国泰量化策略收益混合A

国泰量化策略收益混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

国泰量化策略收益混合A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约12.29%，四季平均换手约96.3%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(0.0%)、消费/家电/面板(0.0%)、新能源/电力设备(0.0%)。最近一季新进Top10：东山精密、中国船舶、云铝股份、兆易创新、协创数据。2026 年调仓：新进 28 笔（10 盈 / 18 亏）；退出 28 笔（规避 16 / 错失 12）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 电子 为核心配置方向，持仓占比由 1.22% 调整至 11.75%。

Q2 末换仓：新进 中材国际、中金公司、华电国际、华能国际，退出 三一重工、中金黄金、中际联合、大华股份。Q3 再平衡：新进 TCL科技、中国铝业、中工国际、中际旭创，退出 中材国际、中金公司、华电国际、华能国际，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 3.3% 升至 11.75%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 东山精密、中国船舶、云铝股份、兆易创新，退出 TCL科技、中国铝业、中工国际、中际旭创，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 计算机、机械设备 等方向；净加仓 电子(+10.53pp)；净降配 计算机(-2.05pp)、有色金属(-1.78pp)、机械设备(-3.19pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（资源/有色）；相应下降：资源/有色(-2.86pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.21% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.54% 附近；主要经由 阳光电源 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，年初 2.86% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 中金黄金、山东黄金 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.54% 附近；主要经由 阳光电源 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中材国际、中金公司、华电国际、华能国际、宁德时代、紫江企业、罗莱生活、美的集团；退出：三一重工、中金黄金、中际联合、大华股份、山东黄金、德赛西威、科沃斯、阳光电源

2026-03-31 新进：TCL科技、中国铝业、中工国际、中际旭创、佰维存储、兴森科技、南京银行、吉宏股份、新易盛、药明康德；退出：中材国际、中金公司、华电国际、华能国际、吉比特、宁德时代、立讯精密、紫江企业、罗莱生活、美的集团

2026-06-30 新进：东山精密、中国船舶、云铝股份、兆易创新、协创数据、德明利、星宸科技、沪电股份、浙富控股、香农芯创；退出：TCL科技、中国铝业、中工国际、中际旭创、佰维存储、兴森科技、南京银行、吉宏股份、新易盛、药明康德

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 10/18；退出 规避/错失 16/12。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。