人信用评级不低于AA,短期融资券债项评级不低于A-1或主体评级不低于A+。 本集合计划不主动投资于二级市场股票、权证等权益类资产,因可转换债券、可分离交易债券、可交换债券转股形成的股票例外。
投资策略 本集合计划运用固定收益“风险一收益评估”策略进行资产配置，务使计划投资的安全性、收益性达到综合平衡。 管理人在对经济周期、宏观经济形势、通货膨胀水平、经济政策和投资环境深入研究的基拙上，根据本集合计划的风险控制以及投资运作期限等要求，综合运用“风险一收益评估”方法，对集合资金信托计划、股票质钾式回购交易等资产的预期收益率与潜在风险进行评估，以达到规避风险及提高收益的目的。 1、类属资产配置策略 在整体资产配置策略的指导下，根据股权质抑、信托计划、债券等不同类属资产的风险来源、收益率水平、利息支付方式类属资产收益差异等因素，采取积极投资策略，定期对投资组合类属资产可进行最优化配置和调整，确定类属资产的最优权数。 2、股票质押投资策略 管理人制定了标的证券选择标准和科学的质钾率。管理人将筛选标的证券流动性好、质抑率低的证券标的。 从标的股票的选择上看，根据宏观经济发展状况、经济周期、产业政策等动态分析，并结合行业景气度变化，对当前市场投资规模做出判断。宏观经济或股票市场处于高位，则融入方项目未来回报率不达预期概率较大，同时质钾股票触发预警线的可能性也较大，应降低当前投资规模。反之，宏观经济或股票市场处于低位，则融入方项目未来回报率超出预期概率较大，同时质抑股票触发预警线的可能性也较小，应扩大当前投资规模。 从融入方来看，管理人对融入方群体进行严格管理。管理人将筛选融入方信用级别较高的股票质钾回购交易，严格控制风险。同时对融入方具体财务状况、业务发展情况、所属行业等方面判断其还款付息能力，对不具备还款付息能力的融入方请求予以拒绝。 市场资金面的变化会影响股票质钾式回购的收益，管理人将积极对货币政策和资金供求判断，通过主动性管理选择来增强产品收益。 3、债券投资策略 本产品在普通债券的投资中主要基于对国家财政政策、货币政策的深入分析以及对宏观经济的动态跟踪，采用久期控制下的主动性投资策略，主要包括:久期控制、期限结构配置、信用风险控制、跨市场套利和相对价值判断等管理手段，对债券市场、债券收益率曲线以及各种债券价格的变化进行预测，相机而动、积极调整。 (1)久期控制是根据对宏观经济发展状况、金融市场运行特点等因素的分析分析确定组合的整体久期，有效的控制整体资产风险。 本产品在久期控制的基础上遵循组合久期与封闭期的期限适当匹配 的原则。 (2)期限结构配置是在确定组合久期后，针对收益率曲线形态特征确定合理的组合期限结构，包括采用集中策略、两端策略和梯形策略等，在长期、中期和短期债券间进行动态调整，从长、中、短期债券的相对价格变化中获利。 (3)信用风险控制是管理人充分利用现有行业与公司研究力量，根据发债主体的经营状况和现金流等情况对其信用风险进行评估，以此作为品种选择的基本依据。信用债投资是本产品的重要特点之一。本产品认为，信用债市场运行的中枢既取决于基准利率的变动，也取决与发行人的整体信用状况。监管层的相关政策指导、信用债投资群体的投资理念及其行为等变化决定了信用债收益率的变动区间，整个市场资金面的松紧程度以及信用债的供求情况等左右市场的短期 波动。 管理人将自上而下通过对宏观经济形势、基准利率走势、资金面状况、行业以及个券信用状况的研判，积极互动发掘收益充分覆盖风险、甚至在覆盖之余还存在超额收益的投资品种;同时通过行业及个券信用等级限定、久期控制等方式有效控制投资信用风险、利率风险以及流动性风险，以求得投资组合赢利性、安全性的中长期有效结合。 同一信用债在不同市场状态下往往会有不同的表现，针对不同的表现，管理人将采取不同的操作方式:如果信用债一二级市场利差高于管理人判断的正常区间，管理人将在该信用债上市时就寻找适当的时机卖出实现利润;如果一二级市场利差处于管理人判断的正常区间管理人将持券一段时间再行卖出，获取该段时间里的骑乘收益和持有期间的票息收益。本产品信用债投资在操作上主要以博取骑乘和票息收益为主，这种以时间换空间的操作方式决定了本产品管理人在具体操作上必须在获取收益和防范信用风险之间取得平衡。 (4)跨市场套利根据不同债券市场间的运行规律和风险特性，构建和调整债券组合，提高投资收益，实现跨市场套利。 (5)相对价值判断是根据对同类债券的相对价值判断，选择合适的交易时机，增持相对低估、价格将上升的债券，减持相对高估、价格将下降的债券。 4、回购套利策略回购套利策略是本产品重要的操作策略之一，把信用债投资和回购交易结合起来，管理人根据信用债的特征，在信用风险和流动性风险可控的前提下，或者通过回购融资来博取超额收益，或者通过回购的不断滚动来逃去信用债收益率和资金成本的利差。