东兴1号份额1

(BE0011)集合理财FOF
1.0000 -2.19%-0.0219
单位净值 [2021-03-01]
1.2273
累计净值 [2021-03-01]
  • 最近一月：-1.99%
  • 最近一季：-1.25%
  • 最近半年：-0.17%
  • 今年以来：-1.59%
  • 最近一年：-1.20%
  • 最近两年：-0.99%
  • 最近三年：-1.40%
  • 成立以来：---
  • 成立日期：2017-02-27
  • 基金经理：王凭 黄晓宾
  • 产品类型：券商集合理财
  • 管理公司：东兴证券
基本信息
基金简称 东兴1号份额1 基金全称 东兴1号优选基金份额1集合资产管理计划
基金代码 BE0011 成立日期 2017-02-27
基金总份额(亿份) -- 基金规模(亿元) --
基金管理人 东兴证券股份有限公司 基金托管人 --
基金经理 王凭 黄晓宾 运作方式 券商集合理财
基金类型 FOF 二级分类 --
最低参与金额(元) 100000 最低赎回份额(份) --
基金比较基准 4.25%
开放日 指接受委托人参与、退出本计划或其他业务申请的日期,本计划第一个开放日为本集合计划成立三个月期满后的首个工作日,之后每个月的最后一个工作日为开放期
投资目标 本计划在秉承价值投资、积极稳健的基本理念基础上,适时主动地调节基金产品和股票品种的组合配置,系统有效地控制风险,最大程度地实现本集合资产管理计划的长期稳定增长,在充分分散风险的基础上获得积极稳健的投资收益。上述投资目标仅供委托人参考,不构成管理人保证委托人委托资产本金不受损失或取得投资收益的承诺。
投资风格 非限定性
投资范围 本计划主要投资具有良好流动性的固定收益证券、基金产品、优质股票和股票质押式回购,其中债券型基金产品包括我国依法发行的开放式基金(包括货币基金)和交易所上市基金(包括封闭式基金、ETF等),另外投资范围还包括: (1)固定收益证券,包括国内依法发行的公司债、国债、地方政府债、金融债、企业债、可转债、央行票据、短期融资券、中期票据、可交换债券、非公开定向债务融资工具、中小企业私募债、资产支持证券、债券型基金、国债期货等; (2)现金类资产,现金、银行存款、到期日在1年以内的政府债券、期限不超过7天的债券逆回购等; (3)股票、新股申购和配售。
投资策略 本集合计划强调自上而下、从大类资产到基金产品选择的配置策略。灵活的大类资产配置、完善的基金选择策略及精选股票和债券,是本计划获得持续稳定回报的主要来源,而纪律性的风险管理策略是保证回报的重要手段。因此,本计划将运用大类资产选择、基金选择、股票和债券选择三个层次的投资策略,并综合运用风险管理策略实现本计划的投资目标。 1. 资产配置 本集合计划将运用“投资时钟”等理论分析框架,结合宏观分析与市场趋势分析,定性分析和定量分析,自上而下分析和自下而上验证相结合、预判识别经济周期的重要转折点,在基金、股票、债券和现金等资产之间进行灵活转换。 2. 基金投资策略 本集合计划的投资以基金为主,管理人针对不同的基金分类构建出不同特征的核心基金池。按照大类资产对产品净值的贡献度以及产品交易定价的特征,我们将除货币基金外的所 有基金品种分为三类:偏股型基金(包括晨星分类的股票型、配置型及封闭式基金中的杠杆型)、债券型基金(包括晨星分类的债券型、保本型及封闭式基金中的债券型)、封闭式基金(债券型和杠杆型的除外)。 (1)基金池的分类方法及更新频率 a、初选基金池 初选基金池按照三种类型分别构建,构建方法同时结合基金过往业绩量化评价系统和基金公司综合实力评价系统。 b、核心基金池 核心基金池使用C-L模型,按照1年数据,分别计算各只基金净值收益率的α(衡量基金的择股能力)、空头β和多头β(多头β与空头β之差衡量基金的择时能力),进而构造出不同特征基金的核心池,供主动性投资选择之用。C-L模型: 其中Rp为基金收益率, M R 对于股票型基金是沪深300收益率,对于债券型基金是中债综合指数收益率,rf为无风险收益率,β1为空头β,β 2为多头β。基金池的维护频率为每半年更新一次。 (2)初选基金池的构造 a、基金过往业绩量化评价系统和其他的量化评级系统有所不同,管理人的系统侧重于评价基金获取绝对收益、及风险调整后收益(夏普比率)的能力,所以构造的基金业绩综合指标对单独的风险指标(年化波动 率)设置了较少的权重。 b、基金公司综合实力评价系统 基金公司的综合实力评价以定量和定性相结合的方式进行,按照打分体系进行综合评定,内容涉及经营管理及公司治理、投资与研究、风险管理和旗下基金业绩等。其中定性评价的依据主要来源于对基金公司的实地调研、电话沟通、策略会等交流活动及其他公开披露的信息。 c、初选基金池 初选基金池一方面需要基金品种有着良好的历史业绩,同时要求基金公司有着很强的管理及运营方面的综合实力。我们对单只基金的业绩综合指标排名给予0.6的权重,对其所属基金公司的综合实力排名给予0.4的权重,加权后计算基金的最后排名。按照三种不同类型的基金分类,各取前1/2构造初选基金池。 (3)不同特征基金核心池的构造 a、两个偏股型基金核心池:高收益股基核心池和平衡绩优股基核心池 高收益指标=基金α排名*0.2+多头β排名*0.8 将初选偏股型基金池中的基金按照高收益指标进行排名,前30名进入高收益股基核心池;平衡绩优指标=基金α排名*0.2+(多头β-空头β)排名*0.8 将初选偏股型基金池中的基金按照平衡绩优指标进行排名,前30名进入平衡绩优股基核心池。 b、一个债券型基金核心池 债券型基金是大类资产配置中稳健收益的资产品种,我们使用上述平衡绩优指标排名前20名,构建债券基金核心池。 c、一个封闭式基金核心池 封闭式基金品种的最大优势除获得净值增长的收益外,还可以享受折价率缩小带来的增量收益,基于稳健收益的考虑,我们以上述的平衡绩优指标为基础,同时为封闭式基金增加了到期年化折价率指标,并赋予较大权重,目的是锁定较高的年化收益,进而设计出封闭式基金优选指标。 封基优选指标=基金α排名*0.1+(多头β-空头β)排名*0.4+年化折价率排名*0.5将初选封闭式基金池中的基金按照封基优选指标进行排名,前10名进入封闭式基金核心池。 (4)核心基金经理池 由于国内基金行业发展的规范程度很高,而作为单只基金品种的直接运作者,基金经理的 选择会对该基金未来的预期收益能力产生重大影响。基于以上考虑,我们特建立核心基金经理池,入选基金经理的标准按照定量和定性的评价方式分别进行。 a、定量评价 对于所持基金连续3期出现在我们核心基金池中的基金经理,我们将其列入核心基金经理池; b、定性评价 定性评价以针对基金经理的专项调研为依据,对于具备优秀历史投资业绩、对证券市场有独到见解、且历史业绩稳定性较强的基金经理,经资产管理部投资管理团队一致同意后,将其列入核心基金经理池。 1) 对于成立期限不足1年的基金,如果基金经理为核心基金池成员,可直接将该基金加入相应的核心基金池,加入后该类型核心基金池的数量相应扩大; 2) 由于核心基金经理池中的成员具备非常优秀的投资管理能力,所以定期和其进行电话沟通或拜访交流能进一步提高本计划管理人对市场判断的准确性,提升集合计划获取收益的能力。 (5)基金的投资 基金投资是大类资产配置后的延续,管理人在大类资产比例的设定范围内,结合内部和外部的研究报告、以及对基金公司定期披露的投资策略报告的再分析,形成对股票市场和债券市场未来运行状况的概率判断,进而从不同特征的核心基金池中选择具体投资品种。 3. 股票投资策略 本计划的股票投资以核心基金池基金品种的重仓股票为主。管理人每半年更新核心基金池品种,以核心基金品种定期报告中披露的持仓股票为主构建本集合计划的股票池。再基于行业分析、公司基本面分析、估值和市场趋势等因素确定最终投资股票。 4. 固定收益产品投资策略 在固定收益产品投资方面,本计划可投资的债券品种包括国债、金融债、企业债、公司债和可转债等。 本计划在债券投资方面,通过深入分析宏观经济数据、货币政策和利率变化趋势,同时综合考量收益率水平、流动性和信用风险等因素,在设定的久期范围内,选择有良好流动性且到期收益率与信用风险匹配合理的债券构建组合。