南方中国梦灵活配置混合A

南方中国梦灵活配置混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

南方中国梦灵活配置混合A 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约60.29%，四季平均换手约66.67%。期末主题配置集中在：半导体设备/材料(7.03%)、AI算力/光模块(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比3.9%→期末 7.03%）。最近一季新进Top10：中微公司、中芯国际、先锋精科、华虹宏力、富创精密。2026 年调仓：新进 17 笔（2 盈 / 15 亏）；退出 17 笔（规避 14 / 错失 3）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 机械设备 两条主线展开：电子 持仓占比由 13.82% 调整至 50.78%，机械设备 由 0% 至 14.71%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 圣农发展、寒武纪，退出 开立医疗、德赛西威。Q3 再平衡：新进 中国海油、温氏股份、湖南裕能、牧原股份，退出 中国船舶、兆易创新、寒武纪、海光信息，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 0% 升至 50.78%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中微公司、中芯国际、先锋精科、华虹宏力，退出 中国海油、九号公司、圣农发展、温氏股份，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 电力设备、汽车、计算机 等方向；净加仓 机械设备(+14.71pp)、电子(+36.96pp)；净降配 电力设备(-7.35pp)、汽车(-7.56pp)、计算机(-5.5pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 AI算力/光模块 重心，逐步迁移至 半导体设备/材料——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 半导体设备/材料 有一次集中加仓（0%→7.03%）。

消费/传统板块主题配置年内收敛（AI算力/光模块）；年末较年初抬升：半导体设备/材料(+7.03pp)；相应下降：AI算力/光模块(-3.9pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，中段回落后重新抬升，年末 7.03% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 中芯国际、海光信息 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 7.03%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中芯国际 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：圣农发展、寒武纪；退出：开立医疗、德赛西威

2026-03-31 新进：中国海油、温氏股份、湖南裕能、牧原股份、顺丰控股；退出：中国船舶、兆易创新、寒武纪、海光信息、珠海冠宇

2026-06-30 新进：中微公司、中芯国际、先锋精科、华虹宏力、富创精密、寒武纪、恒运昌、正帆科技、神工股份、精测电子；退出：中国海油、九号公司、圣农发展、温氏股份、湖南裕能、牧原股份、甘李药业、科沃斯、药明康德、顺丰控股

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 2/15；退出 规避/错失 14/3。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。