方正赢鑫1号

(CYX001)集合理财债券型
1.0413 -0.04%-0.0004
单位净值 [2017-09-22]
1.0413
累计净值 [2017-09-22]
  • 最近一月：0.08%
  • 最近一季：0.88%
  • 最近半年：2.13%
  • 今年以来：0.03%
  • 最近一年：---
  • 最近两年：---
  • 最近三年：---
  • 成立以来：4.13%
  • 成立日期：2016-09-28
  • 基金经理：---
  • 产品类型：券商集合理财
  • 管理公司：方正证券股份有限公司
基本信息
基金简称 方正赢鑫1号 基金全称 方正证券赢鑫1号集合资产管理计划
基金代码 CYX001 成立日期 2016-09-28
基金总份额(亿份) -- 基金规模(亿元) --
基金管理人 方正证券股份有限公司 基金托管人 --
基金经理 -- 运作方式 券商集合理财
基金类型 债券型 二级分类 --
最低参与金额(元) 1000000 最低赎回份额(份) --
基金比较基准 业绩基准：4.3%
开放日 本集合计划自成立之日起每6个月开放一次,委托人可以办理参与和退出业务,开放日为本集合计划自成立之日起存续每满6个月的当日(如遇节假日则顺延至下一工作日)。每次开放前设立一个预约期(开放日之前的5个交易日(含开放日当日)),每个预约期进行预约参与和预约退出,每个开放日进行参与和退出。业务办理时间以推广机构公布时间为准(管理人通告暂停参与、退出时除外)。 本集合计划管理人有权增设临时开放期办理参与和退出业务,具体以管理人公告为准。
投资目标 本集合计划重点投资固定收益类产品,管理人主要通过分析影响债券市场的各类要素,对债券组合的平均久期、期限结构、类属品种进行有效配置,力争为委托人提供长期稳定的投资回报。
投资风格 限定性
投资范围 本集合的投资范围为具有良好流动性的金融工具,包括国内依法发行上市的国债、央行票据、金融债(含证券公司次级债券)、企业债、公司债、地方政府债、可转换债券(含可分离交易可转换债券)、中期票据、短期融资券、超短期融资券、资产支持证券、债券回购、商业银行理财计划、分级基金A份额、银行活期存款等金融监管部门批准或备案发行的金融产品以及中国证监会认可的其他投资品种。本集合计划不参与一级市场新股申购或增发新股,也不直接从二级市场买入股票、权证等权益类资产。
投资策略 1.资产配置策略 (1)平均久期配置 本集合计划通过对宏观经济变量(包括国内生产总值、工业增长、货币信贷、固定资产投资、消费、外贸差额、财政收支、价格指数和汇率等)和宏观经济政策(包括货币政策、财政政策、产业政策、外贸和汇率政策等)进行分析，预测未来的利率趋势，判断债券市场对上述变量和政策的反应，并据此对债券组合的平均久期进行调整，提高债券组合的总投资收益。 (2)期限结构配置 本集合计划对债券市场收益率期限结构进行分析，运用统计和数量分析技术，预测收益率期限结构的变化方式，选择确定期限结构配置策略，配置各期限固定收益品种的比例，以达到预期投资收益最大化的目的。 (3)类属配置 本集合计划定性和定量地分析不同类属债券类资产的信用风险、流动性风险及其经风险调整后的收益率水平或盈利能力，通过比较或合理预期不同类属债券类资产的风险与收益率变化，确定并动态地调整不同类属债券类资产间的配置比例，确定最能符合本集合计划风险收益特征的资产组合。 2.利率品种的投资策略 本集合计划对国债.央行票据等利率品种的投资，是在对国内、国外经济趋势进行分析和预测基础上，运用数量方法对利率期限结构变化趋势和债券市场供求关系变化进行分析和预测，深入分析利率品种的收益和风险，并据此调整债券组合的平均久期。在确定组合平均久期后，本集合计划对债券的期限结构进行分析，运用统计和数量分折枝术，选择合适的期限结构的配置策略，在合理控制风险的前提下.综合考虑组合的流动性.决定投资品种。 3.信用类债券策略 本集合计划对于金融债、信用等级为投资级的企业(公司)债等信用类债券采取自上而下与自下而上相结合的投资策略。根据内部的信用分析方法对可选债券品种进行筛选过滤，通过自上而下地考察宏观经济环境、国家产业发展政策、行业发展状况和趋势、监管环境、公司背景、竞争地位、治理结构、盈利能力、偿债能力、现金流水平等诸多因素，给予不同因素不同权重，采用数量化方法对主体所发行债券进行打分和信用评级，只有内部评级为投资级的信用类债券方可纳入备选品种池供投资选择。 信用债收益率是在基准收益率基础上加上反映信用风险收益的信用利差。基准收益率主要受宏观经济政策环境的影响，信用利差收益率主要受该信用债对应信用水平的市场信用利差曲线以及该信用债本身的信用变化的影响。因此，信用债的投资策略可细分为基于信用利差曲线变化的投资策略、基于信用债个券信用变化的投资策略。 (1)基于信用利差曲线变化的投资策略 首先，信用利差曲线的变化受到经济周期和相关市场变化的影响。如果宏观经济向好，企业盈利能力增强，现金流好转，信贷条件放松，则信用利差将收窄，如果经济陷入萧条，企业亏损增加，现金流恶化，信贷条件收紧，则信用利差将拉大。其次，分析信用债市场容量、信用债券结构、流动性等变化趋势对信用利差曲线的影响;同时政策的变化一也影响可投资信用债券的投资主体对信用债的需求变化。本集合计划将综合各种因素，分析信用差曲线整体及分行业走势，确定不同风险类别的信用债券的投资比例。 (2)基于信用债个券信用变化的投资策略 除受宏观经济和行业周期影响外，信用债发行人自身素质也是影响个券信用变化的重要因素，包括股东背景、法人治理结构、管理水平、经营状况、财务质量、融资能力等因素。本集合计划将通过公司内部的信用债评级系统，对债券发行人进行资质评估并结合其所属行业特点，判断个券未来信用变化的方向，采用对应的信用利差曲线对公司债、企业债定价，从而发掘价位低估债券或规避信用风险。 4，息差策略 当回购利主低于债券收益率时。本集合计划将实施正回购并将融入的资金投资于信用债券，从而获取债券收益率超出回购资金成本(即回购率)的套利价值。 5.分级基金A份额投资策略 由于分级基金A份额具有固定收益属性，且无到期时间，故可看做永续型债券。该策略用债券定价公式计算其隐含收益率，并综合考虑流动性，选择隐含收益率较高的A份额进行投资。 6.可转债投资策略 可转换债券的价值主要取决于其股权价值、债券价值和内嵌期权价值，本集合计划管理人将对可转换债券的价值进行评估，选择具有较高投资价值的可转换债券进行投资。此外，本集合计划还将根据新发可转债的预计中签率、模型定价结果，积极参与可转债新券的申购。 7.现金类资产投资策略 在确定本集合计划总体流动性要求的基础上，结合不同类型货币市场工具的流动性和货币市场预期收益水平、信用水平来确定现金类资产的配置，并定期对现金类资产组合平均剩余期限以及投资品种比例进行适当调整。 【2016-11-09合同修改】