华西融诚1号

(BA1001)集合理财混合型
0.8260 -4.07%-0.0336
单位净值 [2013-04-17]
0.8610
累计净值 [2013-04-17]
  • 最近一月：-3.28%
  • 最近一季：-5.38%
  • 最近半年：-3.05%
  • 今年以来：-5.17%
  • 最近一年：-7.19%
  • 最近两年：-17.88%
  • 最近三年：-14.51%
  • 成立以来：-14.51%
  • 成立日期：2010-03-26
  • 基金经理：张超
  • 产品类型：券商集合理财
  • 管理公司：华西证券
基本信息
基金简称 华西融诚1号 基金全称 华西证券融诚1号集合资产管理计划
基金代码 BA1001 成立日期 2010-03-26
基金总份额(亿份) --(2012-09-30) 基金规模(亿元) 5.32亿(2012-09-30)
基金管理人 华西证券股份有限公司 基金托管人 华西证券股份有限公司
基金经理 张超 运作方式 券商集合理财
基金类型 混合型 二级分类 --
最低参与金额(元) -- 最低赎回份额(份) --
基金比较基准 本计划的业绩比较基准为:银行一年期定期存款(税前)利率的2倍
开放日 --
投资目标 本计划在追求绝对收益的基础上通过灵活的动态资产配置策略尽可能规避证券市场的风险,同时在风险可控的前提下追求股票市场上涨所带来的高收益,力争在本金安全的条件下为委托人提供长期稳定并可持续的资本增值
投资风格 非限定性
投资范围 本计划投资的投资范围包括国内依法公开发行上市的上市公司股票、权证、 债券、可转换债券(包括一级市场发行的可转债)、可交换债券、企业债、金融债、国债、 封闭式证券投资基金、ETF投资基金、短期金融工具、新股(包括首发和增发)以及中国证监会允许投资的其他金融工具。其中短期金融工具指即国内依法公开发行的、具有良好流动性的金融工具,包括现金、不超过28填的债券逆回购、央行票据、短期融资券、通知存款、大额存单,货币市场基金以及中国证监会认可具有良好流动性的短期金融工具。
投资策略 1、资产配置策略 本集合计划管理人将密切跟踪国内外宏观经济指标变量、政策因素虚拟变量、国际经济及其资本市场变量、企业盈利变化、市场估值水平、证券化率、政策环境、资金供求关系、投资者信心指数、行业领先指标等多项因素,在对各因素进行深入研究分析的基础上,对各类别资产在未来一段时期内的预期收益率、潜在风险与波动率、投资操作的难易程度等关键指标进行综合评估和合理预测,并结合本计划的管理期限、预期收益、风险控制、绩效表现以及开放要求等具体投资管理要素,动态调整权益类、固定收益类和现金类资产的配置比例,持续优化本计划资产的投资组合,在力争本金安全的条件下为委托人提供长期稳定并可持续的资本增值。以下3种不同市场背景下动态调整资产配置比例操作策略: (1)在股票市场处于相对低风险区域或预期股票市场趋于上涨时,在严格的止损制度和股票仓位警示制度的条件下,本计划管理人将采取较为积极的做法,逐步增加股票的投资比例,分享股票市场上涨带来的高收益。 (2)在股票市场处于相对震荡时,本计划管理人将深度挖掘被低估的资产类别、行业或个股,及时把握价值被低估的个股或资产类别,为委托人获取相对震荡市场中潜在的收益。1、资产配置策略 本集合计划管理人将密切跟踪国内外宏观经济指标变量、政策因素虚拟变量、国际经济及其资本市场变量、企业盈利变化、市场估值水平、证券化率、政策环境、资金供求关系、投资者信心指数、行业领先指标等多项因素,在对各因素进行深入研究分析的基础上,对各类别资产在未来一段时期内的预期收益率、潜在风险与波动率、投资操作的难易程度等关键指标进行综合评估和合理预测,并结合本计划的管理期限、预期收益、风险控制、绩效表现以及开放要求等具体投资管理要素,动态调整权益类、固定收益类和现金类资产的配置比例,持续优化本计划资产的投资组合,在力争本金安全的条件下为委托人提供长期稳定并可持续的资本增值。以下3种不同市场背景下动态调整资产配置比例操作策略: (1)在股票市场处于相对低风险区域或预期股票市场趋于上涨时,在严格的止损制度和股票仓位警示制度的条件下,本计划管理人将采取较为积极的做法,逐步增加股票的投资比例,分享股票市场上涨带来的高收益。 (2)在股票市场处于相对震荡时,本计划管理人将深度挖掘被低估的资产类别、行业或个股,及时把握价值被低估的个股或资产类别,为委托人获取相对震荡市场中潜在的收益。(3)在股票市场处于相对高风险区域或预期股票市场趋于下跌时,本计划管理人将采取保守的做法,通过灵活的动态资产配置比例调整,大幅减少或不持有股票及高风险资产的投资比例,而主要投资于低风险资产,包括但不限于债券及短期金融工具,力争在本金安全的前提下追求绝对收益。 2、股票投资策略 本计划采用“自上而下动态资产配置策略、自下而上个股精选策略”,从备选股票池中挑选出未来一段时期具有确定升值前景的股票构建投资组合,并根据投资组合的表现动态调整个股的配置比例。 (1)构建备选股票池 本计划将重点参考及分析上市公司BPS(每股净资产)增长率、主营业务收入增长率、净资产收益率、PE(市盈率)估值、PB(市净率)估值、PCF(市现率)估值、每股分红率指标、每股主营业务收入指标、股权结构等,辅以公司在行业所处地位以及公司治理等因素并结合上市公司调研结果挑选出财务稳健、具有核心竞争力、未来成长潜力较大的上市公司的股票进入备选股票池,并对入选的股票进行合理估值。 (2)构建股票投资组合 本计划的投资团队拥有长期的证券市场投资经历,对国内外宏观经济、政策环境、证券市场运行机制等有着深入的认识。通过实时的分析国内外宏观经济、财政与货币政策环境的变动、利率与汇率走势、行业周期性轮动、行业盈利状况及预期、上市公司盈利水平的变动等影响证券市场走势的因素,结合股票趋势分析技术,从备选股票池中挑选出未来一段时期预期收益率较高、潜在风险可控的个股,动态把握个股的买卖时机与数量,最终构建出股票的投资组合。(3)波段操作策略 通过跟踪市场收益率曲线变动趋势,比较不同期限债券收益率情况,选择被低估值债券进行投资,可获取资本利得收益;当收益率曲线比较陡峭时,也即相邻期限利差较大时,可以收益率水平处于相对高位的债券,随着持有期限的延长,债券的剩余期限将会缩短,从而此时债券的收益率水平将会较投资期初有所下降,通过债券的收益率的下滑,卖出债券而获得资本利得收益。 (4)收益率曲线策略 在久期确定的基础上,根据对收益率曲线形状变化的预测,充分把握收益率曲线的非平行移动,在此基础上选择哑铃型组合、子弹型组合或阶梯型组合,在长期、中期和短期债券间进行配置,以从长、中、短期债券的相对价格变化中获利。 (5)利差交易策略 由于债券收益率曲线在不断发生形变,不同期限债券的收益率差也在变化,利差交易本质上就是判断不同期限债券间收益率差扩大或缩小的趋势,如预测曲线变陡,则以买入短期债券同时卖出长期债券为主要操作策略;如预测曲线变得平坦,则以持有或买入长期债券,同时卖出短期债券为主要操作策略。4、封闭式基金和ETF基金投资策略 在封闭式基金投资方面,通过投资于剩余期限与集合计划存续期限基本匹配的基金,原则上持有到期,以获取封闭式基金高折价带来的收益。 在ETF基金投资方面,通过选择流动性较好并与市场走势吻合度较高的ETF基金进行投资,达到快速建仓的目的。 5、短期金融工具投资策略 本计划以严谨的市场价值分析为基础,采用稳健的投资组合策略,通过对短期金融工具的组合操作,在保持本金的安全性与资产流动性的同时,追求稳定的当期收益。(1)根据宏观经济指标、货币政策的研究,确定组合平均剩余到期期限; (2)根据各期限各品种的流动性、收益性以及信用水平来确定组合资产配置; (3)根据市场资金供给情况对组合平均剩余期限以及投资品种比例进行适当调整; (4)在保证组合流动性的前提下,利用现代金融分析方法和工具,寻找价值被低估的投资品种和无风险套利机会; (5)合理有效分配现金流,保持本计划的流动性。 6、新股投资策略 管理人将全面深入地把握上市公司基本面,结合市场估值水平和股市投资环境,积极参与新股询价与配售,获取较好收益。管理人将深入研究新股发行公司的账面价值、经营业绩、公司发展前景、股票发行数量、行业特点、市场波动状况及发行方和投资各方的利益关系等,寻求低风险的收益机会。 7、其他投资策略 本计划在严格控制风险的前提下,可适当进行权证投资。权证投资将以价值分析为基础,在采用数量化模型分析其合理定价的基础上,把握市场的短期波动,进行积极操作,追求在风险可控的前提下实现稳健的超额收益。