冷雪源中泰证券(上海)资产
男 · 硕士 · 最早任职 2025-04-10 · 历史任期 1 段 · 在管 1 只
冷雪源先生:中国国籍,硕士研究生。曾任交通银行股份有限公司投资银行部高级项目经理,2021年11月加入中泰证券(上海)资产管理有限公司任研究部研究员,现任权益公募投资部基金经理。2025年4月10日担任中泰兴诚价值一年持有期混合型证券投资基金基金经理。 展开∨ 收起∧
以下按公募基金各段任期分别解读（不含私募），不参与易天富星级计算。 共 2 段任期。
分任期深度解读
中泰兴诚价值一年持有混合A（2025-04-10 ~ 至今）
标签：集中持股、高权益仓位、偏大盘
一、投资风格总览
在 冷雪源（010728）担任 中泰兴诚价值一年持有混合A 基金经理期间（2025-04-10 至 至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：集中持股、高权益仓位、偏大盘。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 56.1875%，持股集中度 均值约 0.0426，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 41.8333%，显示调仓节奏相对平稳。
股票仓位（季报口径）均值约 93.0%。
二、行业配置脉络
以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2025-06-30：制造业 32.0%；建筑业 9.94%；信息传输、软件和信息技术服务业 7.37%。
• 2025-09-30：制造业 31.74%；信息传输、软件和信息技术服务业 8.28%；建筑业 8.17%。
• 2025-12-31：制造业 31.18%；信息传输、软件和信息技术服务业 10.52%；建筑业 8.68%。
• 2026-03-31：制造业 21.54%；信息传输、软件和信息技术服务业 13.84%；建筑业 10.18%。
从 2025-06-30 到 2026-03-31，第一大行业由 制造业（32.0%） 变为 制造业（21.54%）。
三、重仓股剖析
最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 中国建筑（601668）占净值 10.13%，较上季 加仓。
• 思瑞浦（688536）占净值 8.87%，较上季 减仓。
• 招商银行（600036）占净值 8.09%，较上季 加仓。
• 建发股份（600153）占净值 6.47%，较上季 加仓。
• 吉祥航空（603885）占净值 5.14%，较上季 减仓。
• 五粮液（000858）占净值 4.94%，较上季 加仓。
• 南芯科技（688484）占净值 4.9%，较上季 仓位不变。
上述十只占净值合计 48.54%，持股集中度 为 0.0363。
四、调仓与交易特征
各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：40.0%、40.0%、45.5%。
对应新进入前十大个股数量：0、4、1 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 中国建筑（601668）加仓，占净值 10.13%（2026-03-31）。
• 思瑞浦（688536）减仓，占净值 8.87%（2026-03-31）。
• 招商银行（600036）加仓，占净值 8.09%（2026-03-31）。
• 建发股份（600153）加仓，占净值 6.47%（2026-03-31）。
• 吉祥航空（603885）减仓，占净值 5.14%（2026-03-31）。
五、风格稳定性
任期平均 持股集中度 约 0.0426，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面保持较高集中。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。
六、与任期业绩的对照（描述性）
以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2025-04-10 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 25.17%（复权净值口径）。
读者可将上述行业与重仓特征与该回报一并阅读，用于理解经理在任期内「做了什么配置」，而非预测未来收益。
解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。
中泰兴诚价值一年持有混合C（2025-04-10 ~ 至今）
标签：集中持股、高权益仓位、偏大盘
一、投资风格总览
在 冷雪源（010729）担任 中泰兴诚价值一年持有混合C 基金经理期间（2025-04-10 至 至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：集中持股、高权益仓位、偏大盘。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 56.1875%，持股集中度 均值约 0.0426，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 41.8333%，显示调仓节奏相对平稳。
股票仓位（季报口径）均值约 93.0%。
二、行业配置脉络
以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2025-06-30：制造业 32.0%；建筑业 9.94%；信息传输、软件和信息技术服务业 7.37%。
• 2025-09-30：制造业 31.74%；信息传输、软件和信息技术服务业 8.28%；建筑业 8.17%。
• 2025-12-31：制造业 31.18%；信息传输、软件和信息技术服务业 10.52%；建筑业 8.68%。
• 2026-03-31：制造业 21.54%；信息传输、软件和信息技术服务业 13.84%；建筑业 10.18%。
从 2025-06-30 到 2026-03-31，第一大行业由 制造业（32.0%） 变为 制造业（21.54%）。
三、重仓股剖析
最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 中国建筑（601668）占净值 10.13%，较上季 加仓。
• 思瑞浦（688536）占净值 8.87%，较上季 减仓。
• 招商银行（600036）占净值 8.09%，较上季 加仓。
• 建发股份（600153）占净值 6.47%，较上季 加仓。
• 吉祥航空（603885）占净值 5.14%，较上季 减仓。
• 五粮液（000858）占净值 4.94%，较上季 加仓。
• 南芯科技（688484）占净值 4.9%，较上季 仓位不变。
上述十只占净值合计 48.54%，持股集中度 为 0.0363。
四、调仓与交易特征
各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：40.0%、40.0%、45.5%。
对应新进入前十大个股数量：0、4、1 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 中国建筑（601668）加仓，占净值 10.13%（2026-03-31）。
• 思瑞浦（688536）减仓，占净值 8.87%（2026-03-31）。
• 招商银行（600036）加仓，占净值 8.09%（2026-03-31）。
• 建发股份（600153）加仓，占净值 6.47%（2026-03-31）。
• 吉祥航空（603885）减仓，占净值 5.14%（2026-03-31）。
五、风格稳定性
任期平均 持股集中度 约 0.0426，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面保持较高集中。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。
六、与任期业绩的对照（描述性）
以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2025-04-10 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 24.4%（复权净值口径）。
读者可将上述行业与重仓特征与该回报一并阅读，用于理解经理在任期内「做了什么配置」，而非预测未来收益。
解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。
盈利雷达：弱 强 （76 分位）
波动雷达：弱 强 （34 分位）
风险雷达：弱 强 （78 分位）
| 基金名称 | 类型 | 上任 | 离任 | 任期回报 | 星级 | 优于同类 | 雷达摘要 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 中泰兴诚价值一年持有混合A个基经理页 | 混合型 | 2025-04-10 | 至今 | 23.55% | ★★★★☆ 4星 | 优于 67.4% 同类 | 盈利 76·强 波动 34·小 风险 78·低 |
| 中泰兴诚价值一年持有混合C个基经理页 | 混合型 | 2025-04-10 | 至今 | 12.60% | — | — | — |
| 基金名称 | 类型 | 上任 | 离任 | 任期回报 | 星级 | 优于同类 | 雷达摘要 |
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| 暂无数据 | |||||||
易天富基金经理量化评级为自研模型结果，仅供参考，不构成投资建议。
投资风格解读基于公开季报与净值数据，不参与星级计算；任期回报按复权净值口径计算。
资讯动态权重为 3%，对基金经理综合星级的影响不超过 ±0.2 星；待核实条目不计入调整。