华鑫鑫益智享季季发优先级
(D60023)集合理财债券型
1.0172
0.50%+0.0051
单位净值 [2022-12-31]
1.4118
累计净值 [2022-12-31]
- 最近一月：0.50%
- 最近一季：0.50%
- 最近半年：0.50%
- 今年以来：0.50%
- 最近一年：0.50%
- 最近两年：7.73%
- 最近三年：13.08%
- 成立以来：42.01%
- 成立日期：2015-05-08
- 基金经理：匡欣 杨镭
- 产品类型：券商集合理财
- 管理公司：华鑫证券
基本信息
| 基金简称 | 华鑫鑫益智享季季发优先级 | 基金全称 | 华鑫证券鑫益智享季季发集合资产管理计划优先级 |
|---|---|---|---|
| 基金代码 | D60023 | 成立日期 | 2015-05-08 |
| 基金总份额(亿份) | -- | 基金规模(亿元) | -- |
| 基金管理人 | 华鑫证券有限责任公司 | 基金托管人 | 华鑫证券有限责任公司 |
| 基金经理 | 匡欣 杨镭 | 运作方式 | 券商集合理财 |
| 基金类型 | 债券型 | 二级分类 | -- |
| 最低参与金额(元) | 1000000 | 最低赎回份额(份) | -- |
| 基金比较基准 | 4.5% | ||
| 开放日 | 本集合计划优先级份额自成立之日起每3个月开放一次，开放日为每满3个月的最后一个工作日及其后一个工作日(具体时间以管理人公告为准)。若T日为集合计划任一开放期间的首个工作日，则每个开放期之前5个工作日设置两个退出预约日(即下5日和下4日)。每满3个月的最后一个工作日(即T日)，对于已经在退出预约日(即下5日或T-4日)办理退出预约申请成功的优先级份额，将自动办理退出业务，委托人无需在T日再次进行退出申请。每满3个月的最后一个工作日(即T日)和其后的一个工作日委托人可以办理参与业务;管理人认为必要时可增加优先级份额的临时参与开放日。 | ||
| 投资目标 | 本集合计划将以管理人自身积累的投资管理经验为基础，依托管理人研究所的专业研究力量和同行优秀研究成果，在进行大类资产配置的基础上，以固定收益类资产投资为主，优选高收益债券并构建投资组合，在严格控制风险的前提下，力求获取超额的投资收益。 | ||
| 投资风格 | 限定性 | ||
| 投资范围 | 本集合计划主要投资于国内依法发行的国债、地方政府债、央行票据、金融债、政策性金融债、企业债、公司债、可转债、可交换债、项目收益债、可分离债、中小企业私募债、短期融资券、中期票据(含非公开定向债务融资工具(PPN)等经银行间交易商协会批准发行的各类债务融资工具)、证券回购、证券公司收益凭证、资产支持证券、货币市场型基金、债券型基金(含分级债券型基金X商业银行理财计划、集合资金信托计划、基金公司或基金子公司“一对多”特定客户资产管理计划(含专项资产管理计划(证券公司专项资产管理计划)等金融监管部门批准或备案发行的金融产品，现金、银行存款以及中国证监会允许投资的其他投资品种。 本集合计划可投资于交易所股票质押式回购。 本集合计划可投资于一级市场新股申购、持有可转债转股所得的股票，也可以直接从二级市场上买人股票，投资股票型基金(含分级股票型基金)。 本集合计划可以参与融资融券交易，也可以将其持有的证券作为融券标的证券出借给证券金融公司。 | ||
| 投资策略 | 本集合计划将资产配置和精选个券相结合.在动态调整固定收益类资产、现金类资产和权益类资产的投资比例的基础上.以固定收益类资产投资为主.精选优质高收益债券品种构建投资组合.在严格控制风险的基础上，实现集合计划资产的保值增值。 1、大类资产配置策略 本集合计划的大类资产配I}主要通过对宏观经济运行状况、国家财政和货币政策、国家产业政策以及资本市场资金环境、证券市场走势的分析:预测宏观经济的发展趋势，并据此评价未来一段时间债券、股票市场相对收益率，在集合计划限定的投资比例范围内主动调整现金、债券、股票等资产配置比例。本集合计划的资产配置主要包括战略性资产配置和战术性资产配置:战略性资产配置首先分析较长时间段内所关注的各类资产的预期回报率和风险，然后确定最能满足集合计划风险一回报率目标的资产组合;战术性资产配置根据各类资产长短期平均回报率不同，预测短期性回报率.调整资产配置，获取市场时机选择的超额收益。 2、债券投资策略 本集合计划对固定收益类证券的投资，综合采用自上而下(利率预期策略)和自下而上(债券选择策略)相结合的投资策略，对固定收益类证券进行科学合理的配置。自上而下部分主要是根据宏观经济发展状况、货币政策等的分析对市场利率进行动态预测，以此为基础对债券的类属和期限等进行配置;自下而上部分主要从到期收益率、流动性、信用风险、久期、凸性等因素对债券的价值进行分析，对优质债券进行重点配置。 (1)利率预期策略 利率预期策略旨在对市场利率进行动态预测，并以此为基础进行债券类属配置并调整债券组合久期。本集合计划根据宏观经济发展状况、货币政策以及债券市场供需状况等来预测利率走势。主要考虑的因素有:GDP增长率、通货膨胀率、固定资产投资增长率、出口状况、居民消费、货币供应增长率、新债发行量、其它央行的利率政策等。 (2)债券迭择策略 对单个债券将分别从到期收益率、流动性、信用风险、债券条款、久期、凸性等因素进行价值分析。 根据对债券组合久期的安排，结合单只债券流动性与信用风险特征，对单只债券的久期进行选择。其它特征相似时，选取凸性较大的债券，这是因为其它因素相同时凸性较大的债券在利率上升时贬值较少，而在利率下降时增值较大。 3、中小企业私募债投资策略 本集合计划对中小企业私募债亦采用自上而下(利率预期策略)和自下而上(债券选择策略)相结合的投资策略。其中，由于中小企业私募债的价格随信用状况变动的变化(非市场风险)比随利率水平波动的变化(市场风险)更大，自下而上的投资策略(债券选择策略)对中小企业私募债投资尤为重要。投资策略具体而言包括以下几点： (1)考察宏观经济环境及各行业的发展状况，确定各行业的优先配置顺序。宏观环境包括经济环境、产业政策、法律制度等，行业状况包括行业特征、竞争状况、生命周期等。 (2)分析发债主体实力和经营状况。包括研究发债主体的产业发展趋势、行业政策、公司背景、盈利状况、竞争地位、治理结构、特殊事件风险等基本面信息。 (3)度量发行人财务风险。运用财务评价体系对债券发行人的资产流动性、盈利能力、偿债能力、现金流水平等方面进行综合评价。 (4)进行发债主体信用分析。主要包括发债主体历史信用状况，经营时间，筹资能力，股东注资能力等。 (5)综合发行人各方面分析结果，确定信用利差的合理水平，把握市场的相对失衡机会.选择溢价偏高的品种进行投资。 4、可转债(含分离交易可转债)申购策略 通过分析发行公司的基本面.包括所处行业的景气度、公司成长性、市场竞争力等，并参考同类公司的估值水平，判断可转换债券的股权投资价值;基于对利率水平、票息率、派息频率及信用风险等因素的分析，判断其债券投资价值，筛选出公司基本面优良、债券价值较高的可转债参与申购，重在追求一、二级市场差价。 5、新股申购策略 本集合计划通过深入分析新股上市公司的基本面情况，结合新股发行当时的市场环境，利用相对价值分析(RVA)方法，根据可比公司股票的基本面因素和价格水平构造多因素模型，利用这一模型预测新股在二级市场的合理定价及其发行价格，指导新股询价或配售。 6、股票投资策略 (1)投资对象 本集合计划遵循“注重价值.兼顾成长”的投资理念，在股票投资方面的主要投资对象是:价格严重低于价值的公司;高成长、竞争力强、业绩超预期的盈利拐点型公司。 (2)投资策略 ①行业配置 本集合计划在行业配置层面实施积极的“行业轮换”策略，主要考虑该行业自身发展的状况、所处的生命周期以及国家相关政策所形成的中长期吸引力;经济周期、行业拐点所决定的该行业中短期的吸引力;以及行业的估值水平。 ②个股选择 本集合计划在股票投资方面的主要投资对象是: i.价格严重低于价值的公司 这类公司可能是没有被市场挖掘，或者在一轮系统性风险释放后被错杀，从而导致其股价严重低于内在价值。 ii.高成长、竞争力强的公司 这类公司可以分为:经典成长型公司，即可以提供新产品满足市场需求的公司;市场份额成长型公司，依靠更好的产品质量、形象或服务提高市场占有率，从而实现增长;合并成长型公司，这类公司的增长来自于收购大最其他公司，支付合理收购价格并实现融合是其成功的关键因素。 在充分、仔细、严谨的研究基础上，通过对公司价值与成长性的研判，决定具体的投资标的。在研判的过程中，关注公司的优势，例如成本优势、产品优势和品牌优势等，以及长期的竞争力，例如公司发展战略、领导团队和信誉及社会形象等。 7、交易所股票质押式回购投资策略 (1)对融资主体的审核 从债权人角度出发，重视融人方信用情况、经营情况、资产负债、还款能力。 (2)对质押物的审核 从投资人角度出发，视为2年期限权益类投资;重视流动性分析行业分析、公司分析、估值评价。 (3)特殊融资主体 如融资主体为上市公司(质押物)控股股东、实际控制人或关联公司，应兼顾考察上市公司信用情况、资产负债，特别防范资本抽逃、利益输送等潜在风险。 | ||