富国研究精选灵活配置混合A

一、投资风格总览

在 刘莉莉（000880）担任 富国研究精选灵活配置混合A 基金经理期间（2019-02-01 至 至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：集中持股、高权益仓位。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 43.8225%，持股集中度 均值约 0.0238，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 40.1%，显示调仓节奏相对平稳。
股票仓位（季报口径）均值约 90.4%。

二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2024-12-31：制造业 43.0%；租赁和商务服务业 6.01%；房地产业 3.77%。
• 2025-03-31：制造业 44.7%；租赁和商务服务业 8.16%；房地产业 2.56%。
• 2025-06-30：制造业 50.88%；房地产业 8.31%；租赁和商务服务业 7.48%。
• 2025-09-30：制造业 50.88%；房地产业 8.31%；租赁和商务服务业 7.48%。
• 2025-12-31：制造业 43.0%；租赁和商务服务业 6.01%；房地产业 3.77%。
• 2026-03-31：制造业 50.88%；房地产业 8.31%；租赁和商务服务业 7.48%。
从 2024-06-30 到 2026-03-31，第一大行业由 制造业（43.0%） 变为 制造业（50.88%）。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 东方雨虹（002271）占净值 8.48%，较上季 加仓。
• 海螺水泥（600585）占净值 7.09%，较上季 加仓。
• 农产品（000061）占净值 5.98%，较上季 加仓。
• 鸿路钢构（002541）占净值 5.85%，较上季 仓位不变。
• 徐工机械（000425）占净值 4.54%，较上季 加仓。
• 华菱钢铁（000932）占净值 4.53%，较上季 加仓。
上述十只占净值合计 36.47%，持股集中度 为 0.0233。

四、调仓与交易特征

各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：20.0%、36.4%、61.5%、36.4%、50.0%、36.4%、40.0%。
对应新进入前十大个股数量：0、3、3、3、2、3、0 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 东方雨虹（002271）加仓，占净值 8.48%（2026-03-31）。
• 海螺水泥（600585）加仓，占净值 7.09%（2026-03-31）。
• 农产品（000061）加仓，占净值 5.98%（2026-03-31）。
• 徐工机械（000425）加仓，占净值 4.54%（2026-03-31）。
• 华菱钢铁（000932）加仓，占净值 4.53%（2026-03-31）。

五、风格稳定性

任期平均 持股集中度 约 0.0238，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面保持较高集中。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2019-02-01 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 122.25%（复权净值口径）。
读者可将上述行业与重仓特征与该回报一并阅读，用于理解经理在任期内「做了什么配置」，而非预测未来收益。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。