东兴金选对冲2号

(BE0069)集合理财混合型
1.0080 ---0.0000
单位净值 [2018-11-29]
1.2850
累计净值 [2018-11-29]
  • 最近一月：0.80%
  • 最近一季：3.07%
  • 最近半年：1.82%
  • 今年以来：0.03%
  • 最近一年：2.75%
  • 最近两年：1.52%
  • 最近三年：0.40%
  • 成立以来：28.72%
  • 成立日期：2013-08-15
  • 基金经理：---
  • 产品类型：券商集合理财
  • 管理公司：东兴证券股份有限公司
基本信息
基金简称 东兴金选对冲2号 基金全称 东兴金选对冲2号集合资产管理计划
基金代码 BE0069 成立日期 2013-08-15
基金总份额(亿份) -- 基金规模(亿元) --
基金管理人 东兴证券股份有限公司 基金托管人 东兴证券股份有限公司
基金经理 -- 运作方式 券商集合理财
基金类型 混合型 二级分类 --
最低参与金额(元) -- 最低赎回份额(份) --
基金比较基准 --
开放日 --
投资目标 以固定收益类品种为主要投资对象，以资产安全性为前提，通过科学合理的资产配置、期限判断与信用分析，为投资者提供稳定的投资回报。
投资风格 非限定性
投资范围 投资范围包括国内依法发行的股票、债券、证券投资基金、央行票据、短期融资券、中期票据、股指期货等金融衍生品、商品期货等证券期货交易所交易的投资品种,利率远期、利率互换等银行间市场交易的投资品种以及中国证监会认可的其他投资品种。本计划可以参与融资融券交易,也可以将其持有的股票作为融券标的证券出借给证券金融公司。 其中,股票投资范围为国内依法公开发行的、具有良好流动性的A股(包括一级市场申购、上市公司新股增发和二级市场买卖);股指期货投资范围是在中国金融期货交易所挂牌交易的股指期货合约;基金投资范围包括交易所上市的封闭式证券投资基金和LOF、ETF基金以及可申购、赎回的开放式证券投资基金;固定收益类资产包括:期限大于7天的债券逆回购、到期日在一年以上的国债和央行票据、公司债、企业债、可转换债券、可分离交易债券、短期融资券、政策性金融债、资产支持证券、债券型基金、债券正回购等;现金类资产包括:现金、银行存款、货币市场基金、期限不超过7天的债券逆回购、到期日在一年内的国债和央行票据等高流动性短期金融产品。
投资策略 1、资产配置策略 资产配置策略主要确定各类资产的配置比例。本计划在建立股票组合的同时做空相应数量的股指期货,在市场中性的约束条件下,确定股票组合的比例、做空股指期货的数量,以及需保持的现金和债券等的数量,以满足股指期货保证金要求,控制风险,稳定收益。股票组合、股指期货、现金和债券的比例需持续监控,及时调整,以免出现系统风险暴露和保证金不足等情况。本计划的收益将主要来源于量化选股策略的超额收益,以及股票组合与股指期货合约之间的套利收益。 2、股票投资策略 本计划的股票投资强调通过多因子模型对个股基本面进行量化评估,综合考虑成长性、投资价值及动量因素等方面,构建能够长期稳健超越沪深300指数的股票组合。在数量模型的约束下,严格控制运作风险,并根据市场变化趋势,定期对模型进行调整,以改进模型的有效性,最大化超额收益。 (1)多因子定量筛选部分——“精选股票池” 本计划首先依托东兴证券自主开发的“量化成长股票投资模型”构建“精选股票池”,该模型主要从成长分析、盈利分析、估值分析、分析师一致预期和规模分析等方面选择优质成长股票。 成长分析主要考虑净利润、主营业务收入的增长趋势以及现金流的变动情况等;盈利分析主要考虑净资产报酬率、总资产报酬率等指标;估值分析主要考虑市盈率、市净率、市现率、股息率等指标;分析师一致预期主要考虑分析师的股票评级和盈利预测等指标;规模分析主要考虑总资产、流通市值、总市值等指标。 以全体上市A股作为备选池,对成长分析、盈利分析、估值分析、分析师一致预期和规模分析等方面进行综合评分,由高至低排名后取前200只个股进入“精选股票池”。至此,“精选股票池”均由具有长期超越市场基准潜力的个股组成。“精选股票池”将定期调整。 (2)动量筛选部分——“核心股票池” 在建立“精选股票池”后,本计划还将利用独创的“动量系统模型”对“精选股票池”中的股票进行动量筛选,从个股轮动的角度选出近期具有爆发力或具有持续上升潜力的个股,放入“核心股票池”。至此,“核心股票池”均由具有长期超越市场基准潜力并且近期具有爆发力或持续上升潜力的个股组成。将“核心股票池”中的个股按一定权重分配组成最终的投资组合,并进行定期和不定期的调整。 3、股指期货投资策略 本计划投资股指期货的主要目的为套期保值,以对冲系统性风险,获取相应股票组合的超额收益;另外,本计划将适时的实施套利策略及其他投资策略以获取低风险套利收益和其他收益。 (1)套期保值策略 套期保值是指在期货市场构建与现货匹配而交易方向相反的期货合约头寸,以期利用期货合约来对冲现货市场价格波动带来的损益。股指期货套期保值策略需要根据市场的变化,现货规模的变化,现货市场与期货市场价格的相关性等因素,计算需要交易的股指期货数量,并对其进行动态跟踪调整,保证对冲的有效,以达到持续的市场中性。计算方法包括市值对冲和贝塔对冲两种。市值对冲指管理人根据股票组合的市值计算对应股指期货合约数量;而贝塔对冲指管理人根据股票组合以贝塔衡量的市场风险暴露计算对应股指期货合约数量。 股指期货投资还会涉及到合约展期操作和类跨期套利操作,通过在各个月份股指期货合约间的动态配置,提高资本利用率和组合的收益水平。 (2)套利策略 本计划将实时监控沪深300指数与各个月份股指期货合约的定价关系,及时捕捉因定价偏差而导致的各种套利机会,以提高资产组合的收益水平。 管理人的实时交易系统会随时监控基差变化,当基差超过管理人所构建模型的阀值时,可对沪深300股指期货和同等价值的沪深300现货组合或一个与沪深300指数高度相关的现货组合建立相反头寸,当基差缩小或期货到期时作反向平仓操作。 4、固定收益类资产投资策略 固定收益类资产的投资目标是在充分保持本计划流动性的基础上获得稳定的收益。 在债券投资方面,管理人将通过深入分析宏观经济数据、货币政策和利率变化趋势,同时综合考量收益率水平、流动性和信用风险等因素,在设定的久期范围内,选择有良好流动性且到期收益率与信用风险匹配合理的债券构建组合。 5. 基金投资策略 本计划在证券投资基金配置方面,以指数型基金和折价基金为主,主要目的在于替代沪深300指数进行股指期货套利操作,捕捉股指期货的定价偏差,尽量提升资产组合的收益。 6、权证投资策略 权证为本计划的辅助性投资工具,目的是通过杠杆适当提高投资正股的获利水平。本计划在投资权证时,将通过对权证标的证券的基金面和股价催化因素进行综合分析,谨慎进行投资,以降低权证杠杆性可能对投资造成的负面影响。